Cosa sono i fondi di private equity?

I fondi di private equity sono pool di capitali da investire in società che rappresentano un'opportunità per un alto tasso di rendimento. Sono dotati di un orizzonte di investimento fissoReturn on Investment (ROI)Return on Investment (ROI) è una misura delle prestazioni utilizzata per valutare i rendimenti di un investimento o confrontare l'efficienza di diversi investimenti., tipicamente vanno dai quattro ai sette anni, a quel punto l'azienda di PE spera di uscire con profitto dall'investimento. Le strategie di uscita includono IPOOfferta pubblica iniziale (IPO) Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, solitamente con un numero limitato di investitori (fondatori, gli amici, famiglia, e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO e vendita dell'attività a un'altra società di private equity o acquirente strategico.

I fondi istituzionali e gli investitori accreditati costituiscono solitamente le fonti primarie di fondi di private equity, in quanto possono fornire un capitale sostanziale per lunghi periodi di tempo. Un team di professionisti degli investimenti di una particolare società di PE raccoglie e gestisce i fondi.

Equità

Il capitale può essere ulteriormente suddiviso in quattro componenti:prestiti soci, condivisioni preferite, azioni CCPPO, e azioni ordinarie.

Tipicamente, la quota azionaria rappresenta dal 30% al 40% del finanziamento in un buyout. Le società di private equity tendono a investire nella partecipazione azionaria con un piano di uscita da 4 a 7 anni. Le fonti di finanziamento azionario includono la gestione, fondi di private equity, detentori di debiti subordinati, e banche di investimento. Nella maggior parte dei casi, la frazione azionaria è costituita da una combinazione di tutte queste fonti.

Tipi di fondi di private equity

I fondi di private equity generalmente si dividono in due categorie:Venture Capital e Buyout o Leveraged Buyout.

1. Capitale di rischio (VC)

Venture capitalVenture CapitalVenture capital è una forma di finanziamento che fornisce fondi per la fase iniziale, aziende emergenti ad alto potenziale di crescita, in cambio di azioni o quote di proprietà. I venture capitalist si assumono il rischio di investire in società startup, con la speranza di ottenere ritorni significativi quando le aziende diventeranno un successo. i fondi sono pool di capitale che tipicamente investono in piccoli, imprese in fase iniziale ed emergenti che dovrebbero avere un elevato potenziale di crescita ma hanno un accesso limitato ad altre forme di capitale. Dal punto di vista delle piccole start-up con proposte di valore ambiziose e innovazioni, I fondi di venture capital sono una fonte essenziale per raccogliere capitali in quanto non hanno accesso a grandi quantità di debito. Dal punto di vista di un investitore, sebbene i fondi di capitale di rischio comportino rischi derivanti dall'investimento in attività emergenti non confermate, possono generare rendimenti straordinari.

2. Buyout o Leveraged Buyout (LBO)

Contrariamente ai fondi VC, i fondi di leveraged buyout investono in attività più mature, di solito assumendo una partecipazione di controllo. LBOLeveraged Buyout (LBO)Un leveraged buyout (LBO) è una transazione in cui un'azienda viene acquisita utilizzando il debito come principale fonte di corrispettivo. i fondi utilizzano ampie quantità di leva finanziaria per aumentare il tasso di rendimento. I ritrovamenti di buyout tendono ad essere di dimensioni significativamente maggiori rispetto ai fondi VC.

Considerazioni sull'uscita

Ci sono molteplici fattori in gioco che influenzano la strategia di uscita di un fondo di private equity. Ecco alcune domande necessarie da porsi:

• Quando deve avvenire l'uscita? Qual è l'orizzonte di investimento?
• Il team di gestione è disponibile e pronto per un'uscita?
• Quali vie di uscita sono disponibili?
• La struttura del capitale esistente dell'impresa è adeguata?
• La strategia aziendale è appropriata?
• Chi sono i potenziali acquirenti e acquirenti? È un'altra società di private equity o un acquirente strategico?
• Quale tasso di rendimento interno (IRR)Tasso di rendimento interno (IRR)Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che azzera il valore attuale netto (VAN) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto atteso che sarà guadagnato su un progetto o investimento. sarà raggiunto?

Tipiche vie di uscita per i fondi PE

Quando si decide di uscire, Le aziende di PE prendono una delle due strade:uscita totale o uscita parziale. In termini di uscita all'ingrosso dall'attività, ci può essere una vendita commerciale ad un altro acquirente, LBO da un'altra società di private equity, o un riacquisto di azioni.

In termini di uscita parziale, potrebbe esserci un collocamento privato, dove un altro investitore acquista una parte dell'attività. Un'altra possibilità è la ristrutturazione aziendale, dove gli investitori esterni vengono coinvolti e aumentano la loro posizione nel business acquisendo parzialmente la partecipazione della società di private equity. Finalmente, potrebbe accadere l'avventura aziendale, in cui la direzione aumenta la sua proprietà nell'impresa.

Infine, una quotazione o un'IPO è una strategia ibrida di uscita sia totale che parziale, che prevede la quotazione della società in una borsa valori pubblica. Tipicamente, solo una frazione di un'azienda viene venduta in una IPO, che vanno dal 25% al ​​50% del business. Quando la società è quotata e quotata in borsa, le società di private equity escono dall'azienda sciogliendo lentamente la loro quota di proprietà rimanente nell'attività.

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