Il tetto del debito farà crollare il mercato azionario?

Qual è il tetto del debito?

Ogni anno, Il Congresso deve approvare un budget che stabilisca l'intera spesa del governo federale per l'anno fiscale. Negli anni in cui il bilancio del governo supera le sue entrate da cose come le tasse, è costretto a prendere in prestito denaro per effettuare pagamenti sui suoi obblighi di debito già esistenti. Il governo degli Stati Uniti prende in prestito denaro principalmente emettendo buoni del tesoro agli investitori, sia esteri che nazionali. Più su questo più tardi...

Il tetto del debito è stato un concetto introdotto per la prima volta nel 1917. Si tratta di un tetto autoimposto all'importo del nuovo debito che il governo può assumere per evitare di non pagare i debiti esistenti. Mentre il Tesoro inizia a esaurire i soldi per pagare i suoi debiti, Il Congresso è costretto ad aumentare il tetto del debito per consentire maggiori prestiti, o smettere di pagare i suoi debiti, con conseguente default. Un default degli Stati Uniti sul suo debito non è mai avvenuto.

Perché è importante?

"Senza precedenti" è un termine che viene usato spesso in questi giorni, soprattutto nel mondo della politica e degli investimenti. Ma un default del credito negli Stati Uniti sarebbe davvero senza precedenti e le conseguenze avrebbero effetti a catena in tutto il mondo. Se il Congresso non è in grado di mettere da parte la politica e aumentare il tetto del debito per pagare proprio le spese che il suo stesso organismo ha già approvato più e più volte, non solo gli investitori obbligazionari statunitensi ne soffrirebbero le conseguenze immediate, ma così farebbero gli americani di tutti i giorni.

Ci sono quasi 15 milioni di americani che smetterebbero di ricevere i pagamenti della previdenza sociale. I membri dell'esercito smetterebbero di essere pagati. I programmi di benefici per i veterani si fermerebbero. Quasi tutti i dipendenti federali potrebbero anche smettere di ricevere gli stipendi. La lista potrebbe continuare all'infinito. Ma tutto ciò ha implicazioni più ampie per l'economia, come un evidente colpo alla crescita economica, e forse anche una recessione economica.

Cosa succede dopo?

Come spesso accade a Washington, i pali della porta sono in costante movimento e le trattative probabilmente porteranno questo particolare dibattito all'undicesima ora. Però, vale la pena notare che siamo stati qui molte volte prima. Infatti, solo dal 1960, Il Congresso ha votato 80 volte per aumentare o sospendere il tetto del debito. Le cose non sono sempre state così controverse come lo sono oggi, ma lo scenario più probabile è che le teste più fredde prevarranno davvero quando tutto sarà detto e fatto. Nessun politico vuole la colpa di una crisi autoinflitta.

Detto ciò, tutto è possibile. E anche se supponiamo che si verificherà il risultato più probabile, dobbiamo prepararci per alcune settimane selvagge di incertezza a venire. E sì, dobbiamo anche considerare l'improbabile possibilità del peggior risultato:un default degli Stati Uniti.

Cosa dovresti fare con i tuoi conti pensionistici?

È una scommessa sicura che, indipendentemente dal risultato, l'incertezza da sola è destinata a far innervosire il mercato azionario, reintroducendo la volatilità che non abbiamo realmente visto con le azioni nell'ultimo anno o giù di lì. A nostro avviso, questa non è necessariamente una cosa negativa. Infatti, con una prospettiva a lungo termine in mente, potrebbe essere un'opportunità tanto necessaria per coloro che hanno un approccio disciplinato e una strategia personalizzata in atto.

Per qualche contesto storico, nel 2011, quando sembrava che fossimo più vicini che mai al fatto che il Congresso non riuscisse ad aumentare il tetto del debito e che gli Stati Uniti fossero inadempienti sul loro debito, Le azioni statunitensi sono diminuite ampiamente di circa il 17%. In quel particolare caso, anche se il tetto del debito è stato alzato all'ultimo minuto, il dramma di tutto ciò ha rivelato al mondo che gli Stati Uniti potrebbero non essere il rifugio sicuro che erano una volta per gli investitori obbligazionari. Ciò ha comportato un declassamento del rating creditizio statunitense e un picco dei tassi di interesse, che è qualcosa che il mercato probabilmente non prenderebbe bene nell'ambiente odierno.

A quel tempo, c'erano infinite previsioni apocalittiche simili a quelle che potresti sentire o leggere oggi, ma come la polvere si è depositata, gli investitori di tutto il mondo sono giunti a una realizzazione chiave:mentre gli Stati Uniti possono rappresentare un rischio di insolvenza più elevato oggi rispetto a una volta, dovuto principalmente alla polarizzazione politica, dove nel mondo oggi non è così?

Nota:poiché il massimale del debito ha indotto la correzione del 2011, l'S&P 500 è aumentato di circa il 375%. La pazienza paga.

Mentre un altro downgrade è possibile anche con un eventuale accordo per aumentare il tetto del debito, entrambi i risultati potrebbero causare una correzione a breve termine delle scorte. Ma ci sono un numero infinito di possibilità totalmente non correlate che potrebbero anche causare una correzione delle scorte in un dato giorno.

Vediamo poche ragioni per credere che a seguito di un potenziale panico, gli investitori alla fine non si renderanno conto che da una prospettiva globale, il rischio di default per gli Stati Uniti è relativo. Gli Stati Uniti rimangono il motore economico più importante del mondo oggi e mentre la nostra politica è diventata sempre più disordinata negli ultimi anni, è difficile trovare un'altra società libera dove non è così.

La linea di fondo

Questo potrebbe benissimo diventare il catalizzatore per una correzione per la quale molti credono che siamo comunque in ritardo. Potrebbe anche no. Prevedere i risultati a breve termine, o cercando di, è una ricetta per la rovina quando si tratta dei tuoi investimenti a lungo termine, come quelli nei tuoi conti pensionistici. Sebbene sia importante essere consapevoli di ciò che sta accadendo a Washington per rimanere informati come cittadini, è meglio togliersi il cappello da investitore prima di salire su una corsa come questa, soprattutto quando parliamo di un obiettivo di investimento che è lontano anni o decenni per molti, se non la maggior parte di voi.

Se qualcosa, è importante ricordare che questi eventi di mercato guidati dalla politica non scompariranno probabilmente nel corso della tua vita, e non dovresti cambiare la tua strategia a lungo termine ogni anno sulla base di speculazioni a breve termine, o peggio ancora – le tue convinzioni politiche personali. Il nostro consiglio è di tenersi informati, ma mantieni la rotta. Sappi che il nostro team è sintonizzato su tutto questo e felice di discutere le tue preoccupazioni se le hai. E se stai perdendo il sonno per tutto questo, forse stai correndo troppi rischi e potrebbe essere il momento di rivedere la tua tolleranza al rischio. Appoggiati a noi in momenti come questi. Ecco perché siamo qui, Dopotutto!

Le informazioni sono fornite solo a scopo di discussione e non devono essere considerate come consigli per i tuoi investimenti. Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri. Si prega di consultare un consulente per gli investimenti prima di investire.