Strategie di investimento:ottieni rendimenti elevati senza previsioni

Immagina che sia il 30 aprile 1989. Hai appena guadagnato centomila dollari. Hai intenzione di investire questo denaro per i prossimi 20 anni. Dove lo metti?

Ecco quattro opzioni. Non c’è bisogno di cercarli su Morningstar (in effetti, sarebbe un imbroglio per l’esercizio di oggi). Basta guardarli e scegliere quale dei quattro secondo te sarebbe stato il posto migliore per spendere i tuoi soldi negli ultimi vent'anni.

• Fidelity Scoperta Internazionale (FIGRX):investe in società più grandi con sede al di fuori degli Stati Uniti, principalmente nei paesi sviluppati.
• Fidelity Investimenti immobiliari (FRESX):investe in fondi comuni di investimento immobiliare (REIT), società operative immobiliari (REOC) e piccoli maiali (RUNT). Sto solo scherzando su quest'ultimo.
• Avanguardia 500 (VFINX):un fondo indicizzato che cerca di imitare la performance dell'indice S&P 500 di titoli azionari statunitensi generalmente di grandi dimensioni.
• Fondo indicizzato Vanguard Small-Cap (NAESX):un fondo indicizzato che cerca di imitare la performance dell'indice MSCI U.S. Small Cap 1750 di azioni statunitensi di piccole e medie dimensioni.

Vai avanti e scegline uno, e solo uno. Dove avresti impegnato i tuoi soldi negli ultimi 20 anni? Ne hai uno? Grande. Ora vediamo come si sono comportati ciascuno dal 30 aprile 1989 e quanto varrebbero oggi i tuoi $ 100.000.

Fondo Media Ritorno 100.000 dollari trasformati in... Fidelity International Discovery6,41%$346.605Fidelity Real Estate Investment8,13%$478.046Vanguard 5007,52%$426.704Vanguard Small-Cap Index Fund7,44%$420.637

Fonte:software Morningstar Principia, 30/4/1989-30/4/2009

Hai scelto Fidelity Real Estate Investment, il fondo con il rendimento più alto? La mia ipotesi è che tu non l’abbia fatto, non dopo quello che è successo nei mercati immobiliari negli ultimi anni. Forse hai scelto Fidelity International Discovery, poiché da qualche parte nella tua mente c'è il ricordo che le azioni internazionali hanno battuto le azioni statunitensi ogni anno dal 2002 al 2007. Ma quella è stata la nostra scelta con il rendimento più basso. E anche se ha perso a favore del fondo immobiliare solo dell’1,72% all’anno, tale svantaggio si è tradotto in una ricchezza di 131.441 dollari in meno, un importo superiore all’investimento originale di 100.000 dollari. Combina piccole quantità nel corso di molti anni e stai parlando di grandi cifre.

Il potere della diversificazione

Ora, quando ti ho chiesto di scegliere solo uno di questi investimenti, potresti aver opposto resistenza. “Non investirei mai tutti i miei soldi in un solo fondo”, avresti detto. "È troppo rischioso."

Sei così intelligente.

Ma anche se sai che la diversificazione riduce il rischio, sapevi che può anche aumentare i rendimenti? Vediamo creando un portafoglio che investa il 25% in ciascuno dei fondi sopra menzionati, e ribilanciandolo annualmente. Quale pensi che sarebbe stato il rendimento medio annuo di questo portafoglio? Dove si collocherebbe tra i rendimenti dei quattro fondi?

Puoi provare a trovare una risposta facendo un po’ di conti:somma i rendimenti dei fondi e dividi per quattro. Ciò darebbe il 7,35%, che sarebbe rimasto indietro rispetto a tutte le scelte tranne il fondo internazionale.

Ma ecco la vera risposta:il portafoglio di quattro fondi, ribilanciato ogni anno, avrebbe guadagnato in media il 7,81% all’anno, trasformando 100.000 dollari in 450.279 dollari. Questo ha battuto tre delle quattro scelte; la somma superava, per così dire, la maggior parte delle parti.

Come è successo?

Un po' di equilibrio

Sebbene ciascuno dei fondi abbia registrato rendimenti simili a lungo termine, spesso è aumentato e diminuito in misura diversa e in tempi diversi. Questo non accadeva ogni anno; Il 2008 è un esempio recente e doloroso di come molti investimenti possano muoversi nella stessa direzione (cioè verso il basso) allo stesso tempo. Ma guardando nel corso degli anni, alcuni di questi fondi hanno registrato un andamento vorticoso, mentre altri hanno registrato un andamento sfavorevole.

Aggiungendo un po’ di ribilanciamento – che implica vendere ciò che ha funzionato relativamente bene per acquistare ciò che non ha funzionato – e spesso si esce da una asset class calda prima che diventi fredda, e si entra in una classe ritardataria pronta a diventare leader. In effetti, gli studi indicano che il ribilanciamento annuale è generalmente eccessivo. Se avessimo ribilanciato il nostro ipotetico portafoglio ogni tre anni (cosa che non posso fare con l'altrimenti eccellente software Morningstar che ho utilizzato per gestire questi numeri), penso che il rendimento del portafoglio di quattro fondi sarebbe stato leggermente più alto.

Sì, è rimasto indietro rispetto al performer n. 1 (il fondo immobiliare). Ma ecco il vero bello dell'asset allocation:non è necessario identificare quale sarà l'investimento migliore (che è piuttosto difficile, se non impossibile). Non sono richieste abilità di predizione del futuro. Ottieni rendimenti di tutto rispetto senza pagare un sensitivo o vendere la tua anima.

Note finali

Infine, sottolineerò che non sto consigliando questo portafoglio esatto o questi fondi esatti; sono stati scelti perché hanno storie sufficientemente lunghe da poter essere esaminate (anche se devo dire che ho un debole per i fondi indicizzati e possiedo azioni del Vanguard 500). Questo è solo un esempio di un piccolo trucco di asset allocation, che funziona anche quando si cambiano gli investimenti (come mostrato in questa illustrazione a lungo termine).

Un portafoglio nella vita reale dovrebbe avere ancora più risorse, comprese le obbligazioni se sei finanziariamente conservatore o entro un decennio dalla pensione. Ma questo è un argomento per un altro giorno.

Per ulteriori informazioni sugli investimenti, consulta Rule Your Retirement di The Motley Fool servizio.

Robert Brokamp

In qualità di ex consulente finanziario e insegnante di inglese, era inevitabile che un giorno Robert Brokamp scrivesse sulla gestione del denaro. Le sue riflessioni su pensionamento, investimenti, budget e ammortizzatori urlanti possono essere trovate su Fool.com e in varie altre pubblicazioni, tra cui Get Rich Slowly e Newsweek.

Ha collaborato a The Motley Fool's Money After 40 e Million Dollar Portfolio, è coautore di The Motley Fool Personal Finance Workbook, è autore di The Motley Fool's Guide to Paying for School ed è l'editore del servizio di newsletter Motley Fool Rule Your Retirement.

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