Investimenti attivi e passivi:quale strategia è giusta per te?

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Nel panorama degli investimenti in continua evoluzione, una delle decisioni più critiche che gli investitori devono affrontare è la scelta tra strategie attive e passive.

Questa scelta può avere un impatto significativo sulla performance del tuo portafoglio e sulla tua tranquillità.

Gli investimenti attivi, con la promessa di rendimenti più elevati attraverso una gestione esperta e il market timing, spesso attirano coloro che cercano di sovraperformare il mercato.

D'altro canto, l'investimento passivo, rinomato per la sua semplicità e i costi inferiori, si rivolge a coloro che cercano una crescita costante a lungo termine.

Poiché le condizioni di mercato fluttuano e le filosofie di investimento si evolvono, comprendere le sfumature di ciascun approccio è fondamentale.

Questa guida esamina i pro e i contro degli investimenti attivi e passivi, fornendoti le conoscenze necessarie per prendere una decisione informata in linea con i tuoi obiettivi finanziari e la tua tolleranza al rischio.

Esamineremo anche le statistiche e le prestazioni storiche, aiutandoti a decidere l'approccio migliore per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari.

Investimento attivo e investimento passivo:capire cosa è giusto per te

Che cos'è l'investimento attivo?

Credito fotografico:DepositPhotos

L'investimento attivo implica l'acquisto di fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF) gestiti da professionisti.

Questi gestori di fondi acquistano e vendono costantemente le azioni sottostanti del fondo per massimizzare i rendimenti per gli azionisti.

Tuttavia, anche i singoli investitori possono adottare un approccio di investimento attivo, acquistando e vendendo singole azioni, fondi comuni di investimento o ETF, sperando di massimizzare i propri rendimenti.

Per gli investitori individuali, opzioni come la vendita di azioni sull'ASX senza intermediari possono fornire un approccio più diretto, consentendo una gestione indipendente delle transazioni azionarie.

Un modo semplice di pensare agli investimenti è immaginare l'investitore attivo come l'allenatore di una squadra sportiva.

Immagina di avere una squadra di giocatori che vogliono vincere ogni partita.

In qualità di allenatore, tieni d'occhio ogni giocatore, cercando di capire chi sta facendo bene e chi no.

Prendi decisioni rapide, come scambiare giocatori dentro e fuori, per ottenere i migliori risultati in ogni partita.

Nell'investire, invece dei giocatori, hai azioni e altri investimenti.

Un investitore attivo osserva attentamente il mercato azionario, acquistando azioni che ritiene aumenteranno di valore e vendendo quelle che ritiene potrebbero scendere.

Monitorano titoli specifici, come l'ASX TLS, e li monitorano nel tempo.

Ciò consente loro di programmare gli acquisti e le vendite per guadagnare quanto più denaro possibile.

È molto lavoro e richiede un'attenzione costante, ma l'obiettivo è battere il mercato e guadagnare più denaro che se lasciassi da parte i tuoi investimenti.

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Che cos'è l'investimento passivo?

L'investimento passivo implica limitare l'acquisto e la vendita continui di investimenti e, invece, trattenere gli investimenti per un apprezzamento a lungo termine.

Investire passivamente è come piantare un giardino e lasciarlo crescere da solo.

Immagina di piantare un mazzo di fiori e verdure nel tuo giardino.

Invece di controllarli continuamente e apportare modifiche ogni giorno, li annaffi regolarmente, assicuri che ricevano abbastanza luce solare e lasci che la natura faccia il suo corso.

Negli investimenti, gli investitori passivi acquistano un mix di azioni o altri investimenti e poi li trattengono per un lungo periodo.

Non cercano di scegliere le azioni migliori né di cronometrare il mercato.

Credono invece che il mercato complessivo crescerà nel tempo e che i loro investimenti aumenteranno di valore.

È come avere fiducia che il tuo giardino fiorirà se te ne prendi cura con le cure di base invece di preoccuparti costantemente di ogni pianta.

Questo approccio richiede meno impegno e in genere costa meno in termini di commissioni ed è un buon modo per ottenere una crescita costante a lungo termine.

Pro e contro dell'investimento attivo e passivo

Ora che conosciamo le basi di ciascuna di queste filosofie di investimento, esaminiamo i pro e i contro delle strategie attive rispetto alle strategie di investimento passive.

Vantaggi dell'investimento attivo

Potenziale di rendimenti più elevati :Gli investitori attivi mirano a sovraperformare il mercato selezionando azioni o altri investimenti che ritengono possano avere un rendimento migliore della media. Con le giuste strategie e approfondimenti di mercato, hanno il potenziale per ottenere rendimenti più elevati rispetto agli investimenti passivi.

Flessibilità e adattabilità :Gli investimenti attivi consentono rapidi aggiustamenti in risposta ai cambiamenti del mercato. Gli investitori possono acquistare o vendere rapidamente investimenti in base a nuove informazioni, tendenze economiche o mutevoli condizioni di mercato, sfruttando potenzialmente le opportunità a breve termine.

Strategie su misura :I fondi attivi consentono agli investitori di personalizzare i propri portafogli per soddisfare obiettivi specifici, tolleranza al rischio e preferenze di investimento. Questo approccio personalizzato può aiutare a prendere di mira particolari settori, industrie o anche considerazioni etiche.

Gestione del rischio :Gestendo attivamente i propri portafogli, gli investitori possono implementare strategie per mitigare i rischi. Possono ridurre l'esposizione a settori o titoli in declino e diversificare i propri investimenti per proteggersi da potenziali perdite.

Misure difensive :Poiché un gestore attivo monitora costantemente il portafoglio, nel caso in cui il mercato subisca una flessione, il gestore può adottare misure difensive. Ciò includerebbe lo spostamento di una percentuale delle attività del fondo in contanti o l'investimento in investimenti con rendimenti migliori.

Svantaggi degli investimenti attivi

Costi più elevati :Le commissioni per gli investimenti in fondi gestiti attivamente sono più elevate rispetto agli investimenti passivi. A causa di questi elevati rapporti di spesa, un fondo gestito attivamente deve guadagnare più del mercato per sovraperformare i fondi indicizzati.

Richiede tempo :Gli investimenti attivi richiedono tempo e sforzi significativi per la ricerca, il monitoraggio e la gestione degli investimenti. Gli investitori devono rimanere aggiornati sulle tendenze del mercato, sulle notizie economiche e sulla performance dei singoli titoli, il che può essere impegnativo.

Maggiore rischio :Tentare di sovraperformare il mercato può comportare un rischio più elevato. Decisioni sbagliate, lasciare che le tue emozioni ti guidino o previsioni di mercato errate possono comportare perdite sostanziali. Gli investitori attivi a volte possono reagire emotivamente alle fluttuazioni del mercato, portando a decisioni impulsive.

Meno efficienza fiscale :In molti casi, una filosofia di investimento attivo è molto inefficiente dal punto di vista fiscale. Il manager non si preoccupa di limitare le conseguenze fiscali delle proprie azioni. Sono interessati esclusivamente a sovraperformare il mercato. Di conseguenza, gli investitori potrebbero dover affrontare un costo fiscale più elevato per tutte le plusvalenze realizzate.

Vantaggi dell'investimento passivo

Costi inferiori :Gli investimenti passivi comportano in genere rapporti di spesa inferiori. Un fondo indicizzato, come VTSAX, che segue uno specifico indice di mercato di solito ha commissioni di gestione più basse e minori costi di transazione poiché comporta negoziazioni meno frequenti.

Semplicità :Una strategia passiva è semplice da comprendere. Gli investitori acquistano e detengono un portafoglio diversificato che replica un indice di mercato, eliminando la necessità di strategie complesse, monitoraggio costante o ricerca approfondita.

Prestazioni costanti :Gli investimenti passivi mirano a seguire l'andamento del mercato, che generalmente tende al rialzo a lungo termine. Questa coerenza può fornire una crescita affidabile e ridurre il rischio di sottoperformance significativa rispetto all'investimento attivo.

Diversificazione :Un portafoglio di investimenti passivi fornisce intrinsecamente diversificazione distribuendo gli investimenti su un ampio indice di mercato. Ciò riduce il rischio associato alla volatilità dei singoli titoli e aiuta a bilanciare i guadagni e le perdite nel portafoglio.

Efficienza fiscale :Un approccio passivo tende ad essere più efficiente dal punto di vista fiscale perché comporta scambi meno frequenti, con conseguenti minori eventi imponibili. Il possesso di investimenti a lungo termine spesso porta a minori imposte sulle plusvalenze rispetto ai guadagni a breve termine spesso realizzati nel trading attivo.

Svantaggi degli investimenti passivi

Flessibilità limitata :Investire passivamente implica seguire un indice o un segmento di mercato specifico, il che significa che gli investitori non possono adattarsi in base alle condizioni di mercato o alla performance dei singoli titoli. Questa mancanza di flessibilità può rappresentare uno svantaggio nei mercati volatili.

Esposizione sul mercato :Gli investitori passivi sono esposti all’intero mercato, compresi i titoli ad alta e scarsa performance. Ciò significa che non possono evitare perdite derivanti da settori in declino o da singoli titoli all'interno dell'indice.

Potenziale di rendimenti inferiori :Anche se l’investimento passivo mira a eguagliare la performance del mercato, non cerca di sovraperformarlo. Gli investitori attivi che prendono decisioni di successo possono potenzialmente ottenere rendimenti più elevati, che gli investitori passivi potrebbero perdere.

Meno controllo :Gli investitori in fondi passivi hanno poco controllo sulle scelte di investimento all’interno del fondo. Devono accettare tutti i componenti dell'indice, anche se non sono d'accordo con alcuni investimenti o preferiscono escludere settori o società specifici.

Opportunità perse :Seguire un approccio passivo non consente di sfruttare le opportunità di mercato a breve termine. I gestori attivi possono trarre vantaggio dalle inefficienze del mercato o dai titoli sottovalutati, mentre gli investitori passivi devono aderire all'indice indipendentemente dalle potenziali opportunità.

Che è meglio:attivo o passivo?

Sono propenso a un approccio passivo, quindi ti dirò che la risposta è essere un investitore passivo.

Ho esperienza personale con entrambi i tipi di investimento.

Quando ho iniziato a investire, ero un investitore attivo.

Compravo e vendevo, cercando di ottenere il massimo rendimento possibile. Questo è tutto ciò che mi importava.

Sono rimasto scioccato quando mi sono seduto e ho guardato quanto stavo pagando in commissioni e quali fossero i miei guadagni effettivi.

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Anche se guadagnavo, il rendimento non era eccezionale. È stato anche peggio se a questo aggiungi tutto il tempo e gli sforzi che ho dedicato.

Ho iniziato a cercare modi alternativi per investire i miei soldi e, mentre imparavo le nozioni di base sugli investimenti, mi sono imbattuto nell'idea di investire passivamente.

Non solo un approccio di gestione passiva costa molto meno in termini di commissioni, ma ho anche imparato che, dal punto di vista delle prestazioni, è meglio prendere ciò che ti offre il mercato.

Statistiche sugli investimenti attivi e passivi

Credito fotografico:VIZAFOTO tramite deposito foto.

Potresti chiederti perché è meglio prendere ciò che ti offre il mercato.

Ecco alcune statistiche sugli investimenti attivi e passivi per chiarire il punto:

• Un terzo dei fondi gestiti attivamente ha sovraperformato i fondi passivi nel 2023
• L'indice di spesa medio per un fondo comune azionario gestito attivamente è dello 0,66% e dello 0,44% per un fondo obbligazionario
• Il rapporto di spesa medio per un fondo comune azionario o obbligazionario gestito passivamente è dello 0,05%
• La quota di mercato dei fondi comuni indicizzati e degli ETF è salita al 46,1%

Sebbene queste statistiche mostrino che la maggior parte degli investitori si trova meglio con un approccio passivo, non sono accurate al 100%.

Prendiamo il reddito fisso nel 2023. Con l'inflazione elevata e l'aumento dei tassi di interesse, i fondi a reddito fisso hanno subito un duro colpo.

Tuttavia, quelli a gestione attiva tendevano a ottenere risultati migliori rispetto a quelli a gestione passiva.

Infatti, il 53% dei fondi obbligazionari gestiti attivamente batte il mercato.

Questo non vuol dire che questi fondi non abbiano perso denaro; hanno semplicemente perso meno.

Questo perché i gestori attivi dei fondi sono stati in grado di adattarsi al nuovo contesto e investire in nuove obbligazioni a rendimento più elevato.

Il gestore passivo dei fondi ha dovuto sedersi e soffrire.

Guardando al 2022, vediamo che solo il 30% dei fondi obbligazionari gestiti attivamente ha sovraperformato il mercato.

Rendimento dei fondi attivi e dei fondi passivi

Nel lungo termine, i fondi attivi e passivi non hanno alcun vincitore dimostrato.

La tabella seguente mostra gli stili attivo e passivo di due infradito regolarmente, con un approccio passivo attualmente vincente.

Credito:Morningstar/Hartford Funds

Tra un anno o due, i gestori di portafoglio attivi potrebbero apparire di nuovo in cima.

Perché i fondi gestiti attivamente non riescono a vincere in modo coerente?

Allora perché è così difficile per i fondi gestiti attivamente battere costantemente il proprio benchmark?

Innanzitutto, tutto ruota intorno all'idea che il mercato azionario sia efficiente.

Non è facile scegliere le azioni vincenti ogni anno.

Potresti essere fortunato qua e là, ma non sarai in grado di farlo in modo coerente.

Nessuno può, e quelli che ti dicono il contrario mentono.

L’unica persona nella storia recente che lo ha fatto è Bill Gross della Putnam. Ha battuto il mercato ogni anno dal 1991 al 2005.

Ha ammesso che la sua serie di vittorie consecutive è stata più fortuna che abilità.

Da allora ha battuto il mercato solo una manciata di volte. (E le probabilità di una serie di vittorie simili:1 su 2,3 milioni.)

In secondo luogo, le commissioni più elevate incidono sui rendimenti dei fondi gestiti attivamente.

Mettiamola in questo modo:se l'indice rende l'8% all'anno, il fondo gestito attivamente non può restituire l'8,1% e battere il mercato.

Devi tenere conto della commissione di gestione del fondo.

Nella maggior parte dei casi, tale commissione è pari a circa l'1%.

Pertanto, il fondo gestito attivamente deve restituire almeno il 9,1% solo per battere il mercato.

Ogni anno, il fondo deve restituire un rendimento migliore dell'1,1% rispetto al mercato.

Non sembra troppo difficile, ma in realtà lo è.

Domande frequenti

Credito fotografico:deposita foto.

Tutti gli ETF sono gestiti passivamente?

No, non tutti gli ETF sono gestiti passivamente.

Sebbene molti ETF siano progettati per replicare un indice specifico e siano quindi gestiti passivamente, il numero di ETF gestiti attivamente è in crescita.

L'investimento passivo presenta un rischio più alto o più basso?

L'investimento passivo generalmente presenta un rischio inferiore rispetto all'investimento attivo.

Esistono diversi motivi, tra cui diversificazione, costi inferiori e prestazioni prevedibili.

L'investimento attivo è migliore di quello passivo?

Se l'investimento attivo sia migliore di quello passivo dipende da vari fattori e circostanze.

Non esiste una risposta valida per tutti, poiché ogni approccio presenta vantaggi e svantaggi.

Considerazioni finali

Ci sono vantaggi e svantaggi sia nell'investimento attivo che nell'investimento passivo.

Ritengo che i vantaggi dell'investimento passivo superino gli svantaggi e per la maggior parte è la strategia di investimento preferita.

Ho iniziato a investire con una mentalità passiva anni fa con solo poche centinaia di dollari e l'ho trasformato in un portafoglio a sette cifre, incluso il crollo del 2008.

Ora, avrei potuto farlo con un approccio attivo?

Supponendo che fossi disciplinato, la risposta è sì.

Ma ci sarebbero voluti molto più impegno e tempo e avrei pagato molto di più in commissioni.

E questi sono i due motivi per cui continuo a tornare ai fondi indicizzati.

Hanno commissioni molto basse e puoi creare ricchezza con una mentalità buy-and-hold a lungo termine.

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Jon Dulin è uno scrittore di finanza personale e fondatore di Money Smart Guides. Jon aiuta le persone a migliorare le proprie finanze da oltre 20 anni attraverso il coaching personale e mentre lavora per una società di pianificazione finanziaria. Jon è consapevole che la situazione di ogni individuo è unica e che non esiste una soluzione di finanza personale valida per tutti. Aiuta le persone con una guida personalizzata per aiutarle a uscire dai debiti, iniziare a investire e realizzare i propri sogni. Gli scritti di Jon appaiono su MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal e altro ancora. Jon ha anche una firma su AP News Wire.

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