Cos'è il bias di ancoraggio?

Il bias di ancoraggio si verifica quando le persone si affidano troppo alle informazioni preesistenti o alle prime informazioni che trovano quando prendono decisioni. Per esempio, se vedi per la prima volta una maglietta che costa $ 1, 200 – quindi vedi un secondo che costa $ 100 – sei incline a vedere la seconda maglietta a buon mercato. Invece, se avessi visto solo la seconda maglia, al prezzo di $ 100, probabilmente non lo vedresti come economico. L'ancora – il primo prezzo che hai visto – ha indebitamente influenzato la tua opinione. Il bias di ancoraggio è un concetto importante nella finanza comportamentaleFinanza comportamentaleLa finanza comportamentale è lo studio dell'influenza della psicologia sul comportamento degli investitori o dei professionisti finanziari. Include anche i successivi effetti sui mercati. Si concentra sul fatto che gli investitori non sono sempre razionali.

Esempio di bias di ancoraggio in finanza

Se ti chiedessi dove pensi che saranno le azioni di Apple tra tre mesi, come ti avvicineresti? Molte persone prima direbbero, "Va bene, dov'è la borsa oggi?" Quindi, in base a dove si trova oggi il titolo, faranno un'ipotesi su dove sarà tra tre mesi. Questa è una forma di bias di ancoraggio. Iniziamo con un prezzo oggi, e stiamo costruendo il nostro senso del valore basato su quell'ancora.

Scopri di più nel corso di finanza comportamentale di CFI.

Ancoraggio nei mercati pubblici

Il pregiudizio di ancoraggio è pericoloso ma prolifico nei mercati. ancoraggio, o meglio il grado di ancoraggio, sarà fortemente determinato da quanto sia saliente l'ancora. Più l'ancora sembra rilevante, più le persone tendono ad aggrapparsi ad esso. Anche, più è difficile valutare qualcosa, più tendiamo a fare affidamento sulle ancore.

Quindi, quando pensiamo ai valori delle valute, che sono intrinsecamente difficili da valutare, le ancore spesso vengono coinvolte. Il problema con le ancore è che non riflettono necessariamente il valore intrinsecoValore intrinseco Il valore intrinseco di un'azienda (o di qualsiasi titolo di investimento) è il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri previsti, scontato al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'azienda di per sé. Possiamo sviluppare la tendenza a concentrarci sull'ancora piuttosto che sul valore intrinseco.

Evitare il bias di ancoraggio

Così, come ci si difende da un pregiudizio di ancoraggio? Non c'è sostituto per il pensiero critico rigoroso. Quando ti avvicini alla valutazione, invece di guardare dove si trova ora un titolo, perché non costruire una valutazione dei primi principi usando DCFWalk me through a DCFLa domanda, guidami attraverso un'analisi DCF è comune nelle interviste sull'investment banking. Scopri come rispondere alla domanda con la guida dettagliata alle risposte di CFI. analisi? Quando gli analisti scoprono che la loro valutazione è lontana dal prezzo effettivo delle azioni, spesso cercano di modificare la loro valutazione per adeguarla al mercato. Come mai? Perché sono influenzati dall'ancora invece di fidarsi della propria due diligenceDue DiligenceLa due diligence è un processo di verifica, indagine, o revisione di un potenziale affare o opportunità di investimento per confermare tutti i fatti e le informazioni finanziarie rilevanti, e per verificare qualsiasi altra cosa sia stata sollevata durante un'operazione di fusione e acquisizione o un processo di investimento. La due diligence viene completata prima della chiusura di un affare..

Ulteriori letture:non tutte le ancore sono uguali.

Risorse addizionali

Grazie per aver letto la guida di CFI per capire come funziona il bias di ancoraggio. Per saperne di più, dai un'occhiata al corso di finanza comportamentale di CFI. Ulteriori risorse pertinenti includono:

• Glossario di finanza comportamentale Glossario di finanza comportamentaleQuesto glossario di finanza comportamentale include bias di ancoraggio, bias di conferma, bias di inquadratura, bias di pastorizia, Pregiudizio col senno di poi, Illusione di controllo
• Avversione alla perdita BiasLoss AversionL'avversione alla perdita è una tendenza nella finanza comportamentale in cui gli investitori sono così timorosi delle perdite che si concentrano sul tentativo di evitare una perdita più che sul realizzare guadagni. Più si sperimentano perdite, più è probabile che diventino inclini all'avversione alla perdita.
• Framing BiasFraming BiasFraming bias si verifica quando le persone prendono una decisione in base al modo in cui le informazioni vengono presentate, in contrasto con solo sui fatti stessi. Gli stessi fatti presentati in due modi diversi possono portare a giudizi o decisioni diverse da parte delle persone.
• Errore narrativo Errore narrativo Uno dei limiti alla nostra capacità di valutare le informazioni in modo obiettivo è quello che viene chiamato errore narrativo. Amiamo le storie e lasciamo che la nostra preferenza per una buona storia offuschi i fatti e la nostra capacità di prendere decisioni razionali. Questo è un concetto importante nella finanza comportamentale.