Gli australiani lavorano più a lungo per poter saldare il debito ipotecario

L'aumento del debito ipotecario sta influenzando tutto, dall'occupazione alla spesa mentre gli australiani si avvicinano alla pensione, il nostro studio trova. Livelli più elevati di indebitamento abitativo tra i prepensionati sono legati a loro che lavorano più a lungo.

Per un proprietario di casa di età compresa tra 45 e 64 anni, abbiamo scoperto che le possibilità di essere assunti sono circa il 40% più alte per ogni A$100 in più, 000 di debito ipotecario nei confronti della casa di famiglia.

C'è anche un legame tra le variazioni dei prezzi delle case e la spesa delle famiglie. Per ogni A$100, 000 aumento del valore della casa di una persona, la spesa annuale delle famiglie dei proprietari di casa è aumentata di circa A$1, 500. Questi proprietari di case sono disposti ad aumentare le loro spese perché sono in grado di prendere in prestito di più contro la loro casa per finanziarla.

Tendenze di lungo periodo del debito ipotecario

Gli australiani stanno pagando i loro mutui più tardi nella vita. La percentuale di proprietari di case di età pari o superiore a 25 anni che hanno un debito ipotecario è salita dal 42% al 56% tra il 1990 e il 2013.

L'onere del debito ipotecario tra i prepensionati è aumentato vertiginosamente. Per i proprietari di casa di età compresa tra 45 e 54 anni, l'incidenza del debito ipotecario è quasi raddoppiata dal 36% al 71%. Tra quelli di età compresa tra 55 e 64 anni, questa incidenza è più che triplicata dal 14% al 44%.

Queste tendenze riflettono almeno due cose. I maggiori oneri per i costi abitativi hanno portato a un calo dei tassi di proprietà della casa tra i giovani. Coloro che possono accedere alla proprietà della casa lo fanno più tardi nella vita e si assumono livelli di debito più elevati rispetto ai loro redditi.

I prodotti ipotecari flessibili ora consentono anche ai proprietari di case di sbloccare la ricchezza immagazzinata nella casa di famiglia ogni volta che è necessario, e non solo negli anni della pensione.

Maggiori debiti ipotecari, vita lavorativa più lunga

Gli australiani lavorano più a lungo perché stanno pagando i mutui più tardi nella vita.

Il nostro modellismo, basato su Famiglia 2001-2010, Dati del sondaggio sulle dinamiche del reddito e del lavoro in Australia (HILDA), mostra che i prepensionati di età compresa tra 55 e 64 anni hanno il 18% in più di probabilità di continuare a lavorare per ogni 100 A$, 000 aumento del loro debito ipotecario.

Da una parte, aumenti imprevisti dei prezzi delle case avrebbero potuto indurre gli acquirenti che consideravano la proprietà della casa a prendere in prestito di più per comprare una casa, e ha incoraggiato i proprietari di case a spendere di più ritirando l'equità dalle loro case. Questi mutuatari devono quindi prolungare la loro vita lavorativa per soddisfare le maggiori rate dei mutui.

D'altra parte, l'aspettativa di vita più lunga può aver incoraggiato molti australiani a pianificare vite lavorative più lunghe. Portare livelli più alti di debito ipotecario più avanti nella vita potrebbe essere una tattica finanziaria per finanziare le loro spese per una durata più lunga.

Prendendo in prestito di più, spendere di più?

La nostra analisi ha rilevato alcune differenze tra i sottogruppi di proprietari di case e tra i periodi precedenti e successivi alla crisi finanziaria globale.

Prima della crisi finanziaria globale, gli acquirenti di case molto indebitati erano più preparati a utilizzare i propri mutui per colmare il divario tra piani di spesa e reddito. Dopo la crisi, gli acquirenti di case con grandi mutui erano meno disposti a usare i loro mutui in questo modo.

In contrasto, i piani di spesa delle famiglie indebitate che possiedono sia la propria casa che un secondo investimento immobiliare sembrano più sensibili ai movimenti dei prezzi delle abitazioni dopo la crisi finanziaria globale. Gli investitori immobiliari con debito ipotecario hanno aumentato la loro spesa media annua dopo la crisi da A $ 1, 700 a oltre A$2, 800 per ogni A$100, 000 aumento della loro ricchezza abitativa.

D'altra parte, per i proprietari di casa senza investimenti immobiliari, la spesa media annua è diminuita da A$1, 700 ad A$1, 500 per ogni A$100, 000 aumento della loro ricchezza abitativa. Ciò suggerisce che gli investitori con debiti non sono così avversi al rischio come gli altri proprietari di case.

Alloggio, produttività ed economia

I debiti ipotecari hanno importanti effetti a livello di economia attraverso le interazioni con i mercati del lavoro e la spesa dei consumatori.

L'invecchiamento è spesso associato a tassi più bassi di partecipazione alla forza lavoro e al declino della salute fisica e mentale, che può tradursi in una ridotta crescita della produttività. Se le persone allungano la propria vita lavorativa per ripagare il debito ipotecario più elevato, ciò potrebbe mitigare alcune delle conseguenze sulla produttività dell'invecchiamento della popolazione, anche se a scapito di una maggiore esposizione al debito in età avanzata.

Quando i valori reali delle case aumentano, i proprietari di case e gli investitori immobiliari sono in grado di prendere in prestito di più contro la loro casa per finanziare le loro spese. Nel breve periodo ciò può aiutare a compensare l'effetto dei salari stagnanti (sulla loro spesa) e quindi sostenere lo slancio della crescita nell'economia.

Ma se i salari non aumentano, questi livelli più elevati di debito possono essere un freno alla crescita. Elevati livelli di indebitamento aumentano anche l'esposizione al rischio dei prezzi delle abitazioni e dei tassi di interesse, e rappresentano una minaccia per la stabilità macroeconomica.

La nostra ricerca rappresenta un caso convincente per considerare l'alloggio in modo diverso, come infrastruttura economica essenziale. L'alloggio deve essere riposizionato dalla periferia a un posto centrale nei dibattiti di politica economica nazionale. Questo potrebbe essere cruciale per capire come il nostro sistema abitativo può promuovere piuttosto che frenare la crescita economica in Australia.