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La guida di Investopedia per guardare miliardi

"Miliardi" sta tornando! La serie di successo della rete Showtime della CBS torna per la stagione 5 il 5 settembre, 2021, e l'intrigo è inebriante. Lo spettacolo, che ha debuttato nel 2016 come idea dei veterani scrittori televisivi Bryan Koppelman e David Levien, ci porta in profondità nel mondo opulento e spietato degli hedge fund, criminali dai colletti bianchi, e pubblici ministeri disposti a superare il limite per catturare una balena.

La serie segue il re miliardario degli hedge fund Bobby Axelrod (Damian Lewis dal successo "Homeland"), protagonista principale dello spettacolo, e fondatore di Axe Capital, sulla sua incessante ricerca di un vantaggio per inclinare i mercati dei capitali a suo favore. Per le prime tre stagioni, Ascia, come viene chiamato, è incessantemente perseguitato dall'avvocato degli Stati Uniti Chuck Rhoades (Paul Giamatti, della fama di "Sideways" e "John Adams"). moglie di Rhoades, La dottoressa Wendy Rhoades (Maggie Siff) è la psicologa interna di Axe Capital, quale, per non dire altro, complica le cose.

Punti chiave

  • "Billions" è una serie su un re miliardario degli hedge fund che cerca costantemente di inclinare i mercati dei capitali a suo favore.
  • Lo spettacolo espone gli spettatori al genio e ai trucchi sporchi dei gestori di hedge fund, così come l'incessante perseguimento di questi manager da parte degli avvocati statunitensi.
  • Offre uno sguardo sul modo in cui i mercati finanziari funzionano agli estremi, e come il sistema è giocato dai suoi partecipanti più ricchi.
  • La serie è piena di terminologia finanziaria e di investimento.
  • La quinta stagione torna domenica, 5 settembre 2021, con nuovi episodi.

Glossario dei termini per guardare "Miliardi"

"Billions" espone gli spettatori al genio e, come alcuni vorrebbero, sporchi trucchi, di gestori di hedge fund che intrecciano le loro strategie di trading di portafoglio attorno ai regolatori finanziari, insider trading, azioni aziendali, e altro ancora. Tiene traccia anche della ricerca incessante di questi titani degli hedge fund da parte di avvocati statunitensi, che a volte piegano loro stessi la legge per ottenere un vantaggio e vincere le loro cause.

Lo spettacolo è carico di investimenti e terminologia finanziaria, che lo rende irresistibile per noi. Offre uno sguardo affascinante sul modo in cui i mercati finanziari funzionano agli estremi, e come il sistema è giocato dai suoi partecipanti più ricchi. Non vogliamo che ti perda nessuna delle sfumature della trama, quindi ecco un glossario per tenerti aggiornato:

UN

  • Investitore attivista :Un individuo o un gruppo di individui che acquistano grandi quantità di azioni di una società nel tentativo di ottenere il controllo di un numero considerevole di seggi elettorali della società. Facendo così, l'investitore attivista può sostituire il management o fare pressione su di esso per modificare in modo significativo le sue strategie operative al fine di far salire il prezzo delle azioni. Per esempio, Bobby Axelrod acquista una partecipazione del 4,9% in YumTime Bakeries per costringere la direzione a licenziare l'incompetente CEO ed eliminare le inefficienze aziendali che sono costate agli azionisti negli ultimi otto anni, il tutto mentre le retribuzioni dei dirigenti sono aumentate del 300% nello stesso periodo di tempo.
  • Alfa :Il rendimento in eccesso che un hedge fund guadagna rispetto alla performance di un indice di riferimento o di un investimento privo di rischio. Alpha viene utilizzato per misurare le prestazioni di un gestore di fondi. In parole povere, se un portafoglio ha un alfa di +5, significa che ha sovraperformato l'indice S&P del 5%. Un alfa negativo significa sottoperformance. Nell'episodio tre della stagione 4, Axe mette le mani sulle partecipazioni e sulle posizioni azionarie di Taylor. Wendy lo convince a iniziare a fare offerte su quelle azioni per generare più slancio di acquisto in esse, e poi vendere per "catturare l'alfa".

B

  • fondamenta :Si tratta di titoli destinati ad aumentare di valore nel lungo termine. I titoli Bedrock sono caratterizzati da grandi capitalizzazioni di mercato e flusso di cassa. Il loro scatto di crescita alla fine rallenta dopo anni di crescita, a quel punto diventano investimenti di reddito. Mundia-Tel era considerato un fondamento fino a quando non ha dichiarato bancarotta, provocando una spirale discendente nel settore delle telecomunicazioni. Axe ha ricevuto informazioni da un insider di Mundia-Tel, Costantino, sull'imminente disastro prima che il fallimento fosse reso pubblico.
  • Azione Bellwether :Un titolo di tendenza e rappresentativo del suo settore. Un bellwether guida il suo rispettivo settore in quanto se il suo prezzo aumenta, il suo settore segue l'esempio, e se scende di prezzo, anche il settore cala. Quando il gigante delle telecomunicazioni Mundia-Tel ha dichiarato bancarotta, ne seguì un effetto domino, che ha visto crollare le azioni dell'intero settore delle telecomunicazioni.
  • Bips :questo termine è l'abbreviazione di punti base (BPS). Le obbligazioni sono generalmente quotate in bips. Un punto base equivale a 0,0001 o 0,01%. Si dice che un rendimento obbligazionario che scende dall'1,07% all'1,02% sia diminuito di 5 bip.
  • chip blu :Si tratta di aziende note, stabili e affidabili, anche nelle flessioni del mercato. Molti dei prodotti e dei servizi venduti da queste aziende sono di alta qualità e molto richiesti. Le aziende blue-chip sono quelle che esistono da molto tempo e sono spesso multinazionali come Coca-Cola, Walmart, IBM, e General Electric.
  • Blocca il commercio :Un privato, grande ordine di acquisto o vendita inviato per 10, 000 azioni di un titolo o di un blocco di azioni con un valore di mercato di almeno $ 200, 000.
  • Commercio di breakout :Una strategia di trading tecnica che prevede l'acquisto o la vendita allo scoperto di un'azione dopo che il suo prezzo si sposta al di fuori del suo livello di supporto o resistenza definito, solitamente seguito da un volume di scambi elevato e da una maggiore volatilità.
  • Negozio di secchi :Nel settore finanziario, un bucket shop è un termine peggiorativo per una società di investimento che si occupa principalmente di speculazioni, gioco d'azzardo, e fare scommesse su azioni e materie prime. Axelrod si riferiva a Cracovia Capital come a un negozio di secchi.
  • Toro e orso :Un mercato rialzista è caratterizzato da un trend di aumento dei prezzi nel mercato dei capitali. Il suo nome deriva dal modo in cui un toro attacca il suo bersaglio abbassando la testa e le corna e al contatto con la sua vittima, alzando la testa, per gettare in aria la sua vittima. Un mercato ribassista è uno che è in declino. È paragonato a un orso, che attacca la sua preda facendo un rapido movimento verso il basso della zampa.
  • Velocità di combustione :La velocità con cui un'azienda o una divisione aziendale — ricerca e sviluppo (R&S), per esempio:spende o perde denaro.
  • Acquisto :una mossa di investimento che si verifica quando una società acquista una percentuale di controllo delle azioni di una società target, in sostanza acquistando l'azienda target.

C

  • agitazione :Una pratica commerciale illegale che coinvolge un trader che esegue operazioni eccessive sui conti dei clienti al fine di generare commissioni.
  • Cucinare i libri :Un atto contabile fraudolento che comporta la modifica dei numeri sul bilancio di una società per far sembrare la società più redditizia di quanto non lo sia in realtà per gli investitori o per evitare di pagare tasse più elevate.
  • Svalutazione della valuta :Una riduzione intenzionale del valore della valuta di un paese rispetto a un'altra valuta all'interno di un sistema di tassi di cambio fissi. Quando Axe incontrò Everett Wright con l'intenzione di cacciarlo di frodo da Richards Capital, Wright ha affermato che il governo nigeriano avrebbe svalutato la sua valuta (la naira) rispetto al dollaro USA a causa dei risultati dell'industria petrolifera più deboli di quelli riportati. Wright ha anche suggerito che l'assunzione di una grande posizione corta nella naira, scommettendo contro la naira, potrebbe svalutare la valuta molto prima di quanto accadrebbe se aspettassero che il governo nigeriano lo facesse.
  • Tagliare l'esca :Un termine finanziario che implica abbandonare un investimento. Qualche volta, gli investitori si attaccano troppo a un titolo. Anche quando sta perdendo soldi, continuano a sperare in un'inversione di prezzo. Tagliare l'esca - vendere la posizione perdente e salvare - potrebbe mitigare le perdite dell'investitore e liberare fondi da utilizzare per un nuovo investimento.

RE-MI

  • Rimbalzo del gatto morto :Una breve ripresa del prezzo di un'azione in calo o di un mercato ribassista, seguito da una ripresa del trend ribassista.
  • Debito in difficoltà :Il debito di società o comuni che hanno dichiarato fallimento o che hanno un'alta probabilità di dichiarare fallimento nel prossimo futuro. Marco, cugino di Bruno, ha lanciato un investimento in obbligazioni in difficoltà ad Axe. L'entità in difficoltà che ha emesso l'obbligazione era una piccola città chiamata Sandicot, che vendeva l'obbligazione per pochi centesimi sul dollaro. Ci sono state discussioni per iniziare a sviluppare la città, in particolare, costruire un casinò, che sicuramente avrebbe portato più traffico e investimenti. La licenza del casinò ha finito per non arrivare e l'investimento in difficoltà è diventato inutile. Sebbene imprese molto rischiose, se le entità in difficoltà si voltano, i rendimenti potrebbero essere grandi.
  • Strategia basata sugli eventi :Una strategia di hedge fund che sfrutta i titoli il cui prezzo è errato per un breve periodo di tempo dopo un'operazione societaria come un annuncio di utili, dichiarazione dei dividendi, fusione, o notifica di fallimento. Allo stesso modo, un gioco macro event-driven è una strategia in base alla quale un trader sfrutta i movimenti a breve termine in titoli che sono sensibili ai movimenti macroeconomici come i tassi di interesse, prezzi vantaggiosi, o fluttuazioni dei cambi.
  • Conto spese :un conto aziendale da cui vengono prelevati fondi per rimborsare i dipendenti per le spese sostenute durante lo svolgimento dell'attività.

F

  • Ufficio familiare :Un privato, boutique, società di consulenza che gestisce la ricchezza e gli affari finanziari del gestore del fondo, la loro famiglia, e/o un numero di dipendenti del fondo. I family office non gestiscono denaro per investitori esterni o esterni e sono esenti dai regolamenti previsti dalle riforme finanziarie Dodd-Frank. Un hedge fund potrebbe convertirsi volontariamente in un family office per evitare gli onerosi costi di conformità e il controllo normativo che perseguitano i gestori di hedge fund, o per evitare la pressione di soddisfare un certo benchmark per i rendimenti trimestrali. Un fondo speculativo potrebbe anche essere costretto a trasformarsi in un family office dalle autorità di regolamentazione, come sanzione per pratiche commerciali senza scrupoli. Come parte del suo patteggiamento con l'ufficio del procuratore degli Stati Uniti - e per evitare una pena detentiva - dopo essere stato riconosciuto colpevole di insider trading utilizzando azioni Arcadia Railroad, Steven Birch ha accettato di convertire la sua azienda in un family office.
  • Approvazione FDA :Nella maggior parte dei casi, quando un nuovo farmaco viene approvato dalla Food and Drug Administration (FDA) degli Stati Uniti, il prezzo delle azioni dell'azienda farmaceutica o biotecnologica che ha ottenuto l'approvazione sale alle stelle, con conseguenti enormi guadagni per gli azionisti. I farmaci appena approvati dalla FDA sono chiamati blockbuster:gli hedge fund sono costantemente alla ricerca di tali potenziali blockbuster. Donnie Canan, un commerciante di Axe Capital, è caduto sotto il radar del procuratore degli Stati Uniti quando ha effettuato operazioni di grandi volumi in una società di biochimica chiamata Rubinex. Poco dopo aver acquistato le azioni, la FDA ha approvato il pesticida organico dell'azienda, portando a un'impennata del prezzo delle azioni di Rubinex e milioni di dollari di profitti per Axe Capital.

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  • Hedge fund :un pool di fondi raccolti da investitori accreditati e facoltosi, utilizzato per creare un portafoglio gestito utilizzando una gamma di strategie alternative. La differenza tra un hedge fund e un fondo comune risiede principalmente nella portata delle strategie impiegabili. Axe Capital è un hedge fund gestito da Bobby Axelrod.
  • Gestori di hedge fund :Il nome deriva dal termine copertura, e gestori di hedge fund come Bobby Axelrod vengono assunti per ridurre il rischio, indipendentemente dall'andamento del mercato. I gestori di hedge fund utilizzano varie tecniche di investimento per fornire il massimo rendimento possibile ai propri investitori, riducendo allo stesso tempo il rischio. Il genio di un gestore di hedge fund risiede nella capacità di combinare strategie per eliminare completamente il rischio non sistematico o diversificabile dal/i portafoglio/i senza togliere i rendimenti. Le strategie di investimento e i veicoli utilizzati dai gestori di hedge fund includono, ma non sono limitati a, azioni, valute, titoli a reddito fisso, leva, corti, scambi, opzioni, futuri, e avanti.
  • Compensazione degli hedge fund :Questo è ciò che vengono pagati gli hedge fund e i loro trader. Gli hedge fund utilizzano una struttura di commissioni chiamata 2 e 20 per determinare il loro compenso per la gestione dei fondi di un investitore. I due si riferiscono a una commissione di gestione annuale del 2% che viene pagata dagli asset in gestione (AUM) di un investitore. Il 20 si riferisce alla commissione di performance del 20% che i gestori di fondi prendono. Diversi hedge fund hanno strutture di commissioni diverse. Axe Capital, la struttura delle commissioni è tre e 30. Ciò significa che un investitore che ha $ 4 milioni di dollari con Axe Capital verrà addebitato $ 120, 000 (3% di AUM) a fine anno come compenso per l'impresa che gestisce i suoi fondi. Inoltre, un hedge fund da 10 miliardi di dollari come Axe Capital, insieme a, dire, 20% di rendimento, avrà registrato $ 2 miliardi di profitti per i suoi investitori alla fine dell'anno, il che significa che 600 milioni di dollari (30% del profitto) devono essere mantenuti dal manager.
  • Trading ad alta frequenza (HFT) :Una tecnica di trading automatizzata che utilizza computer che eseguono algoritmi complessi per analizzare i mercati per le discrepanze di prezzo, quindi eseguendo un gran numero di ordini ad alta velocità.
  • holding :un'azienda che non fornisce servizi o prodotti, ma detiene la partecipazione di controllo in una serie di altre società. L'attività di una holding consiste nel detenere attività in altre società con operazioni attive.

I L

  • Informazioni privilegiate :Si tratta di informazioni non pubbliche su un'azienda che, se agito, potrebbe essere finanziariamente vantaggioso per l'investitore o il commerciante. Le persone che lavorano in un'azienda o hanno stretti legami con i dipendenti di un'azienda possono essere a conoscenza di informazioni privilegiate, che di per sé non è illegale fino a quando le informazioni non vengono utilizzate per acquistare o vendere azioni a scopo di lucro.
  • IPO :Un'offerta pubblica iniziale (IPO) si riferisce alla prima quotazione in borsa di una società. Le sue azioni sono offerte al pubblico per raccogliere capitali per l'impresa e per dare a tutti i partecipanti al mercato l'opportunità di acquistare quote di proprietà nell'impresa.
  • Periodo di chiusura :Un lasso di tempo entro il quale gli investitori di hedge fund non possono riscattare o vendere le proprie azioni. I periodi di lock-up possono essere di tre mesi o più, a seconda della liquidità delle azioni che compongono il fondo o il portafoglio.
  • Lungo :una posizione di acquisto assunta su un titolo, con l'aspettativa che il prezzo aumenterà in futuro. Una posizione lunga è l'opposto di una posizione corta.

m

  • Chiamata di margine :Questa è la notifica di un broker a un investitore o trader per ricaricare il proprio conto a margine, portandolo così al livello minimo richiesto. Un conto a margine consente in genere al titolare del conto di prendere in prestito fino al 50% delle azioni nel conto. Il broker richiede inoltre al titolare del conto di mantenere un certo livello di valore nel conto, tipicamente in contanti o titoli, fungere da cuscinetto contro i movimenti sfavorevoli dei prezzi. Se il valore delle partecipazioni scende al di sotto di questo livello di mantenimento, l'investitore riceverebbe una richiesta di margine dal suo broker. Il mancato deposito di ulteriori contanti o titoli sul conto inadempiente può comportare la liquidazione delle azioni dell'investitore fino all'importo necessario per portare il valore del conto al requisito minimo di mantenimento. A seguito di un aumento del prezzo della sua posizione corta in Cross-Co. Autotrasporti, che ha spinto il valore del suo account al di sotto del livello di mantenimento, amico di Axelrod, Freddie Acquafino, ha ricevuto una margin call dal suo broker, dicendogli di ricaricare il suo conto entro la mattinata.
  • Correzione del mercato :Un'inversione temporanea nella direzione della tendenza del mercato che cerca di adeguarsi alla sottovalutazione o sopravvalutazione delle azioni. Quando il mercato è percepito come sopravvalutato, un calo temporaneo dei prezzi è chiamato correzione di mercato. Riconoscendo che il declino è una correzione, gli esperti gestori di hedge fund approfittano dei prezzi temporaneamente più bassi acquistando a prezzi bassi.
  • Fusioni e acquisizioni (M&A) :Questo si riferisce al matrimonio di due società per vari motivi come una crescita positiva, minori costi operativi, diversificazione, maggiore competitività, ecc. Quando due società annunciano una fusione, la società acquirente vede normalmente un calo del prezzo delle sue azioni, mentre la società target vede un apprezzamento del suo prezzo delle azioni. Questo perché la maggior parte delle aziende in genere offre un premio per acquisire un'altra azienda. Ciò porta ad un aumento della domanda per le azioni della società target fino a quando il prezzo non aumenta per corrispondere all'offerta premium. Quando Axelrod è stata informata di un'acquisizione in sospeso di Lumetherm Power da parte di Electric Sun al prezzo di $ 41, Lumetherm è stato scambiato a $ 35. Se Ax usasse solo queste informazioni, avrebbe potuto comprare Lumetherm lì per 35 dollari, e ho aspettato che l'informazione diventasse pubblica, in quel momento la domanda per la società target sarebbe aumentata vertiginosamente e Axe Capital avrebbe venduto quando il prezzo avesse raggiunto i 41 dollari. Due milioni di azioni investite in Lumetherm prima dell'annuncio si sarebbero tradotte in un guadagno di 12 milioni di dollari dopo l'annuncio.
  • Teoria del mosaico :Un metodo di investimento analitico che prevede l'analisi di frammenti di informazioni ricevuti da più fonti per formulare raccomandazioni di investimento. Le fonti di informazione potrebbero essere banche dati pubbliche e non materiali, fonti non pubbliche.
  • Muni bond :Munis—abbreviazione di obbligazioni municipali—sono obbligazioni emesse da un comune o una contea per finanziare le proprie spese in conto capitale. Questi sono interessanti per molti investitori perché sono esenti da tasse a livello federale e statale. In parole povere, Le obbligazioni muni sono prestiti concessi dagli investitori al governo in cambio del pagamento di interessi.

NO

  • Clausola di non concorrenza :Un contratto di lavoro restrittivo, in base al quale un trader si impegna a non iniziare o accettare un lavoro con una società che compete direttamente con l'hedge fund qualora tale trader se ne separasse. L'accordo di non concorrenza di solito specifica il lasso di tempo per la restrizione del dipendente dall'entrare in un'azienda in competizione con un attuale datore di lavoro di hedge fund, ad esempio nove mesi dopo la cessazione del rapporto di lavoro.
  • Accordo di non sollecitazione :un contratto di lavoro in cui un trader o un analista si impegna a non sollecitare i clienti e gli investitori dell'hedge fund nel caso in cui si dimettano o vengano licenziati.
  • Eccedenza :In un contratto di locazione, un'eccedenza è la percentuale delle vendite che viene pagata al proprietario di un negozio in aggiunta ai pagamenti mensili dell'affitto. Axelrod ha accettato di pagare le spese di eccedenza di una pizzeria come favore al proprietario Bruno, per evitare che Bruno venga schiacciato dal suo nuovo padrone di casa.

P

  • Pare una posizione :Una tattica di gestione del rischio che comporta la riduzione della posizione detenuta nei titoli di una società per ridurre l'esposizione al rischio. Il numero di azioni di una specifica società detenute in portafoglio può essere ridotto, proprio come l'esposizione totale alle azioni o al reddito fisso in un portafoglio può essere ridotta. Per esempio, un portafoglio con il 50% di azioni può essere ridotto al 30% di azioni al fine di ridurre l'esposizione al titolo in caso di calo dei fondamentali. Mafee ha proposto di ridurre la posizione di Axe Capital su BioLance per ridurre la sua esposizione al rischio a un annuncio speciale in sospeso che potrebbe rivelarsi negativo per il prezzo delle azioni di BioLance. Se ha ridotto la sua esposizione alle azioni della società, e la chiamata di annuncio si è rivelata negativa, Axe Capital avrebbe potuto comunque guadagnare il 10%. Poiché l'accoppiamento non è stato eseguito, e la chiamata di annuncio era una notifica che all'inibitore del diabete di tipo II di BioLance era stata negata l'approvazione dalla Food and Drugs Administration (FDA) degli Stati Uniti, Axe Capital ha perso quasi 1 miliardo di dollari sulla sua posizione di investimento.
  • schema Ponzi :Una frode sugli investimenti che comporta il rimborso di denaro e la distribuzione degli utili agli investitori esistenti a partire dai fondi raccolti da nuovi investitori. Gli investitori non sono a conoscenza dello schema Ponzi e sono stati indotti a credere che la società sia una vera società di gestione del denaro che genera alti rendimenti sui loro investimenti.
  • Prime broker :una banca di investimento che offre servizi di portineria agli hedge fund sotto forma di prestito titoli per vendite allo scoperto, disposizione del margine, esecuzione di ordini commerciali, e custodia dei titoli. Spartan-Ives è il primo broker di Axe Capital. Quando Axe Capital veniva estromessa dalla sua posizione corta su Cross-Co Trucking, Spartan-Ives ha minacciato una richiesta di margine per proteggersi da qualsiasi ulteriore aumento del prezzo delle azioni. Ricorda che per effettuare un breve, l'hedge fund deve prendere in prestito le azioni dal suo broker, poi venderli sul mercato aperto.
  • Il dilemma del prigioniero :Un'ipotesi della teoria dei giochi in cui due individui prendono decisioni per il proprio interesse personale, e si trovano in una situazione peggiore che se avessero cooperato tra loro. Quando Peter Decker, CEO di Quaker Ridge Financial, è stato portato nell'ufficio del procuratore degli Stati Uniti per presunto insider trading su Pepsum Pharmaceutical, Chuck Rhoades ha insinuato che se Decker avesse collaborato con lui, la pena inflitta sarebbe stata più leggera che se Decker avesse cercato di proteggersi e alla fine fosse stato dichiarato colpevole.
  • Private Equity: Il private equity è una classe di investimento alternativa e consiste in capitale che non è quotato in una borsa pubblica. Il private equity è composto da fondi e investitori che investono direttamente in società private, o che effettuano acquisizioni di società pubbliche, con conseguente delisting del public equity. Gli investitori istituzionali e al dettaglio forniscono il capitale per il private equity, e il capitale può essere utilizzato per finanziare nuove tecnologie, effettuare acquisizioni, espandere il capitale circolante, e rafforzare e consolidare un bilancio.
  • Documenti pubblici :Bilanci presentati alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti da società pubbliche e addetti ai lavori, da mettere a disposizione del pubblico.
  • Schema piramidale :Un programma di investimento fraudolento, per cui il denaro portato nell'impresa da nuovi investitori viene distribuito agli investitori esistenti come profitto generato. A differenza di uno schema Ponzi, gli investitori in uno schema piramidale sono coinvolti nello schema e sono motivati ​​a indirizzare nuovi clienti alla società.

Q

  • Fondo quantistico :Un fondo di investimento in cui i titoli vengono selezionati utilizzando metodi numerici e statistici anziché l'analisi umana. Axelrod afferma che un calo dei rendimenti sul suo fondo speculativo era dovuto a un aumento del numero di fondi quantitativi.
  • Quantità: Nella stagione 3, Taylor Mason intervista diversi trader quant per vedere se qualcuno di loro ha la capacità di superare l'azienda e fornire rendimenti più elevati. I trader quantitativi usano una miscela di matematica, algoritmi informatici, e modelli complessi per creare e implementare strategie di trading in modo più rapido ed efficace rispetto agli umani.
  • Citazione ripieno :Una tecnica di manipolazione del mercato che coinvolge i trader che piazzano un gran numero di ordini di acquisto e vendita e poi annullano gli ordini quasi immediatamente nel tentativo di depistare gli altri partecipanti al mercato, che si basano su dati di profondità di mercato. Il riempimento delle quotazioni crea un falso senso della domanda di un titolo, la fornitura, e liquidità, ed è per lo più effettuato da trader ad alta frequenza (HFT).

R

  • predone :Un investitore attivista che avvia un'acquisizione ostile di una società con l'intento di generare enormi profitti dopo l'acquisizione. Un raider è in genere disinteressato alle prospettive a lungo termine dell'azienda bersaglio dopo l'acquisizione, ma è piuttosto interessato ad aumentare il valore del prezzo dell'azienda target nel breve termine, vendere una quota di proprietà al prezzo aumentato, e poi svendere i beni della società in blocchi o in massa. Hutch Bailey III di YumTime Bakeries accusa Axelrod di essere un predatore aziendale quando Axelrod acquista una grossa partecipazione nella società per cacciare Bailey, a causa dell'incompetenza di quest'ultimo come amministratore delegato.
  • Rally :Un aumento del prezzo di uno o più titoli in un mercato rialzista o ribassista entro un determinato periodo di tempo, a causa di un aumento significativo della domanda per la sicurezza.
  • Condivisione dei guadagni :La distribuzione dei profitti e delle perdite di esercizio tra i partner e le parti interessate selezionate in un'impresa o in un progetto. Dopo che tre dipendenti di Axe Capital hanno lasciato l'azienda per avviare un proprio fondo, Lonosfera, si sono imbattuti in gravi perdite di investimento a causa di un commercio scadente fatto sulla base di disinformazione. Una delle condizioni stipulate da Axelrod in cambio del salvataggio di Lonosphere richiedeva che le due parti stipulassero un accordo di compartecipazione alle entrate.
  • Investitore avverso al rischio :Un investitore a cui non piace correre rischi sugli investimenti. Un investitore avverso al rischio preferirebbe ottenere rendimenti inferiori con rischi noti piuttosto che ottenere rendimenti più elevati con rischi sconosciuti.
  • Barone ladro :Un individuo ricco che ha accumulato ricchezza con mezzi senza scrupoli o disonesti. Sandy Belsinger, il CEO di Giving Oath, informò Bobby Axelrod che la sua offerta per una squadra della NFL era stata respinta perché considerato un barone ladro.

S

  • SEC :La Securities Exchange Commission (SEC) esiste per regolamentare le transazioni sul mercato dei titoli e le attività dei professionisti finanziari al fine di garantire equità, trasparente, e pratiche commerciali efficienti.
  • Titoli e frode telematica :Uno schema Ponzi, per cui i fondi sono sollecitati e ricevuti da investitori inconsapevoli, e collegato ai conti di investitori precedenti, come in cambio della fornitura di servizi legali di investimento. In uno schema di frode finanziaria e telematica, $ 1 milione viene ricevuto dall'investitore Z a cui è stato promesso un rendimento annuo del 12%. Da $ 1 milione di Z, Investitore X, che ha anche investito $ 1 milione di dollari con un rendimento garantito del 12% un anno prima, avrà $ 120, 000 collegati al suo conto come prova che il suo investimento era redditizio. Nel frattempo, l'investitore Y vuole che tutti i suoi soldi che sono stati investiti sei mesi prima le vengano rimborsati, che era di $ 500, 000 in totale. Questo denaro viene prelevato dall'investimento dell'investitore Z e collegato al conto di Y.
  • Rapporto di nitidezza :Un rapporto tra rendimento e rischio che misura il rendimento di un investimento o di un portafoglio. L'indice di Sharpe è importante per gli investitori che vogliono conoscere il livello di rendimento che ottengono assumendosi un certo livello di rischio. Un elevato indice di Sharpe indica che l'investimento sta generando rendimenti elevati rispetto al livello di esposizione al rischio. Quando Axelrod si è rivolto a un investitore istituzionale con l'intenzione di raccogliere capitali per il suo fondo, l'investitore voleva conoscere il motivo del basso indice di Sharpe di Axe Capital.
  • Società Shell :una società legalmente registrata con pochi o nessun patrimonio, non fornire servizi o prodotti. Una società di comodo può essere costituita per scopi legali o illegali. Possono essere istituiti e utilizzati per nascondere rapporti commerciali e proprietà alle autorità. Possono essere utilizzati per startup, per ottenere finanziamenti, o, in casi illegittimi, per evasione fiscale o riciclaggio di denaro.
  • Corto :una posizione assunta in un titolo in cui le azioni sono prese in prestito, venduto, e poi riacquistato. Una posizione corta è l'opposto di una posizione lunga:la posizione lunga è la modalità attraverso la quale le persone investono in titoli per la maggior parte del tempo. In una posizione lunga, si compra un'azione nella speranza che il prezzo aumenti, quindi può essere venduto per un profitto. In posizione corta, si vende un titolo nella speranza che il prezzo diminuisca, quindi può essere riacquistato al prezzo più basso per un profitto. Quando Axelrod ha saputo di una falsa fusione tra Lumetherm ed Electric Sun, ha consigliato ai suoi commercianti di shortare Lumetherm. Era scambiato a $ 35, ma Axelrod credeva che sarebbe sceso a $ 32. Il prezzo in realtà è sceso a $ 31,19, il commerciante ha coperto il corto, e Axe Capital ha guadagnato $ 18 milioni con la strategia corta.
  • compressione breve :Questo è un evento che si verifica quando il prezzo di un'azione aumenta, costringendo i venditori allo scoperto a chiudere e chiudere le loro posizioni corte, in modo da ridurre le loro perdite. La corsa al riacquisto delle azioni costringe i prezzi a salire ancora più in alto, a causa della maggiore domanda percepita. In sua difesa per aver cacciato il gestore di hedge fund di Piemonte Capitale, Steven Betulla, sotto l'autobus, Bobby Axelrod ha affermato che Birch lo ha allontanato brevemente dalle organizzazioni per il mantenimento della salute (HMO) l'anno precedente. Ciò significa sostanzialmente che Axelrod ha preso una posizione corta nel settore HMO con l'aspettativa che il settore sarebbe crollato, mentre Birch ha preso una posizione lunga e ha acquistato HMO in quantità abbastanza grandi da aumentare i prezzi delle azioni degli HMO, spingendo così Axelrod fuori dalla sua posizione corta. Chuck Rhoades Sr., il padre del procuratore degli Stati Uniti, allo stesso modo ha cercato di spremere Axe dalla sua posizione corta su Cross-Co Trucking pompando il prezzo del titolo.
  • Investimenti socialmente responsabili :Una strategia di investimento etico che si concentra esclusivamente sui titoli di società che promuovono determinati valori ambientali e sociali. Gli investitori che perseguono investimenti socialmente responsabili spesso investono i loro soldi in società ecologiche ed evitano azioni peccaminose come l'alcol, tabacco, e società di gioco d'azzardo, nonché quelle coinvolte nell'industria del sesso.
  • Investitore sofisticato :Un investitore con le conoscenze e l'esperienza di investimento necessarie che gli consentano di comprendere i rischi di un veicolo di investimento.
  • Fondo sovrano :Fondo di riserva di un paese, utilizzato per investire in progetti che andranno a beneficio del paese. Il finanziamento di un SWF proviene dalle riserve della banca centrale che sono costituite dal bilancio e dalle eccedenze commerciali.
  • Spin off :Un tipo di cessione in cui una società divide e vende nuove azioni di una parte della sua attività al fine di creare una società nuova e indipendente. Queste nuove entità vengono scorporate con l'aspettativa che sarebbero più redditizie da sole piuttosto che parte della società originale.
  • Arpione :Nel commercio tecnico, un picco indica un'attività anomala di acquisto o vendita di un titolo, che crea un grande aumento o diminuzione nella direzione del prezzo, tutto in breve tempo. Nell'episodio pilota, Ari Spyros condivide con il procuratore degli Stati Uniti Chuck Rhoades le sue scoperte su un picco di acquisti di giorni nelle azioni di Pepsum Pharmaceuticals, innescato dall'attività di negoziazione di tre piccoli fondi in possesso di informazioni privilegiate che li guidano su quando acquistare e vendere il titolo.
  • Mutuo subprime: Un tipo di mutuo concesso a mutuatari ad alto rischio con scarso credito. Il tasso di interesse su un mutuo subprime è superiore al tasso primario. I mutui subprime sono stati in gran parte responsabili del crollo del mercato immobiliare che ha portato alla crisi finanziaria. I finanziatori hanno allentato le loro pratiche di prestito, offering mortgages to those with low credit scores with no down payment and rarely any proof of income. When values dropped, many borrowers defaulted on their obligations, leaving banks scrambling.

T

  • Takeover :A takeover occurs when an acquiring company buys a majority stake in the target company in order to assume full control of the latter. A takeover can be of the welcome or hostile variety.
  • Trade by appointment :This refers to stocks or options that are not frequently traded, and are hence illiquid. A seller looking to dump his shares of a company that trades only occasionally and by appointment will find it very difficult to find a buyer.
  • Trade on margin :In short, this means trading with borrowed money. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
  • Treasury bids :The U.S. Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid-rigging by the US Attorney’s office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price so that the securities could be resold at higher prices to investors.
  • Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.

W-Z

  • Window dressing :The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
  • Year-to-date (YTD) :The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital’s psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
  • Zero-cost collar :A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Così, there’ll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.