Che cos'è un titolo sottostante?

Il titolo sottostante è un termine di investimento che denota lo strumento finanziario negoziabile sul quale un derivato finanziario, come un'opzione su un'azione – si basa. Perciò, il valore del titolo sottostante determina anche il valore del suo derivato finanziario.

Un derivato finanziario è definito come un titolo o strumento finanziario derivato da un altro titolo o attività finanziaria.

Una differenza tra i titoli sottostanti e i loro derivati ​​risiede nel luogo e nel modo in cui vengono negoziati i due strumenti finanziari. I titoli sottostanti sono comunemente negoziati sul mercato a pronti e su borse standard, come la Borsa di New York (NYSE) Borsa di New York (NYSE) La Borsa di New York (NYSE) è la più grande borsa valori del mondo, che ospita l'82% dell'S&P 500, così come 70 dei più grandi.

Derivati ​​finanziari, d'altra parte, sono comunemente scambiati nei mercati over-the-counter. O, se sono scambiati in borsa, poi è su un più piccolo, borsa specializzata che di solito è dedicata alla negoziazione di strumenti derivati.

Riepilogo

• Il titolo sottostante è un termine di investimento che denota lo strumento finanziario negoziabile su cui un derivato finanziario, come un'opzione su un'azione – si basa.
• I titoli sottostanti includono azioni, obbligazioni, e indici di mercato.
• I titoli sottostanti sono essenzialmente la stessa cosa delle attività sottostanti, anche se non tutti i beni esistono sotto forma di garanzia.

Classificazione dei titoli sottostanti

I diversi tipi di titoli sottostanti, insieme ai relativi strumenti derivati, sono frequentemente classificati in base alla tipologia dei rischi di investimento cui sono soggetti. Per esempio, le azioni e le materie prime sono soggette a rischi di mercato sia sistematici che non sistematici, insieme al rischio economico generale.

I rischi di investimento su cui si concentrano maggiormente gli obbligazionisti o gli investitori in altri strumenti di debito includono il rischio di insolvenza (noto anche come rischio di controparte), rischio di tasso di interesseRischio di tasso di interesseIl rischio di tasso di interesse è la probabilità di una diminuzione del valore di un'attività derivante da fluttuazioni inattese dei tassi di interesse. Il rischio di tasso di interesse è principalmente associato alle attività a reddito fisso (ad es. obbligazioni) piuttosto che con partecipazioni., e rischio di credito.

Il termine "titoli sottostanti" è spesso usato in modo intercambiabile con il termine "attività sottostanti". Sia i titoli sottostanti che le attività sottostanti si riferiscono a cose su cui si basano i derivati ​​finanziari. Però, i termini non sono esattamente sinonimi.

Un titolo si riferisce a uno strumento finanziario negoziabile che, almeno potenzialmente, viene fornito anche con un qualche tipo di valore monetario. Praticamente tutti i titoli possono anche essere definiti attività, ma non tutte le attività esistono sotto forma di titoli.

Per esempio, olio da riscaldamento e arance sono entrambi attivi, ma non sono titoli. Però, possono essere negoziati tramite strumenti derivati, come contratti futures e opzioni, contratti a termine, e contratti per differenza (CFD)Contratto per differenza (CFD)Contratto per differenza (CFD) si riferisce a un contratto che consente a due parti di stipulare un accordo per negoziare su strumenti finanziari in base alla differenza di prezzo tra i prezzi di entrata e i prezzi di chiusura. .

Esempi

Le azioni sono probabilmente i titoli sottostanti più ampiamente riconosciuti e negoziati. Le azioni sono il titolo sottostante su cui lo strumento derivato, opzioni su azioni, è basato. Le variazioni del prezzo di un determinato titolo comporteranno anche variazioni dei prezzi delle opzioni disponibili sul titolo.

Un'opzione su azioni dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, acquistare (opzione call) o vendere (opzione put) un determinato numero di azioni del titolo, ad un prezzo specificato - noto come "prezzo di esercizio, "entro un periodo di tempo specificato (cioè, prima della data di scadenza dell'opzione).

La relazione tra il prezzo dell'opzione e il prezzo del titolo sottostante è abbastanza diretta. Se, Per esempio, il titolo sottostante viene venduto a $ 100 per azione, e un investitore acquista un'opzione call sul titolo con un prezzo di esercizio di $ 90, quindi l'opzione vale almeno $ 10 per azione.

(Altri fattori, oltre al prezzo di mercato del titolo sottostante, incidere in modo significativo sul valore dei derivati, come, con opzioni su azioni e futures, il tempo rimanente prima della scadenza dell'opzione).

Un altro esempio di titoli sottostanti è un pool di prestiti ipotecari che sono confezionati insieme per creare lo strumento di debito derivato, titoli garantiti da ipoteca (MBS). Oltre alle azioni e ai prestiti ipotecari, altri strumenti finanziari che sono sottostanti titoli per vari derivati ​​finanziari includono obbligazioni, valute, tassi di interesse, e indici di mercato.

Indici di mercato, in quanto sono solo un calcolo finanziario e non tangibile, bene fisico, potrebbe non sembrare inizialmente un candidato adeguato per fungere da titolo sottostante. Però, sono il titolo sottostante per i derivati ​​su indici, come gli Exchange Traded Fund (ETF) basati su indici.

Argomenti correlati

CFI è il fornitore ufficiale della Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la sicurezza di cui hai bisogno nel tuo carriera finanziaria. Iscriviti oggi! programma di certificazione, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale. Le seguenti risorse CFI correlate saranno utili per promuovere la tua educazione finanziaria e far avanzare la tua carriera:

• Opzioni:Call e PutOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.
• Exchange Traded Fund (ETF)Exchange Traded Fund (ETF)Un Exchange Traded Fund (ETF) è un popolare veicolo di investimento in cui i portafogli possono essere più flessibili e diversificati in un'ampia gamma di tutte le classi di attività disponibili. Scopri i vari tipi di ETF leggendo questa guida.
• Contratto FuturesContratto FutureUn contratto futures è un accordo per acquistare o vendere un'attività sottostante in una data successiva per un prezzo predeterminato. È anche noto come derivato perché i contratti future derivano il loro valore da un'attività sottostante. Gli investitori possono acquistare il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante in una data successiva a un prezzo predeterminato.
• Sottostante Sottostante Sottostante è un termine di investimento che si riferisce all'attività finanziaria reale o al titolo su cui si basa un derivato finanziario. Così, il