Perché il rapporto P/B è più rilevante per le banche rispetto al rapporto P/E?

Esistono molti rapporti finanziari che possono aiutarti a determinare la salute finanziaria di una banca come GNPA, NNPA, PCR, MACCHINA, CASA, NIM, P/E, e rapporti P/B. Ciascuno di questi rapporti fornisce alcune informazioni sulla solidità finanziaria della banca. Oggi, ci concentreremo su due rapporti finanziari comunemente usati:P/E e P/B e esamineremo le ragioni che rendono i rapporti P/B più rilevanti per le banche rispetto ai rapporti P/E.

Cosa sono il rapporto P/E e il rapporto P/B?

Il prezzo di mercato dell'azione di una società è un indicatore del modo in cui lo percepiscono gli investitori. Se gli investitori ritengono che un'azienda abbia molte promesse e possa crescere e ottenere buoni profitti in futuro, quindi vorrebbero acquistare le sue azioni portando ad un aumento del suo prezzo.

D'altro canto, se un'azienda è percepita come in acque agitate, quindi gli investitori tendono a stare alla larga e a vendere le proprie azioni. Sebbene il prezzo di mercato di un'azione non indichi direttamente la forza della società, è un indicatore della percezione del mercato.

1. Rapporto P/E

Quando prevedi di acquistare un titolo, è necessario valutare i fondamenti dell'azienda e la percezione degli investitori per prendere una decisione informata. È qui che il rapporto P/E aiuta.

Un rapporto P/E o prezzo/utili è il rapporto tra il prezzo di mercato delle azioni di una società e il suo utile per azione (EPS). In altre parole,

Rapporto P/E =Prezzo di mercato Guadagno per azione

Indica quanti soldi un investitore deve investire nell'azienda per guadagnare Re.1 degli utili dell'azienda. Così, se il rapporto P/E di una società è 25, quindi è necessario investire Rs.25 in detta società per guadagnare una rupia dei suoi guadagni.

2. Rapporto P/B

Mentre il rapporto P/E si basa sugli utili della società, il rapporto P/B assume invece il suo valore contabile.

Il valore contabile di una società è il valore netto di tutte le sue attività dopo aver dedotto tutte le passività. In altre parole,

Valore contabile =Totale attività-Totale passività

Un rapporto P/B o P/BV o prezzo/valore contabile è il rapporto tra il prezzo di mercato delle azioni di una società e il suo valore contabile per azione (BVPS). In altre parole,

Rapporto P/B =Prezzo di mercato Valore contabile per azione (BVPS)

BVPS è il valore contabile di ciascuna azione di una società ed è calcolato come segue:

BVPS =(Totale azionista azioni privilegiate)Totale azioni ordinarie in circolazione

Indica la quantità di denaro che un investitore deve investire per il patrimonio netto dell'azienda. Poiché il valore di mercato di un'azione è solitamente superiore al suo valore contabile, il P/B è in genere maggiore di 1. Un rapporto P/B elevato è un indicatore del fatto che gli investitori si aspettano che il management dell'azienda generi più valore dalle risorse date.

Qual è più rilevante per le banche:rapporto P/E o rapporto P/B?

Intorno al mondo, un rapporto P/B è una misura di valutazione più popolare di una banca e/o società di servizi finanziari rispetto a un rapporto P/E. Ecco alcuni motivi che lo rendono più rilevante:

1. Aiuta a capire l'efficienza dell'utilizzo dei fondi

Quando guardi il rapporto P/B di un'azienda, un valore basso di solito indica un titolo sottovalutato e viceversa. Tuttavia, la significatività delle variazioni del P/B Ratio per le banche.

Se guardiamo al settore bancario, tutte le banche hanno un impatto quasi simile delle condizioni macroeconomiche come il tasso di inflazione, liquidità, tasso d'interesse, ecc. Tuttavia, se stai confrontando le banche e vuoi identificare quelle più performanti, quindi è necessario concentrarsi sull'efficienza con cui una banca utilizza i propri fondi o attività rispetto ad altre.

Un rapporto P/E offre una comprensione del valore di mercato di un'azione rispetto ai suoi guadagni. D'altro canto, un P/B Ratio permette di valutare la valutazione del titolo azionario della società rispetto al suo valore contabile. Quindi, offre una prospettiva dell'andamento dell'impresa rispetto all'efficienza con cui i fondi sono stati utilizzati. Ciò è particolarmente utile durante l'analisi delle prestazioni di una banca in cui l'utilizzo ottimale dei fondi svolge un ruolo importante nel suo successo.

2. Un buon indicatore dello spread bancario

Quando si confrontano le prestazioni finanziarie delle banche, valutare lo spread bancario è importante. Per la maggior parte delle banche, il rendimento e il costo dei fondi sono simili. Quindi, quando viene calcolato un rapporto P/B, dipende dallo spread della banca e dalla sua capacità di tenere sotto controllo le attività deteriorate (NPA).

Ulteriore, secondo i requisiti di Basilea, le banche devono mantenere uno specifico coefficiente di adeguatezza patrimoniale che è una percentuale delle loro attività. Poiché un rapporto P/B si basa sul valore contabile, è una buona alternativa per i rendimenti sugli asset.

3. Offre un'immagine di una banca anche se sta registrando perdite

Un rapporto P/E ha senso solo quando un'azienda realizza profitti. Durante i periodi in perdita poiché non ci sono guadagni, questo rapporto diventa irrilevante. Se guardi alle banche in perdita, è facile osservare che molte di queste banche possono essere rese redditizie creando condizioni di supporto per lo spread. Ulteriore, le banche hanno un lungo periodo di investimento e di gestazione. Quindi, un rapporto P/B è una metrica migliore per valutare la performance della banca.

Rapporto P/B + ROE

Nelle banche, il rapporto P/B è la misura primaria della valutazione. Tuttavia, non dovresti fare affidamento solo su questo rapporto per valutare la salute finanziaria di una banca. Quando utilizzi il rapporto P/B in combinazione con il ROE o il rapporto Return on Equity, puoi ottenere un'analisi più efficace. Questo perché il rapporto ROE + P/B offre una visione migliore delle prospettive di crescita della banca. Un rapporto ROE che aumenta di pari passo con il rapporto P/B è solitamente un indicatore di un'azienda sana.

Riassumendo

Mentre un rapporto P/B è più rilevante del rapporto P/E per l'analisi di una banca, è necessario assicurarsi di valutare la banca considerando parametri diversi. Ogni settore è unico. Ricordati di guardare la banca anche da tutti gli altri aspetti. Nessun parametro deve essere utilizzato isolatamente. Poiché le banche hanno normative e restrizioni specifiche, è importante confrontarli utilizzando i parametri giusti. Ricorda, il tuo obiettivo dovrebbe essere quello di condurre un'analisi approfondita della banca.

Buon investimento!