Rapporto prezzo/utili definito (formula rapporto P/E)

Ci stai provando in borsa? Le possibilità sono, ti sei imbattuto nel termine "rapporto P/E". Se sei come molti che sono nuovi nel mercato azionario, hai guardato questa frase e ti sei chiesto, "Cosa diavolo è quello?"

rapporto P/E, altrimenti noto come rapporto prezzo/utili, è una formula che gli investitori utilizzano per determinare il valore delle azioni di una società. È una delle formule più comuni utilizzate per determinare il valore di un'azione. La formula confronta il prezzo delle azioni di una società con l'utile per azione (EPS) della società per determinare quanto un investitore sta pagando per $ 1 dei guadagni della società. Facciamo un tuffo più profondo nella formula P/E. Usa i link sottostanti per passare a una sezione a tua scelta.

• Formula e calcolo P/E
• Comprensione del rapporto P/E
• Limiti del rapporto P/E

Formula e calcolo P/E

Per prima cosa:impariamo la formula del rapporto prezzo/utili e come calcolarla. La formula del rapporto prezzo/utili è la seguente:il prezzo di una singola azione delle azioni di una società (Cos'è un'azione?), diviso per l'utile per azione della società (EPS). Il rapporto tra queste due variabili ti dirà esattamente quanto un investitore sta spendendo per un singolo dollaro dei guadagni dell'azienda.

Trovare il costo delle azioni di una società è estremamente semplice. Per trovare il prezzo di una singola azione delle azioni di una società, tutto ciò che devi fare è inserire il simbolo del titolo azionario della società (la serie di caratteri che rappresenta quella società in borsa) in un sito Web finanziario, come investor.gov. Troverai rapidamente il costo attuale per una singola azione delle azioni di quella società. Google mantiene anche un riepilogo del mercato aggiornato per il mercato azionario del giorno precedente, quindi una rapida ricerca su Google spesso porterà esattamente la risposta che stai cercando.

Determinare l'utile per azione (EPS) di una società può essere un po' più complicato. Gli utili per azione sono suddivisi in 2 categorie:utili finali e utili a termine. Guadagno finale, spesso abbreviato in TTM, sono i principali guadagni dell'azienda rispetto al trailing, o prima, 12 mesi. Questo numero è il profitto che l'azienda ha generato negli ultimi 12 mesi di attività. Ricorda che stiamo parlando del reddito netto di un'impresa, piuttosto che il reddito lordo (Hai bisogno di un aggiornamento? Ulteriori informazioni sul reddito lordo rispetto al reddito netto.). I rapporti P/E calcolati con gli utili finali sono noti come trailing P/E (P/E TTM). Guadagni a termine, d'altra parte, sono i guadagni previsti che l'azienda genererà nei prossimi 12 mesi. I rapporti P/E calcolati utilizzando gli utili forward sono noti come P/E forward. Entrambi i tipi di guadagno vengono divisi per il numero totale di azioni pubbliche sul mercato al fine di generare il loro EPS. Più su questo più tardi.

Proviamo un esempio. Supponiamo che tu stia cercando di determinare il P/E finale di una società fittizia AlphaBet Corporation, conosciuto in borsa come ABC. Il loro prezzo delle azioni è attualmente di $ 50 per azione. Il loro guadagno finale per azione è di $ 5. Dividi $ 50 per azione per $ 5 EPS, e ti rimane un P/E di 10. Ciò significa che gli investitori pagano $ 10 per ogni $ 1 di guadagni per azione.

Comprensione del rapporto P/E

Così, ABC ha un P/E di 10. Cosa significa per te?

Nel senso più generale, minore è il rapporto P/E, meno un investitore paga per ogni dollaro di utili per azione di una società. Un rapporto P/E più elevato significa che un investitore paga di più per EPS. Ma, Sfortunatamente, determinare quale azione acquistare non è così semplice come "cercare il rapporto P/E più basso".

È indispensabile ricordare che tutto sul mercato azionario è relativo. I numeri "buoni" e "cattivi" sono diversi per ogni settore. Un'azienda di elettronica e un'azienda automobilistica operano in due scenari molto diversi. Perciò, per determinare quale sia un buon rapporto prezzo/utili, dovrai comprendere il panorama dei rapporti P/E nel settore. Guarda i rapporti P/E di aziende simili per comprendere meglio il valore relativo del rapporto P/E della tua azienda. Se il rapporto prezzo/utili di ABC sembra estremamente elevato rispetto ad altre società del settore, potrebbe essere un titolo sopravvalutato. D'altra parte, se sembra estremamente basso rispetto ad altre aziende del settore, potrebbe essere uno stock molto prezioso.

Proviamo un altro esempio. Abbiamo già stabilito che il prezzo di ABC è di $ 50 per azione, i guadagni sono $ 5 per azione, e il P/E è 10. Un concorrente, CANE, ha anche azioni per $ 50 per azione. I loro guadagni, d'altra parte, sono $ 2 per azione, facendo il loro PE 25 (50/2=25). Un investitore pagherebbe $ 10 per ogni $ 1 di utili per azione di ABC, ma dovrebbero pagare $ 25 per ogni $ 1 di guadagni per azione di DOG. Con una migliore comprensione del paesaggio, possiamo vedere come si posiziona ABC rispetto ai suoi concorrenti.

Il rapporto prezzo/utili di un'azienda può anche essere considerato rispetto a se stesso. Ricordi quei due tipi di entrate che abbiamo esaminato in precedenza? Possiamo confrontare il P/E finale di un'azienda con il P/E futuro per comprendere meglio il valore di un'azione. Un'azienda con un elevato rapporto P/E finale potrebbe essere stata piuttosto non redditizia nei 12 mesi precedenti perché si stavano preparando ad aumentare sostanzialmente l'attività, e ha sostenuto una serie di costi iniziali. Potrebbero aspettarsi un boom di profitti nei prossimi 12 mesi, lasciandoli con un P/E in avanti sostanzialmente più basso. Esaminando questi numeri in confronto tra loro, potremmo vedere un'opportunità per un investimento a lungo termine.

Limiti del rapporto P/E

Mentre il rapporto prezzo/utili è sicuramente uno dei calcoli più utilizzati tra gli investitori e gli analisti del mercato azionario, non è un modo semplice per determinare uno stock buono o cattivo. Offre agli investitori una buona comprensione del valore delle azioni in un momento particolare, ma ha certamente i suoi difetti.

Così come il mercato azionario è relativo, è anche in un costante stato di fluttuazione. Viene rivalutato e ricalcolato costantemente. Perché questo è importante quando si tratta del rapporto prezzo/utili? Bene, basta guardare le variabili che usiamo per determinare il rapporto P/E.

Primo, abbiamo il “prezzo” del rapporto prezzo/utili:il costo di una singola azione delle azioni di una società. I prezzi delle azioni fluttuano ogni singolo giorno in base all'offerta, richiesta, attualità, e altro ancora. Tipicamente, il costo delle azioni di una società sarà riportato come il costo che era quando il mercato azionario ha chiuso il giorno precedente. Ogni volta che il prezzo delle azioni di una società cambia, il loro rapporto P/E cambierà. Alcune società possono tendere ad avere una volatilità fondamentale maggiore di altre, lasciando che il loro prezzo delle azioni cambi sostanzialmente ogni giorno. Anche quelli con bassa volatilità fondamentale sperimentano fluttuazioni di routine.

Prossimo, abbiamo i “guadagni” nel rapporto prezzo/utili. Sia il trailing che il forward P/E hanno i loro limiti. Il P/E finale può sembrare il più affidabile dei due numeri perché si basa sui fatti. Prendiamo in considerazione i loro guadagni effettivi nei 12 mesi precedenti. Ma, in molte situazioni, i 12 mesi precedenti di un'azienda potrebbero avere poco a che fare con i successivi 12 mesi. Come menzionato prima, un'azienda potrebbe aver speso molto nei 12 mesi precedenti per prepararsi ad aumentare i 12 mesi successivi. Il P/E finale non ci mostrerà nulla di tutto ciò. Il P/E in avanti, d'altra parte, si basa su previsioni. E le previsioni sono supposizioni abbastanza plausibili, ma alla fine le previsioni sono ancora supposizioni. Un'azienda può non raggiungere i guadagni previsti o superarli completamente.

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