Come proteggere il tuo portafoglio di investimenti e mitigare il rischio di ribasso

Investire i risparmi della tua vita è diverso dall'investire beni speculativi. Per i beni fondamentali, beni che non puoi permetterti di perdere, la sicurezza diventa importante quanto la crescita. Però, per catturare la crescita bisogna investire in azioni. Eppure più un investitore investe in azioni, più l'investitore aumenta il suo rischio. La diversificazione lungo varie classi di attività potrebbe ridurre in qualche modo il rischio, ma il costo di sottrarre più asset alle azioni investendo in obbligazioni e strumenti monetari porta alla possibilità di una significativa sottoperformance in mercati azionari forti e in rialzo.

La sfida, perciò, è come investire e partecipare al mercato azionario e mitigare il rischio di ribasso. Questa non è una sfida unica. La maggior parte degli investitori desidera la crescita, ma non è disposta ad accettare o non è in grado di subire una significativa perdita di valore. Questi investitori hanno superato questa sfida accettando di scambiare una parte del potenziale di rialzo del loro portafoglio con una riduzione del rischio in un mercato in declino.

Quindi cosa possiamo fare per guadagnare più del 5% sui nostri soldi a lungo termine per il prossimo futuro? E peggio, come evitiamo un mondo 0% - 2% con i nostri soldi super-size? Oltre a questo, cosa possiamo fare per battere quei ritorni, con il potenziale per un sostanziale rialzo?

Normalmente, diresti che non c'è modo di "imbrogliare i mercati". Quello che sta pagando il mercato è quello che stai ottenendo. Di solito è vero, tranne quando viene aggiunta una strategia di gestione del rischio o una strategia di "protezione del portafoglio".

Per molti anni, gli investitori istituzionali hanno utilizzato le opzioni put all'interno dei portafogli azionari al fine di mitigare il rischio di ribasso. Nel 1998, Il Congresso ha eliminato l'oscura regola del "breve breve" dai fondi comuni di investimento. A quel tempo, GE Private Asset Management ha creato un fondo unico (contra) per detenere un portafoglio di opzioni put per creare una "copertura" per azioni e fondi comuni che gestiscono per i clienti. In altre parole, una strategia di gestione del rischio.

La chiamo la strategia di protezione di Jack Welch. Le put possono fornire una protezione dollaro per dollaro per il portafoglio quando il mercato scende, ma non perdono valore in proporzione quando il mercato sale.

L'uso di put ha diversi potenti vantaggi:

• La protezione del portafoglio è sistematica e istantanea, la protezione opera anche se un forte calo del mercato dovesse verificarsi senza preavviso. Il valore delle put nel fondo si espande geometricamente e prevedibilmente.
• L'intero portafoglio può essere protetto dal rischio di mercato con una piccola parte delle attività, solitamente 7%-10%.
• Aggiungendo un portafoglio gestito di put, i gestori degli investimenti possono controllare il rischio di mercato senza tagliare la capacità di un singolo portafoglio di investimento di aggiungere valore. È invariabilmente un declino nel mercato azionario generale che provoca il declino di un portafoglio di investimenti diversificato, non un deterioramento della capacità del gestore di selezionare i titoli. Così, la protezione put-based tende a preservare il valore aggiunto del gestore sottostante.
• La frequenza di trading notevolmente ridotta porta molti vantaggi, comprese le spese di transazione del proprietario e periodi di detenzione più lunghi per i conti imponibili.

In breve, il Fondo GE Contra e la strategia di gestione del rischio, se abbinato a un portafoglio azionario investito, aiuta un investitore ad avere protezione pur partecipando ai principali rialzi del mercato.