Che cos'è il conto profitti e perdite (P&L)?

Un conto profitti e perdite (P&L), o conto economico o conto economico, è un report finanziario che fornisce un riepilogo dei ricavi di un'azienda, spese, e profitti/perdite in un determinato periodo di tempo. Il conto economico mostra la capacità di un'azienda di generare vendite, gestire le spese, e creare profitti. È redatto sulla base di principi contabili che includono la rilevazione dei ricavi, corrispondenza, e ratei, che lo rende diverso dal rendiconto finanziario.

Immagine:Fondamenti di analisi finanziaria di CFI.

Struttura del Conto Economico

Il conto economico di una società è rappresentato per un periodo di tempo, tipicamente un mese, trimestre, o anno fiscale.

Le principali categorie che si possono trovare sul conto economico includono:

• Entrate (o Vendite)
• Costo delle merci vendute (o costo delle vendite)
• Vendita, Spese generali e amministrative (SG&A)
• Marketing e pubblicità
• Tecnologia/Ricerca e Sviluppo
• Interessi passivi
• Le tasse
• Reddito netto

Esempio di conto profitti e perdite (P&L)

Di seguito è riportato un esempio del conto economico 2015-2017 di Amazon, che chiamano il Conto Economico Consolidato. Per imparare ad analizzare questi rendiconti finanziari, dai un'occhiata al corso di modellazione finanziaria avanzata di CFI su Amazon.

Immagine:corso di analisi finanziaria di Amazon di CFI.

Guardando l'esempio sopra, vediamo che Amazon ha registrato un profitto di $ 596 milioni nel 2015, un profitto di 2,4 miliardi di dollari nel 2016, e un profitto di $ 3,0 miliardi nel 2017.

Amazon suddivide le sue entrate totali in vendite di prodotti e vendite di servizi. Le sue spese operative sono costituite dal costo del venduto, compimento, marketing, tecnologia, G&A, e altri. A questo punto, fornisce un subtotale sul conto economico, anche comunemente indicato come Guadagno prima di interessi e tasse (EBIT).

Al di sotto di questo, gli interessi passivi e le imposte sono dedotti per arrivare infine all'utile o alla perdita del periodo. Per saperne di più, leggi il rapporto annuale di Amazon.

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Conti di reddito vs Conti di spesa

Esistono due categorie principali di conti che i contabili devono utilizzare quando preparano un conto profitti e perdite.

La tabella seguente riassume questi due conti:entrate e uscite.

Reddito Spesa EntrateCosto delle merci venduteVenditeMarketing e pubblicitàInteressi RedditiVendita, Guadagni generali e amministrativi Stipendi, Benefici e stipendiCommissioni addebitateInteressi passiviCommissioni guadagnateAssicurazioniReddito da locazioneTelecomunicazioniCommissioni professionaliTasse

Impatto dei principi contabili sul conto economico

Potrebbe non sembrare ovvio guardando un conto profitti e perdite, ma la cifra finale in basso (cioè, il profitto totale o la perdita totale) può essere molto diverso dall'importo effettivo di denaro che è stato realizzato o perso.

I principali fattori che creano una differenza tra profitto e generazione di cassa sono:

• Principio di riconoscimento dei ricavi:i ricavi vengono spesso rilevati prima che vengano ricevuti i contanti (il che crea crediti in bilancio)
• Principio di corrispondenza:le spese sono abbinate ai ricavi durante il periodo o i periodi in cui tali ricavi sono stati guadagnati
• Principio di competenzaPrincipio di competenzaIl principio di competenza è un concetto contabile che richiede che le operazioni siano registrate nel periodo di tempo in cui si verificano, indipendentemente da – le entrate e le spese dovrebbero essere registrate durante i periodi in cui si verificano, non quando si riceve denaro, che possono rendere le entrate e le spese sostanzialmente diverse dal flusso di cassa

Oltre il conto profitti e perdite

Gli analisti devono andare oltre il conto profitti e perdite per avere un quadro completo della salute finanziaria di un'azienda. Per valutare correttamente un'attività, è fondamentale guardare anche il bilancio e il rendiconto finanziario.

1. Analisi dello stato patrimoniale

Lo stato patrimoniale mostra le attività di una società, passività, ed equità in un determinato momento. Questa fotografia della situazione finanziaria della società è importante per valutare:

• La base patrimoniale dell'azienda:capacità di generare ricavi futuri
• Passività:obbligazioni future che l'azienda deve soddisfare
• Capitale circolante:la posizione di liquidità a breve termine dell'azienda
• Struttura del capitale – come si finanzia un'azienda tra debito e patrimonio

2. Analisi del rendiconto finanziario

Il rendiconto finanziario mostra la quantità di denaro generata e consumata da un'azienda in un determinato periodo di tempo. Si compone di tre parti:contanti da operazioni, denaro utilizzato negli investimenti, e denaro da finanziamento. Questa affermazione è importante per valutare:

• La capacità dell'azienda di generare liquidità dalle operazioni
• Free Cash FlowFree Cash Flow (FCF)Free Cash Flow (FCF) misura la capacità di un'azienda di produrre ciò che interessa di più agli investitori:la liquidità disponibile viene distribuita in modo discrezionale. generazione
• Quanti soldi sono stati raccolti (debito e/o capitale)
• La variazione netta della posizione di cassa nel periodo
• Il saldo di cassa di inizio e fine periodo

Come analizzare un conto profitti e perdite (P&L)

Uno dei compiti principali di un analista finanziario professionista è analizzare il conto economico di un'azienda al fine di formulare raccomandazioni sulla forza finanziaria dell'azienda, attrattività di investire in esso, o l'acquisizione dell'intera attività.

Esempi di analisi del conto economico includono:

• Confronto dei numeri anno su anno (analisi orizzontale) e benchmark del settore
• Guardando ai margini:margine di profitto lordo, margine EBITDA, margine di operatività, margine di profitto netto
• Analisi delle tendenze:le metriche stanno migliorando o peggiorando?
• Tassi di rendimento:ritorno sul capitale (ROE), ritorno sulle attività (ROA)
• Metriche di valutazione:EV/EBITDA, rapporto P/E, Prezzo da prenotare, eccetera

Spiegazione video sul conto profitti e perdite

Di seguito è riportata una spiegazione video di come funziona il conto profitti e perdite (conto economico), gli elementi principali della dichiarazione, e perché è così importante per gli investitori e i team di gestione dell'azienda.

Video:corsi gratuiti per analisti finanziari di CFI.

Risorse addizionali

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