Gli aumenti dei prezzi in Ether e Bitcoin non sono i segni di una bolla

Quando c'è una rapida crescita in una qualsiasi delle criptovalute e degli asset come Bitcoin, Etere, Zcash e altri, molti lo chiameranno come una bolla. Infatti, su una scala di tempo relativamente breve sembra chiaramente una bolla.

L'intera capitalizzazione di mercato delle criptovalute è attualmente di circa 100 miliardi di dollari; era di 60 miliardi di dollari un mese fa. Ma Bitcoin valeva 1/100 di centesimo USA nel giugno del 2009, 7 centesimi a giugno 2010, e US $ 7 nel giugno del 2012.

Di recente tutti gli occhi erano puntati su Ether. In un periodo di 90 giorni, Ether si è apprezzato due volte più velocemente di Bitcoin alla fine del 2013, quando Bitcoin si è schiantato a circa il 35% del suo valore più alto. A parte il crollo del 2013, Bitcoin ha subito crash più piccoli molte volte da allora, ma ora vale il doppio del suo massimo del 2013.

A lungo termine, si tratta di fluttuazioni attorno a un forte trend di crescita. Gli incidenti faranno sì che alcuni abbandonino il campo. Ma i segnali di crescita a lungo termine in queste criptovalute e asset indicano un possibile emergere di un nuovo tipo di mercato, attraverso la costruzione di una nuova infrastruttura economica.

Ether è il token della blockchain di Ethereum, una piattaforma che esegue "contratti intelligenti" attraverso un registro online distribuito che registra le transazioni. È secondo solo alla criptovaluta Bitcoin nel prezzo. Alcuni credono che un giorno supererà Bitcoin (un processo soprannominato "The Flippening").

L'aumento dei prezzi non è il segno di una bolla

Gli aspetti fondamentali della tecnologia alla base delle criptovalute e dei beni stanno inducendo le persone a reimmaginare, e poi mettere in atto, nuovi modi di creare e scambiare valore online.

La differenza fondamentale tra Bitcoin ed Ethereum è che puoi usare Bitcoin per i pagamenti, ma puoi usare Ether per automatizzare un numero qualsiasi di processi utilizzando contratti intelligenti.

Mentre molti casi d'uso per Ethereum sono ancora in fase di proof-of-concept, sta attirando ora l'attenzione delle principali banche, imprese e governi, tutti interessati alle potenzialità della tecnologia per fornire maggiore efficienza e trasparenza nelle transazioni. Questa normalizzazione ha fatto crollare il premio di rischio implicito legato a questa tecnologia.

Il capitalista di rischio Albert Wenger descrive l'attuale attività nelle criptovalute e nelle attività come "investimento di protocollo grasso". Per spiegare di cosa si tratta, prendiamo l'esempio dei protocolli internet e web sottostanti (TCPI/IP e HTTP), utilizzato per creare ed eseguire siti Web. Questi non sono in grado di immagazzinare valore, quindi sono "protocolli sottili" nella terminologia di Wenger. Quindi invece, le persone investono in aziende che realizzano software (applicazioni) e hardware che si basano su questi protocolli.

Aziende come Google e Facebook hanno fatto fortuna raccogliendo e archiviando i dati generati dagli utenti attraverso le loro interazioni online. Nel frattempo, utenti, e gli sviluppatori che hanno creato internet e il protocollo web, ricevuto nulla in cambio. Blockchain è un “protocollo grasso” perché può essere monetizzato, compresi incentivi per gli sviluppatori ma anche per gli utenti. Per esempio, il creatore di JavaScript e co-fondatore di Mozilla Brendan Eich, ha recentemente rilasciato un browser web basato su Ethereum attraverso il quale gli utenti possono essere pagati per l'attenzione che prestano agli annunci pubblicitari.

Ciò che fa apparire frizzanti le criptovalute e le valute è il modo in cui molte di queste nuove piattaforme e applicazioni hanno raccolto denaro attraverso le cosiddette offerte iniziali di monete. Un'offerta iniziale di monete (un gioco di parole sull'"offerta pubblica iniziale") è un meccanismo mediante il quale gli sviluppatori vendono al pubblico i token associati alla loro piattaforma. A seconda della struttura dell'offerta, gli acquirenti di solito possono quindi scambiare i token, creazione di mercati secondari. Come fondatore di Ethereum, Vitalik Buterin, ha notato, nessuno ha capito il modello giusto per queste offerte.

Ciò potrebbe essere dovuto all'immaturità della piattaforma e dell'ecosistema Ethereum (che ha iniziato lo sviluppo nel 2013 ed è entrato in funzione solo nel 2015). Quello che stiamo osservando qui è una nuova infrastruttura economica in costruzione e online. Nei tweet di martedì, Buterin ha preso le distanze dalle offerte iniziali di monete, affermando che non avrebbe più accettato di essere un consigliere.

Quindi, mentre l'attuale speculazione sulle criptovalute dovrebbe farci riflettere, questo non è speculativo come i tulipani, o titoli di estrazione dell'oro. È speculativo come costruire una nuova città, in quell'infrastruttura deve essere sviluppata prima di arrivare a vedere chi si muove lì.

Un ulteriore punto da notare è che le bolle di investimento sono in realtà meccanismi utili e importanti per la costruzione di nuove tecnologie a causa del modo in cui concentrano le risorse speculative su una nuova tecnologia per facilitare l'esplorazione.

C'è un enorme sforzo per costruire nuove attività e infrastrutture crittografiche sulla piattaforma Ethereum. Se questa piattaforma inizia davvero a trasportare gran parte dell'economia globale come previsto da Deloitte, una consulenza aziendale, allora è ancora enormemente sottovalutato.

Questi commenti non devono essere interpretati come un'offerta di consulenza finanziaria personale.