Indice di volatilità Cboe (VIX):cos'è e come si misura?

Le azioni sono volatili. Questo è compreso dalla maggior parte degli investitori, ma cos'è esattamente la volatilità e come viene misurata per il mercato complessivo? Potresti aver visto riferimenti a qualcosa chiamato VIX, un indice che misura la volatilità, in periodi di estremo stress finanziario. Capire tutto può essere complicato, quindi diamo un'occhiata più da vicino a cosa significa.

Che cos'è l'indice di volatilità Cboe (VIX)?

Il VIX è un indice gestito dal Chicago Board Options Exchange, ora conosciuto come Cboe, che misura le aspettative di volatilità del mercato azionario nei prossimi 30 giorni in base ai prezzi delle opzioni per l'S&P 500. La volatilità è una misura statistica basata su quanto il prezzo di un'attività si muove in entrambe le direzioni e viene spesso utilizzata per misurare la rischiosità di un'attività o sicurezza.

Il VIX, introdotto per la prima volta nel 1993, è talvolta chiamato "indice della paura" perché può essere utilizzato da trader e investitori per valutare il sentimento del mercato e vedere quanto timoroso, o incerto, il mercato è. Più alto è il VIX, le cose più volatili dovrebbero essere.

A marzo 2020, poiché le preoccupazioni sulla pandemia di COVID-19 hanno preso piede e il suo impatto sull'economia era sconosciuto, il VIX ha raggiunto il massimo storico di 82,69. Questo picco ha superato il precedente massimo di 80,86, che è stato raggiunto durante l'autunno del 2008 mentre la crisi finanziaria globale stava devastando i mercati. Per la maggior parte della sua esistenza, il VIX si è generalmente seduto da qualche parte tra i livelli di 10 e 30.

Come si misura la volatilità

Il VIX sta tentando di misurare la volatilità futura nei prossimi 30 giorni, ma non lo fa con precisione. Un livello VIX di 25 non significa che la volatilità sarà in media del 25% nel prossimo mese o giù di lì. Infatti, gli studi hanno dimostrato che il VIX tende a sovrastimare la volatilità in media del 4 o 5 percento. Ma gli studi mostrano anche che esiste un valore predittivo nel VIX. Ecco alcune semplici linee guida su cosa implica il livello VIX sulla volatilità futura:

• VIX di 0-12: Quando il VIX è a questo livello, la volatilità dovrebbe essere bassa. Per contesto, il valore di chiusura giornaliero più basso per il VIX è stato di 9,14 a novembre 2017.
• VIX del 13-19: Questo intervallo è considerato normale e la volatilità nei prossimi 30 giorni quando il VIX è a questo livello dovrebbe essere normale.
• VIX di 20 o superiore: Quando il VIX arriva a superare i 20, puoi aspettarti che la volatilità sia più alta del normale nei prossimi 30 giorni. Questo livello viene in genere raggiunto durante i periodi di stress del mercato, come quando ci sono preoccupazioni per un rallentamento economico o una recessione. Durante eventi di mercato estremi come la crisi finanziaria o l'inizio di una pandemia globale, il VIX può raggiungere livelli di 50 o superiori.

Va notato che queste sono linee guida approssimative:eventi imprevisti possono mettere in difficoltà i mercati e un basso livello di VIX oggi potrebbe essere seguito da un periodo di estrema volatilità se le circostanze cambiano.

Puoi investire nel VIX?

Non è possibile investire direttamente nel VIX, ma puoi acquistare ETF che seguono l'indice come un modo per speculare sui futuri cambiamenti del VIX o come strumento di copertura. Questo non è qualcosa che avrà senso per la maggior parte degli investitori che stanno risparmiando e investendo per raggiungere un obiettivo a lungo termine come la pensione.

Ma per coloro che sono più inclini al commercio e alla speculazione, Gli ETF che seguono il VIX possono essere uno strumento utile. Quando l'incertezza e la paura colpiscono il mercato, le azioni generalmente scendono, e il tuo portafoglio potrebbe subire un duro colpo. Ma avere una piccola somma di denaro investita in un ETF che tiene traccia del VIX può aiutare a smorzare il colpo.

Linea di fondo

Il VIX è un indice che misura le aspettative sulla volatilità futura. Tende ad aumentare durante i periodi di stress del mercato, rendendolo uno strumento di copertura efficace per i trader attivi. Sebbene non possa essere investito direttamente, puoi acquistare ETF che seguono il VIX. Quando il suo livello arriva a 20 o più, le aspettative sono che la volatilità sarà al di sopra della norma nelle prossime settimane.