Conosci la tua tolleranza al rischio di investimento?

In vari momenti della nostra vita, la maggior parte di noi è costretta a verificare se stiamo assumendo la giusta quantità di rischio nei nostri portafogli di investimento per quanto riguarda le nostre vite e i nostri stili di vita. L'argomento può essere fonte di confusione perché, da una parte, l'assunzione di rischi risiede nel cuore del capitalismo ed è responsabile di gran parte della crescita dell'economia. Però, d'altra parte, ognuno di noi vuole dormire bene ed essere un buon fornitore costante per le nostre famiglie.

Cos'è il rischio?
Fondamentalmente, è la possibilità che le cose non vadano come previsto.

Quando inizio a lavorare con un nuovo cliente, Chiedo loro di compilare vari moduli di valutazione del rischio. Lo chiamo una valutazione del loro profilo di tolleranza al rischio "interno". Una delle domande chiave è semplicemente, "Qual è la massima fluttuazione al ribasso del tuo portafoglio di investimenti con la quale ti sentiresti a tuo agio"? Si tratta di una valutazione soggettiva da parte loro relativa alla quantità di rischio che possono tollerare senza raggiungere un livello di disagio da moderato ad alto. Questa è un'informazione preziosa perché la persona conosce le proprie esperienze passate che hanno comportato rischi e come ciò l'ha influenzata. Però, questa autovalutazione è anche distorta da qualcosa chiamato "bias di recency". Ciò significa che le loro recenti esperienze influenzano fortemente il loro atteggiamento nei confronti del rischio. Se dovessi chiedere a un investitore nel dicembre del 1999 quale fosse la sua propensione al rischio, probabilmente avrebbero risposto che avevano un'alta tolleranza al rischio. Dopotutto, avevano avuto molti anni consecutivi di rendimenti dal 20% al 30% nel mercato azionario senza anni di ribasso. Però, se dovessi chiedere a un investitore nel dicembre del 2002 la sua propensione al rischio, probabilmente risponderebbero di avere una tolleranza al rischio da conservatrice a moderata. Questo perché avevano un ricordo recente di un mercato azionario che ha subito perdite sostanziali per due o tre anni di fila.

L'altra parte della mia valutazione riguarda i fattori di rischio "esterni". Questi sono più obiettivi e includono 1) età, 2) altri rischi che affronti attualmente nella tua vita, e 3) gli obiettivi di investimento che si desidera raggiungere in un periodo di tempo specificato.

1. Età: Man mano che maturiamo attraverso il ciclo di vita, è opportuno assumere meno rischi di investimento. Negli anni successivi, è importante mantenere un equilibrio più stabile del capitale spesso costituito da una maggiore percentuale di investimenti a reddito fisso per fornire guadagni durante gli anni della pensione.
2. Altri rischi: Una persona che è un piccolo imprenditore probabilmente sta correndo più rischi e non ha la stessa sicurezza finanziaria di qualcuno che è un dipendente aziendale o governativo. Alcune persone potrebbero anche avere investimenti immobiliari ad alto rischio in determinati momenti della loro vita e quindi potrebbe essere meglio ridurre il loro rischio nel mercato azionario in quei momenti.
3. Obiettivi di investimento: Quali obiettivi hai fissato nel tuo piano finanziario / pensionistico per i ritorni medi sugli investimenti, e in che periodo di tempo? Come si collega questo ai rendimenti medi annuali del mercato azionario di 50 anni? Questi obiettivi sono commisurati alla tua personale propensione al rischio? Questi obiettivi possono essere raggiunti entro i parametri di rischio appropriati?

Dobbiamo ricordare che non è solo la nostra personale tolleranza al rischio che vogliamo considerare, ma vogliamo anche chiederci, "Qual è il rischio appropriato da correre"? Perciò, se una persona sta assumendo rischi significativi oltre ai suoi investimenti, può essere opportuno ridurre il rischio di portafoglio per bilanciare i rischi assunti in altre aree.

Gestione del rischio
Questo è il processo per sopportare il rischio che vuoi sostenere, e riducendo al minimo la tua esposizione al rischio che non vuoi. Con investimenti, ci sono vari modi per farlo, ad esempio attraverso 1) la diversificazione, 2) una strategia di modifica dell'asset allocation tattica, e 3) coefficienti beta.

1. Diversificazione si ottiene includendo numerose classi di attività nella composizione di un portafoglio. Gli asset nelle varie classi avranno coefficienti beta diversi e, si spera, avranno anche correlazioni diverse, e quindi fornire diversi profili di rischio e volatilità.
2. Allocazione tattica delle risorse i cambiamenti possono far parte della strategia complessiva del portafoglio al fine di gestire il rischio. Questo è il processo di spostamento delle classi di attività per beneficiare dell'aspetto ciclico del mercato azionario in generale o delle classi di attività in particolare.
3. Beta , noti anche come coefficienti beta o fattori beta, sono un popolare strumento analitico su cui si affidano gli investitori, gestori di portafoglio, e analisti di mercato per misurare la volatilità o il rischio di azioni e fondi comuni di investimento. Un beta misura la misura in cui il prezzo di un determinato titolo o fondo comune varia rispetto al mercato nel suo insieme. Il beta del mercato azionario è rappresentato da "1.0". Azioni o fondi comuni che, in media, salire e scendere con il mercato azionario hanno anche un beta di "1.0". Un'azione o un fondo comune di investimento con un beta maggiore di 1.0 indica che se il mercato sale o scende, il titolo o il fondo comune oscilla più del mercato (al rialzo o al ribasso). Un titolo o un fondo comune di investimento con un beta inferiore a 1 indica un titolo meno volatile rispetto al mercato. Per esempio, un coefficiente beta di 0,5 indica che il titolo o il fondo comune si muoverà della metà rispetto al mercato, o su o giù.

È fondamentale che il tuo portafoglio corrisponda al tuo profilo di rischio. Quando hai tempo, esamina il tuo portafoglio di investimenti e vedi come è all'altezza della tua valutazione della tolleranza al rischio.