Panoramica sull'arbitraggio della volatilità

Arbitraggio sulla volatilità , noto anche come commercio della dispersione, è stato considerato un commercio altamente complesso perché richiede molte statistiche e numerosi scambi. Il concetto di base per l'arbitraggio della volatilità è catturare una rappresentazione errata dell'indice di volatilità (VIX) per la volatilità delle componenti principali. L'operazione prevalente è l'acquisto di un paniere di opzioni di componenti dell'indice, mentre contemporaneamente cortocircuita l'indice e viceversa.

Questa operazione viene eseguita quando l'indice di volatilità è inferiore a quanto dovrebbe essere in base alla volatilità del componente. Quando l'indice di volatilità è superiore a quello rappresentato dai componenti, viene eseguita l'operazione opposta:acquistare l'indice e shortare le opzioni.

Le cose importanti da sapere prima di considerare l'arbitraggio della volatilità includono la volatilità gamma e implicita rispetto alla volatilità realizzata. Anche conoscere l'indice VIX è importante.

Gamma

Questa statistica è essenzialmente la derivata del secondo ordine che misura la sensibilità di un'opzione alla variazione della volatilità. Al crescere della volatilità, così sarà il prezzo delle opzioni, tutto il resto è uguale. Questa premessa è ciò che rende fattibile l'arbitraggio della volatilità. I trader che stanno scontando una certa volatilità in un punto o in un altro potrebbero essere disconnessi dalla volatilità dell'indice principale, che è ciò che accade prima che un commercio di dispersione sembri attraente.

Volatilità implicita

La volatilità implicita è una metrica che riflette il prezzo della volatilità da parte dei trader. La volatilità implicita è sicuramente una statistica scivolosa perché utilizza una formula complicata. Dato che questo numero è quello che appare sugli schermi di trading professionali, potrebbero esserci molte discrepanze tra i diversi calcoli basati su formule diverse. Però, la volatilità realizzata è un numero definito che si basa su un numero finale di giorni equivalente alla deviazione standard comune in altre applicazioni di statistica.

Ciò che fanno molti trader e analisti è confrontare la volatilità implicita e la volatilità attuale utilizzata per valutare i derivati ​​con la volatilità realizzata per mostrare se c'è una discrepanza maggiore e persino per spiegare una possibile tendenza o tema nel titolo o nell'indice. Tieni presente che la volatilità implicita è la variabile più utilizzata perché è ciò che essenzialmente fa la differenza nell'arbitraggio della volatilità.

L'indice VIX

Poiché una delle principali operazioni eseguite nell'arbitraggio della volatilità riguarda l'indice, sapere come analizzare il VIX è fondamentale per il successo in questo commercio. Sappi che l'indice VIX è una formula mercificata prontamente disponibile per il consumo quotidiano, se vorrai. Le complessità dietro questa formula sono normalmente comprese solo dagli analisti e da coloro che comprendono i libri bianchi dietro di essa. La metodologia per il VIX è cambiata e può cambiare ancora, quindi è importante sapere cosa va nel calcolo di questo indice di volatilità.

Non è una buona idea provare a tentare l'arbitraggio della volatilità perché è così complesso. Assicurati di leggere libri su di esso e di esaminare un commercio di dispersione semplificato per tentare di trarre profitto dalla volatilità in qualsiasi condizione di mercato.