Finanze del settore del fracking:impatto e sfide

L’industria del fracking ha avuto un enorme impatto sulla situazione finanziaria mondiale negli ultimi dieci anni circa. Il processo di fratturazione idraulica noto anche come fracking ha consentito a paesi come gli Stati Uniti di produrre petrolio dalle riserve di scisto. Il risultato è stato che gli Stati Uniti sono diventati il ​​terzo produttore di petrolio al mondo. Lo stesso Texas produce più petrolio di molti altri paesi.

Il settore è stato al centro di molta attenzione. Ciò è dovuto al fatto che l’industria ha fame di grandi capitali. Il fracking, come la raffinazione del petrolio, è un processo ad alta intensità di capitale. I continui sviluppi tecnologici fanno sì che l’industria del fracking abbia sempre bisogno di denaro per acquistare le attrezzature più recenti. Nella maggior parte dei casi, la loro fame di maggiori capitali è soddisfatta da società di private equity e fondi di debito.

Rapporti recenti suggeriscono che non tutto va bene nell’universo del fracking. L’industria che avrebbe dovuto cambiare il futuro della produzione energetica, così come la geopolitica ad essa associata, sembra essere in crisi. In questo articolo daremo uno sguardo più da vicino ad alcuni dei problemi finanziari che il settore del fracking si trova ad affrontare.

Problemi nel paradiso del fracking

Molti ricercatori e analisti stanno tracciando parallelismi tra le società di fracking e Enron. Proprio come le società di fracking, anche Enron ha affermato che avrebbe riprogettato completamente il settore energetico da zero. Inoltre, proprio come l'industria del fracking, anche i dati finanziari di Enron erano opachi.

Bisogna capire che il fracking non è più un concetto nuovo o inedito. Questo settore esiste da più di un decennio. Secondo le proiezioni fatte da diversi analisti, il settore dovrebbe essere altamente redditizio e dovrebbe generare ormai un sacco di liquidità. Il problema, però, è che i numeri suggeriscono il contrario. Solo cinque delle venti principali società di fracking al mondo hanno un flusso di cassa positivo! La redditività è quasi inesistente in nessuna di queste società.

I tassi di rendimento indicati quando l'industria del fracking propone fondi agli investitori variano ampiamente da quelli effettivamente riportati sul mercato. Questo è il motivo per cui gli investitori hanno buone ragioni per credere che non tutto va bene come sembra nel settore del fracking.

Eccesso di debito

L’industria del fracking è stata uno dei maggiori beneficiari di debito negli Stati Uniti. Ciò può essere accertato dal fatto che nel 2005 il settore aveva un debito complessivo di 50 miliardi di dollari. Questa cifra si avvicina ora a 250 miliardi di dollari! Inoltre, bisogna comprendere che nel periodo tra il 2005 e il 2019 i tassi di interesse sono stati terribilmente bassi. Ciò significa che molti dei progetti intrapresi considerano un costo opportunità molto basso.

Lo scenario dei tassi di interesse nel mondo sta per cambiare. La Fed ha già alzato i tassi di interesse quattro volte nel 2018 e si prevede che continuerà a farlo anche nel 2019. Ciò significa che i pagamenti del debito diventeranno sempre più costosi. Il problema è che l’industria del fracking riesce a malapena a gestire il pagamento degli interessi quando i tassi sono così bassi. Se i tassi di interesse dovessero aumentare ulteriormente, la fragilità del modello di business del settore del fracking verrebbe messa a nudo. Qualsiasi cambiamento nei tassi di interesse potrebbe provocare un'ondata di fallimenti nel settore.

Perché sono stati investiti così tanti soldi nel fracking?

La domanda successiva che sorge spontanea è:come sono finiti così tanti soldi nel fracking? Gli investitori sono generalmente consapevoli di dove investono i loro soldi. Dato che il fracking non ha quasi alcun tasso di rendimento storico, perché hanno investito ingenti somme di denaro in questo business?

Ancora una volta, la risposta sta nel regime dei tassi di interesse. La maggior parte del denaro investito nel fracking proviene dai fondi pensione. Dato che i tassi d'interesse sono diventati estremamente bassi, questi fondi non sono riusciti a trovare investimenti redditizi sul mercato obbligazionario. Pertanto, hanno devoluto i loro soldi al private equity e agli hedge fund. Questo denaro è poi finito nel settore del fracking. Circa un terzo di tutto il capitale nel settore del fracking è stato costruito utilizzando questo capitale.

Il problema è che al momento il settore non ha generato rendimenti significativi. Tuttavia, i tassi di interesse sono destinati ad aumentare. Quindi, ancora una volta, c'è la possibilità che il capitale voglia uscire dal settore causando caos e bancarotte nel processo.

Problemi di fornitura

Un altro grosso problema che l’industria del fracking deve affrontare è che non ha il controllo dei prezzi. I prezzi del petrolio dipendono anche da altri paesi come l’Arabia Saudita. L'Arabia Saudita ha già abbassato i prezzi del petrolio per un lungo periodo di tempo nel 2016. Non c'è motivo per cui l'Arabia Saudita non dovrebbe fare di nuovo lo stesso una volta che si accorge che l'industria del fracking è in difficoltà e può essere completamente spazzata via.

La conclusione è che oggi l’industria del fracking si trova su un terreno estremamente instabile. Sembra che gli aumenti dei tassi di interesse e l'eccesso di offerta da parte dei sauditi possano creare una tempesta perfetta alla quale il settore non sarà in grado di resistere.

Articolo scritto da

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, il fondatore di Management Study Guide (MSG), è laureato in commercio presso l'Università di Delhi e titolare di un MBA presso lo stimato Institute of Management Technology (IMT). È sempre stato una persona profondamente radicata nell'eccellenza accademica e guidata da un incessante desiderio di creare valore. Recentemente, è stato insignito del premio "L'imprenditore e coach manageriale più aspirante del 2025 (Blindwink Awards 2025)", a testimonianza del suo duro lavoro, della sua visione e del valore che MSG continua a offrire alla comunità globale.

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Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, il fondatore di Management Study Guide (MSG), è laureato in commercio presso l'Università di Delhi e titolare di un MBA presso lo stimato Institute of Management Technology (IMT). È sempre stato una persona profondamente radicata nell'eccellenza accademica e guidata da un incessante desiderio di creare valore. Recentemente, è stato insignito del premio "L'imprenditore e coach manageriale più aspirante del 2025 (Blindwink Awards 2025)", a testimonianza del suo duro lavoro, della sua visione e del valore che MSG continua a offrire alla comunità globale.