Arbitro

Che cos'è un arbitratore?

Un arbitraggio è un tipo di investitore che tenta di trarre profitto dalle inefficienze del mercato. Queste inefficienze possono riguardare qualsiasi aspetto dei mercati, se è il prezzo, dividendi, o regolamento. La forma più comune di arbitraggio è il prezzo.

Gli arbitri sfruttano le inefficienze dei prezzi effettuando operazioni simultanee che si compensano a vicenda per acquisire profitti privi di rischio. Un arbitraggio sarebbe, Per esempio, cercare discrepanze di prezzo tra le azioni quotate su più di una borsa acquistando le azioni sottovalutate su una borsa mentre vende allo scoperto lo stesso numero di azioni sopravvalutate su un'altra borsa, catturando così profitti privi di rischio mentre i prezzi sulle due borse convergono.

In alcuni casi, cercano anche di trarre profitto dall'arbitraggio di informazioni private in profitti. Per esempio, un arbitraggio di acquisizione può utilizzare le informazioni su un'imminente acquisizione per acquistare azioni di una società e trarre profitto dal successivo apprezzamento del prezzo.

Punti chiave

• Gli arbitri sono investitori che sfruttano inefficienze di mercato di qualsiasi tipo. Sono necessari per garantire che le inefficienze tra i mercati siano eliminate o rimangano al minimo.
• Gli arbitri tendono ad essere investitori esperti, e devono essere orientati ai dettagli e a proprio agio con il rischio.
• Gli arbitri più comunemente beneficiano delle discrepanze di prezzo tra azioni o altri beni quotati su più borse.
• In un tale scenario, l'arbitraggio potrebbe acquistare l'emissione su una borsa e venderla allo scoperto sulla seconda borsa, dove il prezzo è più alto.

Arbitraggio

Capire un Arbitratore

Gli arbitri sono in genere investitori molto esperti poiché le opportunità di arbitraggio sono difficili da trovare e richiedono un trading relativamente veloce. Devono anche essere orientati ai dettagli e a loro agio con il rischio. Questo perché la maggior parte delle giocate di arbitraggio comportano una quantità significativa di rischio. Sono anche scommesse per quanto riguarda la direzione futura dei mercati.

Gli arbitri svolgono un ruolo importante nel funzionamento dei mercati dei capitali, poiché i loro sforzi per sfruttare le inefficienze dei prezzi mantengono i prezzi più accurati di quanto sarebbero altrimenti.

Esempi di azioni arbitrali

Come semplice esempio di cosa farebbe un arbitraggio, considerare quanto segue.

Le azioni della società X sono scambiate a $ 20 alla Borsa di New York (NYSE) mentre, nello stesso momento, è scambiato per l'equivalente di $ 20,05 alla Borsa di Londra (LSE). Un trader può acquistare le azioni sul NYSE e vendere immediatamente le stesse azioni sulla LSE, guadagnando un profitto totale di 5 centesimi per azione, meno eventuali costi di negoziazione. Il trader sfrutta l'opportunità di arbitraggio fino a quando gli specialisti del NYSE non esauriscono l'inventario delle azioni della società X, o fino a quando gli specialisti del NYSE o della LSE non adeguano i loro prezzi per eliminare l'opportunità.

Un esempio di arbitraggio dell'informazione era Ivan F. Boesky. Era considerato un maestro arbitratore di acquisizioni durante gli anni '80. Per esempio, ha coniato profitti acquistando azioni di Gulf oil e Getty oil prima dei loro acquisti da parte di California Standard e Texaco rispettivamente durante quel periodo. Si dice che abbia guadagnato tra $ 50 milioni e $ 100 milioni in ogni transazione.

L'ascesa delle criptovalute ha offerto un'altra opportunità agli arbitraggisti. Poiché il prezzo di Bitcoin ha raggiunto nuovi record, si sono presentate diverse opportunità per sfruttare le discrepanze di prezzo tra più borse operanti in tutto il mondo. Per esempio, Bitcoin è stato scambiato con un premio negli scambi di criptovaluta situati in Corea del Sud rispetto a quelli situati negli Stati Uniti. La differenza di prezzo, noto anche come Kimchi Premium, era principalmente a causa dell'elevata domanda di criptovalute in queste regioni. I trader di criptovalute hanno tratto profitto dall'arbitraggio della differenza di prezzo tra le due posizioni in tempo reale.