Come funziona l'industria petrolifera e del gas

L'industria petrolifera e del gas è uno dei più grandi settori al mondo in termini di valore del dollaro, generando un fatturato stimato di $ 3,3 trilioni all'anno. Il petrolio è cruciale per il quadro economico globale, soprattutto per i suoi maggiori produttori:gli Stati Uniti, Arabia Saudita, Russia, Canada, e Cina.

Gli investitori che desiderano entrare nell'industria petrolifera e del gas possono essere rapidamente sopraffatti dal gergo complesso e dalle metriche uniche utilizzate in tutto il settore. Questa introduzione è progettata per aiutare chiunque a comprendere i fondamenti delle aziende coinvolte nel settore petrolifero e del gas spiegando i concetti chiave e gli standard di misurazione.

Punti chiave

• L'industria petrolifera e del gas è suddivisa in tre segmenti:upstream, a metà strada, e a valle.
• A monte, o società di esplorazione e produzione (E&P), trovare giacimenti e perforare pozzi di petrolio e gas. Le società midstream sono responsabili del trasporto dai pozzi alle raffinerie e le società a valle sono responsabili della raffinazione e della vendita dei prodotti finiti.
• Le società di perforazione appaltano i loro servizi a società di E&P per l'estrazione di petrolio e gas.
• Le società di servizi di pozzo conducono attività di costruzione e manutenzione correlate sui siti dei pozzi.

A proposito di idrocarburi

Gli idrocarburi costituiscono petrolio greggio e gas naturale, che sono sostanze naturali presenti nelle rocce della crosta terrestre. Queste materie prime organiche sono create dalla compressione dei resti di piante e animali in rocce sedimentarie come arenaria, calcare, e scisto.

La stessa roccia sedimentaria è un prodotto di depositi in antichi oceani e altri corpi idrici. Man mano che gli strati di sedimenti si depositavano sul fondo dell'oceano, i resti in decomposizione di piante e animali sono stati integrati nella roccia in formazione. Il materiale organico alla fine si trasforma in petrolio e gas dopo essere stato esposto a temperature e intervalli di pressione specifici nelle profondità della crosta terrestre.

Petrolio e gas sono meno densi dell'acqua, quindi migrano attraverso rocce sedimentarie porose verso la superficie terrestre. Quando gli idrocarburi sono intrappolati sotto una roccia di copertura meno porosa, si forma un giacimento di petrolio e gas. Questi giacimenti di petrolio e gas rappresentano le nostre fonti di petrolio greggio e gas.

Gli idrocarburi vengono portati in superficie perforando la roccia di copertura e nel serbatoio. Una volta che la punta del trapano raggiunge il serbatoio, può essere costruito un pozzo produttivo di petrolio o gas e gli idrocarburi possono essere pompati in superficie. Quando l'attività di perforazione non trova quantità commercialmente valide di idrocarburi, il pozzo è classificato come buca secca, che è tipicamente collegato e abbandonato.

A monte, a metà strada, A valle

L'industria petrolifera e del gas è suddivisa in tre segmenti principali:upstream, medio e a valle.

A monte

Le attività a monte sono costituite da società coinvolte nell'esplorazione e nella produzione di petrolio e gas. Queste sono le aziende che cercano nel mondo i giacimenti delle materie prime e poi trivellano per estrarre quel materiale. Queste aziende sono spesso conosciute come "E&P" per "esplorazione e produzione".

Il segmento upstream è caratterizzato da rischi elevati, alto capitale di investimento, durata estesa in quanto richiede tempo per individuare e perforare, oltre ad essere tecnologicamente intensivo. Praticamente tutte le voci del flusso di cassa e del conto economico delle società E&P sono direttamente correlate alla produzione di petrolio e gas.

Midstream

Le aziende midstream sono quelle che si concentrano sui trasporti. Sono i responsabili del trasferimento delle materie prime estratte alle raffinerie per la lavorazione del petrolio e del gas. Le società midstream sono caratterizzate da spedizioni, autotrasporti, condutture, e stoccaggio delle materie prime. Il segmento midstream è inoltre caratterizzato da un'elevata regolamentazione, in particolare sulla trasmissione di gasdotti, e basso rischio di capitale. Il segmento dipende naturalmente anche dal successo delle imprese a monte.

A valle

Le attività a valle sono le raffinerie. Queste sono le società responsabili della rimozione delle impurità e della conversione del petrolio e del gas in prodotti per il pubblico in generale, come benzina, carburante per jet, olio bollente, e asfalto.

Le società di E&P sono spesso valutate in base alle loro riserve di petrolio e gas; queste risorse non sfruttate sono la chiave per i loro guadagni futuri.

Capire i numeri di produzione di petrolio

Le società di E&P misurano la produzione di petrolio in barili. un barile, solitamente abbreviato in bbl, è pari a 42 galloni statunitensi. Le aziende spesso descrivono la produzione in termini di bbl al giorno o bbl per trimestre.

Una metodologia comune nella macchia d'olio consiste nell'utilizzare un prefisso "M" per indicare 1, 000 e un prefisso "MM" per indicare 1 milione. Perciò, 1, 000 barili sono comunemente indicati come Mbbl, e 1 milione di barili sono indicati come MMbbl. Per esempio, quando un'azienda E&P riporta una produzione di sette Mbbl al giorno, significa 7, 000 barili di petrolio al giorno.

Spiegazione dei numeri di produzione del gas

La produzione di gas naturale è descritta in termini di piedi cubi. Simile alla convenzione per il petrolio, il termine Mmcf significa 1 milione di piedi cubi di gas. Bcf significa 1 miliardo di piedi cubi e Tcf rappresenta 1 trilione di piedi cubi.

Si noti che i futures sul gas naturale sono negoziati sulla borsa dei futures del Gruppo CME, ma non sono misurati in piedi cubi. Anziché, il contratto futures è basato su 1 milione di unità termiche britanniche, o MMBtu, che è approssimativamente equivalente a 970 piedi cubi di gas.

Le aziende E&P spesso descrivono la loro produzione in unità di barili di petrolio equivalente (BOE). Per calcolare BOE, le aziende di solito convertono la produzione di gas in produzione equivalente al petrolio. In questo calcolo, un BOE ha l'energia equivalente di 6, 040 piedi cubi di gas o circa un bbl per sei Mcf. La quantità di petrolio può essere convertita in quantità di gas in modo simile e i produttori di gas spesso si riferiscono alla produzione in termini di equivalenza del gas usando il termine Mcfe.

Le società di E&P riportano le loro riserve di petrolio e gas naturale, la quantità di petrolio e gas che possiedono ancora nel sottosuolo, negli stessi termini di bbl e mcf. Le riserve vengono spesso utilizzate per valutare le società di E&P e fare previsioni sui loro ricavi e guadagni. Le compagnie petrolifere e del gas pubbliche sono tenute a divulgare le quantità comprovate di riserve di petrolio e gas come informazioni supplementari, ma non come parte del loro rendiconto finanziario.

Certo, le nuove riserve sono una fonte essenziale di entrate future, quindi le aziende E&P spendono molto tempo e denaro esplorando nuovi giacimenti non sfruttati. Se un'azienda E&P smette di esplorare, avrà solo una quantità finita di riserve e una quantità in esaurimento di petrolio e gas. Le entrate diminuiranno inevitabilmente nel tempo. In breve, Le società di E&P possono mantenere o aumentare i ricavi solo acquisendo o trovando nuove riserve.

Società di perforazione e servizi

Le società di E&P di solito non possiedono le proprie attrezzature di perforazione o impiegano personale di perforazione. Anziché, assumono società di perforazione a contratto per perforare pozzi per loro e le società di perforazione a contratto generalmente addebitano i loro servizi in base alla quantità di tempo che lavorano per una società di E&P. Le perforatrici non generano entrate direttamente legate alla produzione di petrolio e gas, come nel caso delle società E&P.

Una volta perforato un pozzo, diverse attività sono coinvolte nella generazione e nel mantenimento della sua produzione nel tempo. Queste attività sono chiamate servizi di pozzo e possono includere la registrazione, cementare, involucro, perforazione, fratturazione, e manutenzione. La trivellazione e la manutenzione del petrolio rappresentano quindi due diverse attività commerciali all'interno dell'industria petrolifera e del gas.

Come nel caso della perforazione, molte aziende pubbliche sono coinvolte in attività di servizi di pozzo. Le entrate delle società di servizi sono legate al livello di attività nell'industria petrolifera e del gas. Il numero di impianti e i tassi di utilizzo sono indicatori della quantità di attività che si verifica negli Stati Uniti in un dato momento.