Cos'è Gamma?

Nel mondo della finanza, gamma si riferisce al tasso di variazione del deltaDelta (Δ)Delta è una misura di sensibilità al rischio utilizzata nella valutazione dei derivati. È una delle tante misure che sono indicate da una lettera greca. La serie del rischio. È usato più specificamente quando si parla di opzioni. Gamma, per le opzioni, è registrato come valore percentuale; rappresenta come cambia il delta dell'opzione ad ogni variazione di un punto del prezzo dell'azione sottostante.

La gamma cambia costantemente, anche quando il prezzo di un'azione si muove solo leggermente. Il gamma è più vicino al suo picco quando il prezzo dell'azione è vicino al prezzo di esercizio dell'opzione Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione per acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda di. L'opzione - e quindi il gamma dell'opzione - diminuisce di valore man mano che l'opzione esce dal denaro.

Riepilogo:

• Gamma è una metrica greca derivata, misurare il tasso di cambiamento nel delta.
• La gamma è una delle quattro metriche comunemente usate per valutare rischio quando si tratta di opzioni; delta, Vega, e theta sono anche usati.
• Le opzioni lunghe hanno un effetto positivo gamma all'aumentare del prezzo; le opzioni short hanno un gamma negativo in quanto il prezzo sta diminuendo.

Le quattro metriche

Ci sono quattro metriche comunemente usate per valutare il rischio quando si tratta di posizioni in stock option. Le quattro metriche - comunemente chiamate "I greci" - sono cifre chiave di cui i trader di opzioni devono essere a conoscenza, anche coloro che non utilizzano attivamente i numeri greci nel prendere decisioni commerciali. Le quattro metriche, di cui è importante che tutti i trader siano a conoscenza, includere:

1. Delta

Delta misura la variazione del premio di un'opzione, in base a come cambia il prezzo del titolo sottostante. Per delta, i valori vanno da -100 a 0 (put) e da 0 a 100 (chiamate). Fornisce un mezzo per proiettare le variazioni del prezzo dell'opzione in base alla correlazione dell'opzione con il prezzo dell'attività sottostante.

Per esempio, se un'opzione ha un delta di 50, poi, teoricamente, il valore dell'opzione aumenterà di 50 centesimi per ogni dollaro di aumento del prezzo dell'azione sottostante. Il delta è anche visto come una metrica di probabilità. Un delta di 0,50 viene interpretato come l'opzione che ha circa il 50/50 di probabilità di essere in-the-money alla scadenza.

2. Gamma

Gamma è una metrica per misurare le variazioni del delta in un periodo di tempo. I valori delta cambiano regolarmente al variare del prezzo dell'asset sottostante. Gamma, poi, è utile perché aiuta i trader a vedere il tasso di variazione e il suo effetto sui valori e sui premi delle opzioni. Può aiutarli ulteriormente in termini di proiezione di possibili futuri movimenti di prezzo.

La gamma di un'opzione è espressa in percentuale. Il valore gamma di un'opzione, come il valore dell'opzione stessa, diminuisce quando l'opzione si avvicina alla scadenza.

3. Theta

ThetaTheta (Θ)Theta è una misura di sensibilità utilizzata nella valutazione dei derivati. È una delle misure indicate da una lettera greca. La serie di rischio e sensibilità misura come il valore temporale di un'opzione si erode durante la vita dell'opzione (decadimento temporale). Con ogni giorno che passa, il potenziale di redditività di un'opzione diminuisce. Più un'opzione si avvicina alla data di scadenza, più veloce è il tasso di decadimento del tempo. Nelle ultime settimane appena prima della scadenza, il tasso al quale l'opzione perde valore temporale accelera.

4. Vega

VegaVega (ν)Vega è una misura di sensibilità utilizzata nella valutazione delle opzioni. È la sensibilità del prezzo di un'opzione a una variazione dell'1% della volatilità dell'attività sottostante è una metrica per la volatilità implicita. In altre parole, vega misura l'effetto delle variazioni di volatilità dell'attività sottostante sul prezzo/valore dell'opzione. Nello specifico, riflette l'impatto sulle opzioni di ogni aumento o diminuzione dell'1% della volatilità del sottostante Il livello di volatilità dell'attività sottostante di solito esercita un impatto maggiore sui prezzi delle opzioni.

Una volatilità più elevata in genere significa premi delle opzioni più elevati, mentre una volatilità inferiore si traduce in premi più bassi. Molti trader di opzioni cercano di acquistare opzioni durante i periodi di bassa volatilità e venderle durante i periodi di alta volatilità al fine di massimizzare i guadagni.

Gamma nel modello Black-Scholes

L'uso dei greci è stato reso popolare nei Black Scholes ModelOption Pricing ModelsOption Pricing Models sono modelli matematici che utilizzano determinate variabili per calcolare il valore teorico di un'opzione. Il valore teorico di un, che è un modello finanziario che fornisce informazioni sulle dinamiche di un mercato finanziario, in particolare quando vengono utilizzati strumenti di investimento derivati.

Gamma e le altre metriche greche aiutano a mostrare quanto sia sensibile il valore dei derivati ​​alle variazioni del valore dell'attività sottostante. Gamma, Come sopra annotato, è esso stesso un derivato di uno degli altri greci - delta.

Le opzioni call in genere hanno un vantaggio, o positivo, gamma, mentre le opzioni put di solito hanno un gamma negativo.

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• Opzioni:Call e PutOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.
• BetaBeta Il beta (β) di un titolo di investimento (cioè un titolo) è una misura della sua volatilità dei rendimenti rispetto all'intero mercato. Viene utilizzato come misura del rischio ed è parte integrante del Capital Asset Pricing Model (CAPM). Una società con un beta più alto ha un rischio maggiore e anche maggiori rendimenti attesi.
• RhoRho (ρ) In finanza, rho è una metrica utilizzata per determinare la sensibilità di un'opzione alle variazioni dei tassi di interesse prive di rischio. Probabilmente il meno importante e il meno utilizzato
• Analisi della varianzaAnalisi della varianza L'analisi della varianza può essere riassunta come un'analisi della differenza tra i numeri pianificati e quelli effettivi. La somma di tutte le varianze dà a