Che cos'è il margine di sicurezza?

Il margine di sicurezza è la differenza tra l'importo della redditività attesa e il punto di pareggio. La formula del margine di sicurezza è uguale alle vendite correnti meno il punto di pareggio, diviso per le vendite correnti.

Comprendere il margine di sicurezza

Esistono due applicazioni per definire il margine di sicurezza:

1. Budget

Nel budget e nell'analisi di pareggio, il margine di sicurezza è il divario tra la produzione stimata delle vendite e il livello di cui le vendite di un'azienda potrebbero diminuire prima che l'azienda diventi non redditizia. Segnala al management il rischio di perdita che può verificarsi in quanto l'attività è soggetta a variazioni di fatturato, soprattutto quando una quantità significativa di vendite è a rischio di declino o non redditività.

Una bassa percentuale di margine di sicurezza potrebbe indurre un'azienda a tagliare le spese, mentre un'elevata diffusione del margine assicura all'azienda la protezione dalla variabilità delle vendite.

2. Investire

Nel principio dell'investimento, il margine di sicurezza è la differenza tra il valore intrinseco di un'azione rispetto al suo prezzo di mercato prevalente. Il valore intrinseco è il valore effettivo del bene di una società o il valore attuale di un bene quando si somma il reddito futuro scontato totale generato.

Quando applicato agli investimenti, il margine di sicurezza è calcolato per ipotesi, il che significa che un investitore acquisterebbe titoli solo quando il prezzo di mercato è sostanzialmente inferiore al suo valore intrinseco stimato. Determinare il valore intrinseco o il vero valore di un titolo è altamente soggettivo perché ogni investitore utilizza un modo diverso di calcolare il valore intrinseco, che può essere o non essere accurato.

Il prezzo equo di mercato del titolo deve essere noto al fine di utilizzare il metodo di analisi dei flussi di cassa scontati, quindi per dare un obiettivo, valore equo di un'impresa.

Qual è la formula del margine di sicurezza?

In contabilità, il margine di sicurezza viene calcolato sottraendo l'importo del punto di pareggio dalle vendite effettive o preventivate e quindi dividendo per le vendite; il risultato è espresso in percentuale.

Margine di sicurezza =(Livello di vendita attuale – Punto di pareggio) / Livello di vendita attuale x 100

La formula del margine di sicurezza può anche essere espressa in importi in dollari o in numero di unità:

Margine di sicurezza in dollari =Vendite correnti – Vendite di pareggio

Margine di sicurezza in unità =unità di vendita correnti - punto di pareggio

Esempio pratico

Ford Co. ha acquistato un nuovo macchinario per espandere la produzione del suo modello di auto di punta. I costi della macchina aumenteranno le spese operative a $ 1, 000, 000 all'anno, e la produzione di vendita aumenterà allo stesso modo.

Dopo l'acquisto della macchina, l'azienda ha realizzato un fatturato di 4,2 milioni di dollari, con un punto di pareggio di 3,95 milioni di dollari, dando un margine di sicurezza del 5,8%.

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Qual è il margine di sicurezza ideale per le attività di investimento?

L'entità del margine di sicurezza dipende dalle preferenze dell'investitore e dal tipo di investimento che sceglie. Alcuni dei vari scenari in cui un investitore può trovare interesse con una notevole diffusione del margine sono:

• Investimenti di valore profondo – Acquisto di azioni in aziende seriamente sottovalutate. L'obiettivo principale è la ricerca di discrepanze significative tra i prezzi correnti delle azioni e il valore intrinsecoValore intrinseco Il valore intrinseco di un'azienda (o di qualsiasi titolo di investimento) è il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri attesi, scontato al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'impresa di per sé. di questi titoli. Questo tipo di investimento richiede una grande quantità di margine con cui investire e richiede molto coraggio, quanto rischioso.
• Crescita a prezzi ragionevoli investendo – Scegliere società con tassi di negoziazione di crescita positivi che sono in qualche modo inferiori al valore intrinseco.

Quanto è importante il margine di sicurezza?

Si preferisce un margine di sicurezza elevato, in quanto indica una solida performance aziendale con un ampio buffer per assorbire la volatilità delle vendite. D'altra parte, un basso margine di sicurezza indica una posizione non così buona. Va migliorato aumentando il prezzo di vendita, aumento del volume delle vendite, miglioramento del margine di contribuzione riducendo il costo variabile, o adottando un mix di prodotti più redditizio.

Per gli investitori, il margine di sicurezza serve da ammortizzatore contro gli errori di calcolo. Poiché il valore equo è difficile da prevedere con precisione, i margini di sicurezza proteggono gli investitori da decisioni sbagliate e flessioni del mercato.

Video Spiegazione del Margine di Sicurezza

Di seguito è riportato un breve video tutorial che spiega i componenti della formula del margine di sicurezza, perché il margine di sicurezza è una metrica importante, e un esempio di calcolo.

Risorse addizionali

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