Ritorno composto

Cos'è il rendimento composto?

Il rendimento composto è il tasso di rendimento, solitamente espresso in percentuale, che rappresenta l'effetto cumulativo che una serie di utili o perdite ha su un ammontare originario di capitale nel tempo. I rendimenti composti sono generalmente espressi in termini annuali, il che significa che il numero percentuale riportato rappresenta il tasso annualizzato al quale il capitale si è composto nel tempo.

Quando espresso in termini annuali, un rendimento composto può essere indicato come un tasso di crescita annuale composto (CAGR).

Se un fondo di investimento afferma di aver prodotto un rendimento composto annuo del 10% negli ultimi cinque anni, ciò significa che alla fine del suo quinto anno, il capitale del fondo è cresciuto fino a raggiungere una dimensione pari a quella che sarebbe se i fondi disponibili all'inizio di ogni anno avessero guadagnato esattamente il 10% entro la fine di ogni anno.

Capire il ritorno composto

Il rendimento composto è visto come una misura molto più accurata delle prestazioni del rendimento di un investimento nel tempo rispetto al rendimento medio. Questo perché il rendimento medio annuo non tiene conto della capitalizzazione, che si traduce in un errore grossolano dei rendimenti effettivi di un investitore. I rendimenti medi sovrastimano o sottovalutano la crescita o diminuiscono i rendimenti. In effetti, rendimenti composti assicurano che la volatilità, che può gonfiare o sgonfiare i rendimenti, viene contabilizzato nei calcoli.

Punti chiave

• Il rendimento composto è il tasso di rendimento del capitale in una serie cumulativa di tempo.
• I rendimenti composti sono una misura più accurata rispetto ai rendimenti medi per calcolare la crescita o il declino di un investimento in un periodo di tempo.

Esempio di ritorno composto

Per esempio, supponiamo che tu abbia iniziato con un investimento iniziale di $ 1, 000. Se moltiplichi 1, 000 per 1,1 cinque volte, questo è, $ 1, 000 x (1.1) ⁵ , finirai con circa $ 1, 611. Se un investimento di $ 1, 000 ha finito per valere $ 1, 611 entro la fine di cinque anni, si potrebbe dire che l'investimento abbia generato un rendimento composto annuo del 10% in quel periodo di cinque anni.

Ecco la matematica:

• Anno 1:$ 1, 000 x 10% =$ 1, 100
• Anno 2:$ 1, 100 x 10% =$ 1, 210
• Anno 3:$ 1, 210 x 10% =$ 1, 331
• Anno 4:$ 1, 331 x 10% =$ 1, 464.10
• Anno 5:$ 1, 464 x 10% =$ 1, 610.51

Però, ciò non significa che l'investimento si sia effettivamente apprezzato del 10% durante ciascuno dei cinque anni. Qualsiasi modello di crescita che ha portato a un valore finale di $ 1, 611 dopo cinque anni equivarrebbe a un rendimento annualizzato del 10%. Supponiamo che l'investimento non abbia guadagnato nulla per i primi quattro anni, e poi ha guadagnato $ 611 nel suo ultimo anno (un rendimento del 61,1% per l'anno). Ciò equivarrebbe comunque a un rendimento composto annuo del 10% nel periodo di misurazione di cinque anni, poiché l'importo finale è ancora uguale a quello di $ 1, 000 sarebbe cresciuto fino a se si fosse apprezzato di un costante 10% ogni anno.

Se i rendimenti per l'investimento descritto nell'esempio precedente sono stati calcolati utilizzando i rendimenti medi, quindi finirebbe con una percentuale errata. Se l'investimento di cui sopra non ha guadagnato nulla nei primi quattro anni, ma ha guadagnato il 61,1% nel suo quinto anno, il rendimento medio sarà calcolato come:(0% + 0% + 0% + 0% + 61,1%) / 5 =12,22%