Come funzionano le agenzie di rating ESG?

Se sei un investitore socialmente consapevole, potresti chiederti chi determina quali aziende sono considerate "socialmente responsabili" e quali criteri vengono utilizzati. Dopotutto, la visione di una persona sulla responsabilità sociale spesso differisce radicalmente dalla visione di un'altra persona. Gli investimenti socialmente responsabili sono un'ampia, spesso soggettivo, nozione, quindi può essere oggettivamente valutato?

L'enorme interesse per gli investimenti socialmente responsabili (SRI) da parte degli investitori sia individuali che istituzionali ha dato origine a un gruppo relativamente giovane, ma in rapida crescita, industria:ambientale, sociale, agenzie di rating e governance (ESG). Oggi, ci sono una manciata di agenzie consolidate che utilizzano criteri rigorosi per valutare le aziende sulla base di metriche ESG.

Come funzionano i rating ESG?

Mentre ogni agenzia ha il suo approccio specifico, il quadro generale generale valuta la "responsabilità sociale" di un'azienda all'interno di questi pilastri:

• Ambientale:copre questioni come il cambiamento climatico, energie rinnovabili e sostenibilità
• Sociale:copre questioni come la diversità, rapporti di lavoro, e minerali di conflitto
• Governance:copre questioni quali la struttura di gestione, indipendenza del consiglio di amministrazione e remunerazione dei dirigenti

Il processo di rating funziona in modo molto simile alle agenzie di rating del credito aziendali, come Moody's o Standard &Poor's. Queste agenzie classificano le aziende in base a fattori finanziari. I risultati delle agenzie di credito tendono ad essere strettamente allineati, in gran parte perché le metriche che usano sono simili e ben definite.

agenzie ESG, d'altra parte, lavorare con una serie di dati non finanziari che non possono essere delineati allo stesso modo di un'analisi finanziaria più semplice. Ciò significa che lavorano con criteri meno definiti, quindi i punteggi per una singola azienda a volte possono variare tra le agenzie. Il punteggio ESG è una disciplina in evoluzione:l'adozione di un linguaggio comune e i requisiti di rendicontazione fanno parte di questo processo in corso. Però, ci vorrà probabilmente del tempo prima che ci sia una metodologia globale strutturata. Il tasto, se stai cercando una società di rating ESG, è trovare un'azienda credibile con un solido processo di ricerca che comprendi e con cui sei d'accordo.

Sustainalytics:un esempio

Per illustrare il processo di base, esamineremo l'approccio di un'agenzia ai rating ESG, Sostenibilità.

Sustainalytics è un leader globale affermato nella ricerca ESG e ha una storia di rating che dura da oltre 25 anni. Nel fare le loro valutazioni, Sustainalytics valuta le caratteristiche ESG sulla base di tre indicatori chiave, Compreso:

• Preparazione:valutazioni dei sistemi di gestione e delle politiche aziendali progettate per gestire le questioni ESG materiali.
• Divulgazione:Valuta se il reporting aziendale soddisfa gli standard internazionali di best practice ed è trasparente rispetto alla maggior parte delle questioni ESG rilevanti.
• Performance (sia quantitativa che qualitativa):valutazioni delle prestazioni ESG aziendali basate su metriche quantitative, come l'intensità del carbonio; e valutazioni qualitative delle prestazioni ESG dell'azienda basate sull'analisi di incidenti controversi che hanno coinvolto tale azienda.

Secondo il sito web della società, “Un report ESG per una singola azienda include analisi qualitative e commenti sulla capacità dell'azienda di gestire i problemi ESG; una sintesi delle prestazioni ESG di un'azienda in materia di ambiente, punteggi sociali e di governance in relazione ai coetanei del settore; e una panoramica di eventuali controversie ESG, con accesso a un rapporto completo sulla controversia”.

Sustainalytics utilizza metriche, così come l'impegno diretto con le aziende, che consente feedback e una maggiore capacità di valutazione della trasparenza rispetto alle tematiche ESG. Questo processo produce un punteggio ESG, che gli investitori possono utilizzare per prendere decisioni relative ai propri obiettivi di investimento.

Perché un investitore dovrebbe preoccuparsi dei rating ESG?

Le agenzie di rating forniscono molte analisi aggiuntive, e più informazioni è sempre meglio. Infatti, le prove indicano che le agenzie di rating aiutano a raggiungere alcuni degli obiettivi sociali degli investitori attenti ai criteri ESG. Per esempio, il punteggio aiuta a motivare le aziende a creare, aderire a, e divulgare le proprie politiche ESG. E mettere le questioni ESG sul radar per la leadership in ogni azienda fa parte della missione di molti investitori socialmente responsabili.

Il nostro Take

La misurazione corretta del successo socialmente responsabile inizia con la piena comprensione di come sono stati scelti i titoli in portafoglio e di come verranno monitorati in futuro. A Capitale Personale, abbiamo collaborato con Sustainalytics per la loro ricerca ESG e le metriche di ranking, e ha utilizzato questi dati per aiutare a creare il nostro piano socialmente responsabile per la strategia personale®. Ma i punteggi ESG sono solo una parte dell'equazione generale:devi ancora capire come applicarli al tuo portafoglio. Personal Capital utilizza il proprio processo di verifica, adottando un approccio "best in class" alla componente azionaria statunitense dei portafogli. Per prima cosa rimuoviamo tutte le società con punteggi ESG inferiori alla media del loro gruppo di pari, e successivamente applicare il nostro Smart Weighting™ ¹ metodologia all'universo rimanente. Smart Weighting è il nostro approccio di investimento proprietario che pondera in modo più uniforme i fattori di dimensione, stile e settore rispetto ai tradizionali indici ponderati per la capitalizzazione. Cerchiamo quindi di scegliere le società con i punteggi ESG complessivi più elevati. In media, i nostri titoli statunitensi scelti hanno punteggi ESG superiori al 90° percentile rispetto ai loro gruppi di pari nazionali ² .

Se desideri saperne di più su SRI o sul piano socialmente responsabile di Personal Capital per la strategia personale, fissare un appuntamento con uno o i nostri consulenti oggi.