Guida al rapporto prezzo/utili (P/E):spiegazione,

Quando guardi le azioni in una directory finanziaria come quelle menzionate sopra, dovresti anche vedere il rapporto P/E di un'azienda più i numeri che compongono questo numero, compreso il prezzo delle azioni della società e l'EPS. Dovresti sapere che il rapporto P/E che vedrai in genere proviene da una media finale di 12 mesi (TTM), il che significa che nel calcolo vengono utilizzati gli ultimi 12 mesi di EPS. Inoltre, è bene sapere che il rapporto P/E di un'azienda cambierà ogni giorno poiché il prezzo delle azioni dell'azienda fluttua mentre l'EPS viene solitamente aggiornato trimestralmente quando le aziende pubblicano i loro rapporti sugli utili.

Che cos'è un rapporto P/E alto e basso?

Dipende. Un rapporto P/E più basso significa che le aziende utilizzano le proprie risorse per produrre il massimo profitto possibile, il che alla fine avvantaggia gli investitori. Gli investitori sono sempre alla ricerca di società che aumentino di valore grazie al loro uso scrupoloso del denaro degli azionisti. Un elevato rapporto P/E potrebbe significare che il prezzo di un'azione è alto rispetto agli utili e potrebbe essere sopravvalutato.

Il rapporto P/E medio per le azioni si aggira intorno ai 20-25. Ciò significa che gli investitori sono disposti a pagare $ 20- $ 25 per $ 1 di guadagni dell'azienda. Però, ci sono alcuni settori in cui tale media tende ad essere molto più bassa o molto più alta.

Per esempio, aziende in categorie ad alta crescita come tecnologia, biotecnologia, mercati emergenti o start-up o altri titoli orientati alla crescita potrebbero avere un rapporto P/E più elevato rispetto alla media del mercato azionario. Un titolo come Amazon (AMZN) ha un rapporto P/E intorno a 74.

Il rapporto P/E medio dell'S&P 500 è attualmente pari a 15. Ciò significa che i guadagni di questa società sono considerevolmente più costosi dell'indice di cui fa parte. Un investitore a cui piace investire nell'S&P a causa del suo rapporto P/E relativamente basso, potrebbe evitare un titolo come Amazon in quanto il rapporto P/E potrebbe indicare che è sopravvalutato.

In altre parole, il mercato addebita un premio per il prezzo dell'azione anche se l'utile per azione potrebbe non giustificare il prezzo dell'azione più alto. Una preferenza per azioni sottovalutate potrebbe dissuadere un investitore dall'investire in una società come Amazon fino a quando il rapporto P/E non si adegua a suo piacimento.

D'altra parte, più stabile, le azioni blue-chip potrebbero avere rapporti P/E inferiori, che può segnalare agli investitori un potenziale affare migliore. Un titolo sottovalutato in base al rapporto P/E potrebbe segnalare a un "investitore di valore" che questo titolo è un buon investimento e aumenterà di prezzo nel tempo.

Utilizzo e limitazione dei rapporti P/E

Abbiamo già discusso di come gli investitori utilizzino il rapporto P/E per assegnare un valore a un'azione rispetto ai suoi utili per azione. Questo rapporto può essere utilizzato dagli investitori per valutare le azioni rispetto l'una all'altra, pure. Gli investitori possono anche utilizzare questo rapporto per analizzare determinati settori o indici azionari. Per esempio, non è raro che gli investitori confrontino il rapporto P/E dell'S&P 500 con il rapporto P/E di un singolo titolo.

Anche se il rapporto P/E è una metrica ampiamente utilizzata per aiutare gli investitori a valutare le azioni, ha i suoi limiti. Con l'esempio di Amazon, possiamo vedere che il suo P/E di 74 significa che i suoi profitti sono piuttosto costosi. Però, se guardi il prezzo IPO di Amazon di $ 18 nel 1997 rispetto al suo attuale prezzo di negoziazione (circa $ 1, 800 a settembre del 2019) si vede che anche un piccolo investimento in azioni Amazon si sarebbe rivelato un ottimo investimento.

Più, il rapporto P/E per l'azienda ha oscillato selvaggiamente nel corso degli anni, essendo alto come 3, 732,43 e un minimo di 25,94. Se acquisti azioni Amazon nel 2019, un rapporto P/E negli anni '70 lo renderebbe ancora un titolo ragionevolmente prezioso rispetto ai dati storici.

Anche, I rapporti P/E si basano sugli utili aziendali che possono essere soggetti a utili o perdite straordinari. Ciò può causare in alcuni casi un'inclinazione del rapporto P/E. Anche, questo numero può essere calcolato con metodi contabili diversi che possono distorcere i profitti riportati da un'azienda e influenzare allo stesso modo il rapporto P/E.

Un'altra limitazione del rapporto P/E è che si basa sui guadagni passati. Una volta che queste cifre sono riportate da un'azienda, l'utile per numero di azione si basa sulla performance passata. Anche se il prezzo delle azioni viene aggiornato quotidianamente, i dati sugli utili possono avere fino a 3 mesi poiché sono generalmente riportati trimestralmente. Questo in realtà presenta due problemi:1. Il rapporto P/E non viene aggiornato in tempo reale 2. Il rapporto P/E si basa su guadagni storici che non indicano realmente il successo futuro di una determinata società o delle sue azioni.

È importante incorporare il bilancio di un'azienda nella tua analisi. In altre parole, I rapporti P/E non tengono conto delle differenze tra le società che portano molto debito in bilancio rispetto a quelle che non lo fanno. Il debito può sicuramente avere un impatto sulla performance finanziaria e sulla valutazione di un'azienda, ma il rapporto P/E non tiene conto del debito (o di molti contanti).

Pro e contro del rapporto P/E

Ci sono molti pro e contro del rapporto P/E, Ecco qui alcuni di loro.

P/E Pro:

• Figura facile da calcolare; datapoint prontamente disponibile per la maggior parte dei titoli

• Aiuta gli investitori a stimare rapidamente il valore di un'azione

• Aiuta gli investitori a confrontare un titolo tra altri titoli, industrie, indici, eccetera.

P/E Contro:

• Non fornisce un'analisi approfondita o completa delle azioni di una società

• Il rapporto può essere manipolato con varie pratiche contabili

• Non aggiornato in tempo reale

• Si basa sui dati sugli utili del passato

• Non tiene conto del debito (o della liquidità) di una società

Cosa significa quando un'azienda ha un rapporto P/E negativo?

Un rapporto P/E negativo significa che l'utile per azione è un numero negativo. In altre parole, la società non è ancora redditizia e opera in perdita. Se cerchi aziende come Uber (UBER), Snapchat (SNAP) o anche Tesla (TSLA) vedrai che riportano perdite e non hanno un rapporto P/E di cui parlare. Sebbene sia matematicamente possibile per un'azienda avere un rapporto P/E negativo, non è una pratica ampiamente accettata segnalarlo come tale. Se stai esaminando i punti dati sulle azioni di una società, un P/E negativo sarà riportato come N/A, “-” o lasciato vuoto.

Altri rapporti P/E

Ci sono altri "sapori" del rapporto P/E che possono aggiungere alla tua analisi delle scorte se ritieni che il rapporto abbia troppi limiti.

PEG

Il rapporto prezzo/utili/crescita o rapporto PEG è il rapporto prezzo/utili (P/E) di un titolo diviso per il tasso di crescita dei suoi guadagni. Aiuta gli investitori ad arrivare al valore di un titolo, ma tiene anche conto della crescita degli utili previsti di una società in un determinato periodo di tempo.

PEG in avanti

Il rapporto PEG forward si basa sulla crescita attesa per l'EPS. Questo numero è calcolato dividendo il rapporto P/E per il tasso di crescita degli utili previsto. Questo rapporto aiuta gli investitori a prevedere se un'azienda è sopravvalutata in base alle stime di crescita previste.

Rapporto P/E finale

Questo rapporto tiene conto della performance di un'azienda negli ultimi 12 mesi di guadagni. Viene calcolato prendendo il prezzo corrente delle azioni e dividendolo per l'utile finale per azione (EPS) degli ultimi 12 mesi.

Rapporti P/E Assoluti vs Relativi

Il P/E assoluto è semplicemente il prezzo dell'azione diviso per l'EPS. In altre parole, è lo stesso del rapporto P/E. L'utile per azione, tuttavia potrebbe essere una cifra di dodici mesi in ritardo o lungimirante. Il P/E relativo confronta il P/E assoluto attuale con un P/E passato in un determinato periodo di tempo per le azioni di una società ed è espresso in percentuale. Fondamentalmente, questo numero serve a dire agli investitori quale percentuale del P/E passato ha raggiunto il P/E attuale. Questa cifra può dire agli investitori dove si trova un P/E attuale in relazione a un massimo o un minimo storico. Si ottiene dividendo il rapporto P/E attuale (o assoluto) per il P/E storico più alto (o più basso).