Spiegazione del rapporto P/E

Una delle misure più comuni che gli investitori utilizzano per valutare a scorta é suo rapporto prezzo/utili (o P/E ) rapporto . Il rapporto P/E viene calcolato dividendo il prezzo di un'azione per i suoi guadagni per azione per un dato anno. E anche se non è un modo infallibile per misurare il valore di un'azione, è un buon punto di partenza. Diamo un'occhiata a un semplice esempio:

Supponiamo che ABC Corporation dovrebbe guadagnare $ 2,00 per azione nel prossimo anno e le sue azioni sono attualmente scambiate a $ 50 per azione. Il rapporto P/E delle azioni ABC, perciò, viene calcolato come 25 ($ 50/$ 2,00 =25). Va notato che il P/E qui è stato calcolato in base alla società previsto guadagni; in altre parole, la loro stima dei guadagni. Questo è noto come a avanti P/E . Alcuni investitori scelgono invece di utilizzare i precedenti guadagni di 12 mesi di una società, poiché quel numero è una certezza. E anche se questo non è necessariamente sbagliato, probabilmente è meglio utilizzare il P/E forward perché fornisce un'idea di quanto premio altri investitori sono disposti a pagare per i guadagni futuri di un'azienda. Un rapporto P/E più elevato indica aspettative più elevate per una continua crescita degli utili. In altre parole, gli investitori pagheranno più soldi in base ai guadagni attuali della società nella speranza che i guadagni futuri facciano sembrare basso il prezzo corrente che hanno pagato.

I rapporti P/E sono più utili se confrontati con altri rapporti P/E. Ad esempio, potresti voler esaminare l'intervallo storico del P/E di un titolo:quanto alto e quanto basso è stato il suo P/E in passato. Potresti anche confrontarlo con i P/E di altre società simili. O, potresti confrontare il rapporto P/E di un determinato titolo con il rapporto P/E di un indice di mercato, come il Standard &Poor's 500 . Questi confronti ti daranno un'idea di dove si trova un determinato titolo rispetto alla sua storia, i suoi pari, e il mercato azionario nel suo complesso.

I rapporti P/E possono essere specifici del settore, in base alle caratteristiche di un particolare gruppo di azioni. Per esempio, i costruttori di case e le società finanziarie in genere commerciano a P/E al di sotto del mercato perché le loro attività tendono ad essere abbastanza mature. Va inoltre ricordato, però, che solo perché un titolo ha un P/E relativamente basso, non è automaticamente un grande acquisto. Altri investitori potrebbero essere consapevoli di qualche problema aziendale e quindi evitare le azioni della società in risposta. Il fatto reale della questione è che un basso P/E può essere un indicatore buono o cattivo. Come affermato in precedenza, è un posto per cominciare la tua valutazione di un titolo.

Il P/E può essere utilizzato anche per osservare la velocità con cui i guadagni di un'azienda sono cresciuti negli ultimi anni. Per fare ciò, prendi semplicemente i risultati degli utili annuali dell'azienda e li sottrai dai risultati degli utili dell'anno successivo. Quindi, dividi quel numero per il numero di guadagni che hai appena sottratto. Il risultato - una volta spostato il punto decimale di due posizioni a destra (ricordate la matematica del liceo?) - sarà la percentuale di crescita dei guadagni quell'anno.

Rivisitare ABC Corp., diciamo che hanno guadagnato $ 1,00 per azione nel 2001 e $ 1,30 nel 2002; i calcoli sarebbero così:$ 1,30 - $ 1,00 =$ 0,30. Quindi:0,30/1,00 =0,3 (e sposta la virgola, cedendo il 30%). Così, nel 2002, I guadagni di ABC sono cresciuti del 30%. Ripetendo questi calcoli per diversi anni di seguito, è possibile determinare un tasso di crescita medio annuo, che ti darà un'idea migliore delle prestazioni a lungo termine di un'azienda.

Tieni presente che un'azienda non può sperimentare alcuna crescita, o anche crescita negativa, per uno o più anni. Va anche notato che il calcolo di questo tipo di informazioni per un'azienda con una storia di guadagni particolarmente irregolare probabilmente non sarebbe molto utile per te. Dovrai scavare molto più a fondo per ottenere un quadro chiaro del vero valore di un'azione.