Che cos'è l'Asset Allocation a Peso Costante?

L'asset allocation a peso costante può essere definita come un tipo di approccio all'asset allocation in cui il ribilanciamento avviene automaticamente. Diversi fondi comuniFondi comuniUn fondo comune di investimento è un pool di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni, o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri le varie tipologie di fondo, come funzionano, e i vantaggi e i compromessi derivanti dall'investire in essi consentono il riequilibrio quando vengono stabiliti.

Per esempio, se un investitore detiene un portafoglio pari a circa il 70% di azioni negli Stati Uniti, 20% di stock sul mercato internazionale, mentre il resto è occupato da obbligazioni e il valore sale al 35% del valore delle azioni, il fondo agirebbe rapidamente per riequilibrarsi cedendo azioni internazionali e acquisendo obbligazioni.

La maggior parte degli investitori preferisce un tale approccio perché le loro azioni sono sempre protette dalla lenta risposta alle tendenze del mercato. Come nel caso dell'asset allocation strategica, l'asset allocation strategica (SAA) l'asset allocation strategica si riferisce a una strategia di portafoglio a lungo termine che prevede la scelta delle allocazioni delle classi di attività e il riequilibrio delle allocazioni, un investitore potrebbe non realizzare guadagni di cui godono altri; però, rimarrà protetto contro la perdita.

Peso costante e riequilibrio degli asset

Sia che un investitore scelga di concentrarsi su ottimi vini o azioni, la regola rimane la stessa quando si formulano strategie di investimento. La regola è che un investitore avrà la necessità di utilizzare l'asset allocation a peso costante come strategia.

Sebbene il processo fondamentale di allocazione delle attività funzioni sul principio di acquisto e mantenimento, ha molto senso dedicare del tempo e intraprendere una revisione del portafoglio con l'intento di riequilibrare quando se ne presenta la necessità.

Un investitore dovrebbe avere una visione a lungo termine per ottenere il miglior risultato. Però, il riequilibrio frequente contribuisce notevolmente ad aumentare la percentuale di rendimento conseguito. Nel caso in cui il valore di un determinato bene si deprezzi, ma c'è fiducia che diventerà redditizio a lungo termine, il ribilanciamento implicherebbe l'acquisizione di una quantità maggiore dello stesso asset per ottenere maggiori profitti.

La strategia lavora sulla congettura che sia possibile massimizzare i rendimenti "acquistando il dip, ” una frase comune nel commercio di azioni, e poi vendere quando c'è un segno di ripresa.

ponderazione costante, insieme a una misura di riequilibrio, implica capitalizzare le opportunità al fine di bloccare il maggior profitto possibile acquistando attività in dismissione quando viene raggiunto un livello target.

Ribilanciamento periodico delle attività

Due metodi possono essere utilizzati nel ribilanciamento delle attività. Un investitore può semplicemente controllare l'allocazione su un intervallo specifico, diciamo mensile o annuale. Ovviamente, un investitore che fa una cosa del genere su base regolare non correrà il rischio di allontanarsi dall'obiettivo di allocazione preferito.

Però, anche quando un investitore controlla regolarmente le attività, l'asset allocation periodica non tiene sempre conto di problemi come le oscillazioni del mercato. Se il ribilanciamento avviene il primo giorno di borsa aperta, un investitore può facilmente perdere il controllo in caso di ribasso del mercato del 20%.

Ribilanciamento delle attività con soglia di rischio

Il metodo di ribilanciamento della soglia di rischio fa uso della soglia di rischio anziché di intervalli periodici. Invece di guardare il portafoglio esistente e riequilibrare ogni volta, il metodo della soglia di rischio esegue un ribilanciamento solo ogni volta che se ne presenta la necessità. Una soglia di rischio è anche nota come banda di tolleranza perché un investitore dovrà tollerare una piccola quantità di randagi.

In linea di principio, il metodo della soglia di rischio è ideale quando c'è il supporto della tecnologia. Pochissimi investitori vorrebbero passare il tempo a monitorare i portafogli per assicurarsi che non ci siano derive ingiustificate. Il ribilanciamento del rischio funziona molto bene con meccanismi automatizzati che monitorano le prestazioni del portafoglio e possono emettere avvisi in caso di deviazioni.

Ribilanciamento del patrimonio combinato

Un altro approccio molto popolare al riequilibrio degli asset è l'uso della gestione combinata del portafoglio. Il metodo combinato utilizza sia il rischio che il ribilanciamento periodico. Quel modo, l'investitore riesamina regolarmente il portafoglio ma riequilibra solo quando le attività sembrano deviare dal quadro di allocazione previsto. La maggior parte degli investitori preferisce questo metodo perché funziona molto bene quando le attività comportano costi di transazione.

La maggior parte dei trader di asset lavora con commissioni in cui il titolo, ETFExchange Traded Fund (ETF)Un Exchange Traded Fund (ETF) è un popolare veicolo di investimento in cui i portafogli possono essere più flessibili e diversificati in un'ampia gamma di tutte le classi di attività disponibili. Scopri i vari tipi di ETF leggendo questa guida., e i legami sono coinvolti. Altri funzionano con spese di carico o costi di rimborso. Significa che il ribilanciamento delle attività comporterà un qualche tipo di costo. Per tale motivo, un investitore dovrebbe valutare e scoprire se il costo supera i benefici durante il riequilibrio.

Riequilibrio poco frequente

Una domanda importante da considerare è cosa potrebbe accadere nel caso in cui un investitore non effettui un ribilanciamento regolare. Bene, col tempo, maggiori profitti di attività/rischio compenserebbero le classi di portafoglio di rischio/rendimento minori, portando a uno spostamento verso le azioni.

Per esempio, un investitore che ha iniziato con il 40% di obbligazioni e il 60% di azioni con un potenziale rendimento del 5% dalle obbligazioni e un rendimento del 10% dalle azioni finirebbe con più azioni che obbligazioni. Come mai? Le azioni crescerebbero molto più velocemente delle obbligazioni, e con il tempo, costituirebbe una porzione maggiore del patrimonio.

Parola finale

Una corretta gestione degli asset richiede la migliore strategia di riequilibrio, in particolare uno che allinea il portafoglio di un investitore con l'obiettivo di allocazione. Quel modo, consente al gestore patrimoniale di controllare i rischi il più regolarmente possibile. Però, è importante non esagerare al punto che i beni vengono ceduti prima che si apprezzino al massimo livello.

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