Che cos'è un'IPO? E come funzionano

Quando un grande, Buzzy Company ha la sua IPO, l'evento può dominare le notizie finanziarie e economiche. Ma qual è questa occasione epocale? Come influisce sul mercato? E come puoi essere coinvolto?

Che cos'è un'offerta pubblica iniziale (IPO)?

Un'IPO è la prima volta che una società privata vende azioni a investitori esterni in borsa. Gli investitori possono acquistare e scambiare tali azioni a piacimento, e la società non può più controllare chi possiede le azioni.

Perché le aziende diventano pubbliche? Perché consente agli azionisti (venture capitalist e/o dipendenti di lunga data, per esempio) per vedere un ritorno sul loro investimento, e perché è un modo potente per raccogliere fondi rapidamente. L'azienda usa quel denaro per investire nello sviluppo, saldare il debito, o lanciare nuovi prodotti. In cambio di finanziamenti, i trader come te possono possedere una parte della società e vendere quelle azioni quando (si spera) aumentano di valore.

Un'IPO rappresenta anche un cambiamento drammatico nel modo in cui opera l'azienda. Dal momento che non è più una società privata, è obbligato a pubblicare rapporti finanziari trimestrali e annuali in modo che i trader sappiano cosa stanno acquistando. La società deve inoltre conferire agli azionisti il ​​potere di voto su alcune decisioni, come chi siede nel consiglio di amministrazione.

Mentre le IPO sono opportunità interessanti per acquistare azioni di società calde, tieni presente che molte IPO alla moda perdono il valore delle azioni il primo giorno di negoziazione. Facebook, Per esempio, ha perso immediatamente valore e ci è voluto più di un anno per negoziare al di sopra del suo prezzo di IPO.

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Come funziona un'IPO?

Acme Inc. vuole diventare pubblico. Prima selezionano una banca di investimento per guidarli attraverso il processo di IPO. Le banche richiedenti presentano offerte che delineano la quantità di denaro che raccoglieranno e quanto addebiteranno in commissioni (di solito dal tre al sette percento del prezzo di vendita totale dell'IPO). Questo processo inizia da circa sei mesi a un anno prima del giorno dell'IPO.

In definitiva, Acme decide di utilizzare Globex Bank. Globex non offre le tariffe più basse, ma hanno la reputazione di raccogliere la maggior parte del capitale e diversificare il rischio vendendo a un gran numero di persone (piuttosto che a pochi grandi acquirenti).

Globex avvia un processo chiamato sottoscrizione. Questo processo specifica la quantità di denaro da raccogliere, il tipo di titoli che Acme emetterà, e tutte le tasse. La sottoscrizione garantisce il successo dell'IPO. Questo è simile a come la tua banca ipotecaria sottoscrive il tuo mutuo per assicurarsi che sia un buon affare per te e la banca.

Nei prossimi mesi, Globex esamina i dati finanziari di Acme. Cercano modi per vendere o cancellare attività non redditizie per aumentare il più possibile il valore dell'azienda. A volte assumono nuovi manager o direttori che hanno esperienza nella gestione di società pubbliche.

Prossimo, Globex chiede un'IPO alla Securities and Exchange Commission. (Se Acme fosse una società britannica, avrebbero archiviato con l'Autorità per i servizi finanziari. Se fossero canadesi, avrebbero archiviato con i loro regolatori di valori mobiliari provinciali.) Questo deposito "S1" include rendiconti finanziari, delinea chi possiede azioni prima dell'IPO, e descrive la gestione di Acme, sfide legali, concorrenza, modello di business, e come è gestita l'azienda.

Una volta che i regolatori della sicurezza approvano l'offerta e fissano una data per l'IPO, Acme e Globex mettono in scena un "road show, ” presentando l'IPO a varie parti interessate in tutto il paese e forse in tutto il mondo. Presentano le informazioni finanziarie dell'azienda e chiedono il prezzo ai potenziali acquirenti. Gli investitori presentano offerte indicando quante azioni desiderano. Durante questo periodo, Acme scrive anche nuovi contratti per i fornitori, completa più rendiconti finanziari per le autorità di regolamentazione, ed entra in borsa.

Sebbene gli incontri con gli investitori siano riservati, aziende come Acme raramente tengono segreti i loro piani di IPO. Non è che un giorno grandi società compaiano improvvisamente in borsa. Infatti, di solito è nel loro interesse creare tanto clamore e dramma intorno al processo per aumentare il prezzo dell'IPO.

Gli investitori archiviano i loro ordini nel momento in cui lo scambio si apre il giorno dell'IPO. Il prezzo che pagano dipende da molti fattori, come il valore dell'azienda e la condizione del mercato.

Dopo il giorno dell'IPO arriva un periodo di stabilizzazione. Acme non vuole che le sue azioni scendano al di sotto del prezzo dell'IPO perché sembrerebbe negativo. Per evitare ciò, Acme ha dato a Globex un'opzione di sovrassegnazione, che è la capacità di vendere o shortare fino al 15% in più di azioni rispetto a quanto originariamente previsto. Se la domanda sembra debole, Globex può riacquistare alcune azioni a un prezzo inferiore. L'obiettivo qui è quello di ridurre l'offerta, aumentando così la domanda.

Circa un mese dopo il giorno dell'IPO, Globex presenta le stime dei guadagni di Acme. Sei mesi dopo, Gli investitori IPO hanno il permesso di negoziare le loro azioni.

Quando può una società presentare domanda di IPO?

Non esiste una metrica valida per tutti che definisce quando un'azienda può presentare domanda per un'IPO. Alcune aziende esistono da decenni prima del deposito. Altri archiviano non appena possono.

Quindi, quando un'azienda richiede un'IPO? In genere, quando raggiunge una dimensione tale da non poter più ottenere finanziamenti da angel investor, capitale di rischio, o investitori privati. L'offerta di azioni al pubblico dà loro un afflusso di denaro per alimentare una maggiore crescita.

Ma ci vuole tempo per arrivare a questo punto. La società deve stabilire una solida posizione di mercato per attrarre investitori e soddisfare le qualifiche dei regolatori mobiliari. I regolatori vogliono che le aziende diventino pubbliche per stimolare gli investimenti, ma non vogliono che le aziende volatili facciano perdere denaro alle persone.

Le IPO sono anche opportunità per gli investitori precedenti (da quando la società era privata) per essere pagati. Una volta che la società diventa pubblica, possono vendere le loro azioni sul mercato aperto. Presumibilmente quelle azioni valgono più di quanto le hanno pagate. Quindi potrebbe esserci una pressione significativa da parte dei primi investitori per diventare rapidamente pubblici.

Ecco alcuni altri segnali che indicano che una società privata è pronta a presentare una richiesta di IPO:

• L'azienda può permettersi il processo di IPO. Ci sono molte spese che devono essere coperte prima che l'azienda raccolga gli investimenti dagli investitori pubblici.

• L'azienda ha entrate prevedibili. Al mercato non piacciono le aziende che perdono i loro guadagni o che non possono prevedere quali potrebbero essere questi guadagni.

• L'azienda ha un potenziale di crescita. Dopotutto, tutti vogliono che il loro investimento cresca.

• La società ha una forte dirigenza con esperienza nella gestione di società pubbliche. La qualità della leadership è fondamentale per gli investitori.

• La società ha pochi debiti. Le persone non pagheranno molto per le aziende gravate da troppi debiti.

• L'azienda è uno dei principali attori nel suo settore. Gli investitori esamineranno l'azienda rispetto ai suoi concorrenti.

• La società ha un chiaro piano aziendale quinquennale (inclusi i dati finanziari) in modo che gli investitori sappiano cosa c'è in serbo.

Come acquistare azioni IPO?

Con la maggior parte delle azioni, puoi semplicemente effettuare un ordine con il tuo broker e ritirare le tue azioni. IPO azioni, però, è pre-venduto a investitori selezionati con cura. Gli ordini sono già archiviati prima che suoni la campanella del giorno dell'IPO. Ciò significa che le azioni IPO sono inaccessibili alla maggior parte delle persone senza un accesso speciale. Ci sono solo quattro metodi per mettere le mani sulle azioni di quella società che ha appena presentato IPO.

1. Lavora con un broker online che riceve azioni

Ad alcuni broker online vengono assegnate azioni da una banca di investimento da vendere ai suoi membri. Ma solo perché il tuo broker ha azioni non significa che te le venderà. Potrebbe vendere quelle azioni ai suoi clienti di maggior valore. Verifica con il tuo broker se sei interessato a un particolare titolo IPO.

2. Lavora con una banca di investimento

Se sei spesso interessato alle azioni IPO, costruire un rapporto con una banca di investimento. La maggior parte delle azioni che acquisiranno andrà direttamente ai loro clienti.

Non devi lavorare direttamente con la banca d'investimento di sottoscrizione originale. I grandi giocatori otterranno tutti un pezzo dell'IPO. Ma pagherai commissioni e commissioni più elevate sui tuoi investimenti rispetto a quelle che pagheresti con un robo-advisor online come Wealthsimple.

3. Trova un fondo comune con azioni IPO

Alcuni fondi comuni di investimento vengono venduti titoli IPO. Anche se il fondo possiede tecnicamente le azioni IPO, sei ancora investito nella società se acquisti azioni di quel fondo. L'avvertenza qui è che investirai anche in tutto il resto che il fondo possiede.

4. Aspetta e acquista azioni IPO come qualsiasi altro

Non è necessario possedere un'azione non appena è disponibile. Infatti, spesso è più intelligente aspettare che l'hype svanisca e un'azione si stabilizzi. Quando Uber è diventato pubblico, le sue azioni sono scese del 7% il primo giorno di negoziazione. Avresti perso denaro all'istante se avessi acquistato azioni IPO. Dai al titolo un po' di tempo per stabilizzarsi per assicurarti di non pagare un premio.

Se tutto questo parlare di IPO ti fa venire voglia di iniziare a investire, ora potrebbe essere un buon momento per entrare a far parte di Wealthsimple. Offriamo tecnologia all'avanguardia, commissioni basse e il tipo di personalizzazioni, servizio amichevole che potresti non aver pensato immaginabile da un servizio di investimento automatizzato. Inizia a investire in pochi minuti.