Debito Senior

Che cos'è il debito senior?

Il debito senior è denaro preso in prestito che un'azienda deve rimborsare prima se fallisce. Ogni tipo di finanziamento ha un diverso livello di priorità nell'essere rimborsato in caso di cessazione dell'attività. Se una società fallisce, gli emittenti di debito senior, che spesso sono obbligazionisti o banche che hanno emesso linee di credito revolving, hanno maggiori probabilità di essere rimborsati, seguiti da detentori di debito junior o subordinato e strumenti di debito ibridi come le note convertibili, poi azionisti privilegiati. I possessori di azioni ordinarie sono gli ultimi della lista.

Punti chiave

• Il debito senior è il debito e le obbligazioni che hanno la priorità per il rimborso in caso di fallimento.
• Il debito senior ha la priorità più alta e quindi il rischio più basso. Così, questo tipo di debito in genere comporta o offre tassi di interesse più bassi.
• Il debito senior è spesso garantito da garanzie reali, anche rendendolo relativamente meno rischioso.
• Il debito subordinato comporta tassi di interesse più elevati data la sua priorità inferiore durante il rimborso.

Che cos'è il debito senior?

Come funziona il debito senior

Il debito senior è il primo livello di passività di un'azienda, tipicamente garantito da un pegno contro qualche tipo di garanzia. Il debito senior è garantito da un'impresa per un determinato tasso di interesse e periodo di tempo. La società fornisce pagamenti regolari di capitale e interessi ai finanziatori in base a un programma prestabilito. Questo rende il debito meno rischioso, ma comanda anche un rendimento inferiore per i finanziatori. Il debito senior è generalmente finanziato dalle banche.

Le banche assumono lo status di senior a basso rischio nell'ordine di rimborso perché generalmente possono permettersi di accettare un tasso più basso data la loro fonte di finanziamento a basso costo da depositi e conti di risparmio. Inoltre, i regolatori sostengono che le banche mantengano un portafoglio di prestiti a rischio più basso.

I titolari di debito senior possono essere in grado di esprimere le proprie opinioni su quanto debito subordinato assume una società. Se la società diventa insolvente, portare troppi debiti può significare che l'azienda non può pagare tutti i suoi creditori. Per questa ragione, i detentori di debito senior in genere desiderano mantenere gli altri debiti al minimo.

Il debito senior garantito è garantito da un'attività che è stata costituita in garanzia. Per esempio, i prestatori possono porre in pegno le attrezzature, veicoli o abitazioni al momento dell'emissione di prestiti. Se il prestito va in default, il bene può essere venduto per coprire il debito. Al contrario, il debito non garantito non è garantito da un bene costituito in garanzia. Se un'impresa diventa insolvente, i detentori di crediti non garantiti avanzano pretese contro il patrimonio generale della società.

Debito Senior vs. Subordinato

La differenza tra debito subordinato e debito senior è la priorità in cui i crediti sono pagati da un'impresa in fallimento o in liquidazione. Se una società ha sia debito subordinato che debito senior e deve presentare istanza di fallimento o affrontare la liquidazione, il debito senior viene rimborsato prima del debito subordinato. Una volta che il debito senior è stato completamente rimborsato, la società poi rimborsa il debito subordinato.

Così, se una società dichiara fallimento, i crediti di primo grado vengono pagati per primi. Tutti gli altri debiti sono subordinati (junior). La garanzia dei debiti garantiti da attività può essere venduta per estinguere il debito garantito senior. Il debito senior non garantito viene quindi pagato utilizzando altri beni aziendali. Se rimangono dei beni, il debito subordinato è pagato. Per questa ragione, i creditori subordinati possono perdere in tutto o in parte il capitale e gli interessi dovuti.

Esempio di debito senior

A luglio 2016, Alejandro Garcia Padilla, governatore di Porto Rico, ha annunciato che Porto Rico sarebbe inadempiente con $ 779 milioni di debiti obbligazionari costituzionalmente garantiti, il suo debito più anziano. Il Commonwealth si era concentrato sulla copertura dei servizi richiesti per i suoi cittadini piuttosto che sul pagamento dei suoi debiti. Il mese precedente, Il presidente Barack Obama ha firmato in legge un disegno di legge che prevede un processo di ristrutturazione del debito, che ha fermato qualsiasi contenzioso che sarebbe derivato dal default.

È stato inoltre implementato un consiglio di sorveglianza federale per gestire le finanze di Porto Rico. Il debito dell'obbligazione generale (GO) è una categoria di debito su cui gli Stati Uniti non erano inadempienti da decenni. A differenza dei comuni, Porto Rico non è coperto dalle leggi fallimentari del capitolo 9.