In che modo le condizioni meteorologiche estreme incidono sui mercati finanziari:opinioni degli investitori

Molti di noi controllano le previsioni del tempo per pianificare la propria giornata:per decidere se portare un ombrello, rimandare un viaggio o lavorare da casa quando la neve è all'orizzonte. Ma le allerte meteorologiche possono influenzare non solo le nostre routine personali. Possono anche muovere i mercati finanziari.

Abbiamo esplorato questo fenomeno nella nostra nuova ricerca e i nostri risultati sono stati sorprendenti e sempre più rilevanti in un mondo di cambiamenti climatici. Sembra che gli allarmi meteorologici possano effettivamente spostare i prezzi delle azioni. Ciò era inaspettato, poiché gli allarmi sono semplicemente avvertimenti, non veri e propri disastri. Eppure sono sufficienti a spostare i valori di mercato.

Utilizzando dati dettagliati del Regno Unito sulle allerte meteorologiche dal 2015 al 2023 insieme ai prezzi delle azioni delle aziende con sedi nelle aree colpite, abbiamo dimostrato che gli investitori reagiscono negativamente alle allerte meteorologiche avverse. In media, le aziende con sede in regioni coperte da allerte meteorologiche avverse vedono i loro prezzi delle azioni scendere di circa l’1%. Si tratta di un calo apparentemente piccolo, ma in realtà può spazzare via milioni di valore per le grandi aziende.

Ciò suggerisce che gli allarmi meteorologici, una volta considerati principalmente per le loro implicazioni pratiche e di sicurezza, sono ora trattati come informazioni che muovono il mercato. In particolare, la gravità dell’avvertimento è importante. Gli allarmi rossi – il livello più alto emesso dal Met Office del Regno Unito, che segnala un pericolo reale per la vita e le infrastrutture – innescano cali del mercato più marcati rispetto agli allarmi gialli.

La risposta del mercato non è distribuita uniformemente tra tutte le aziende. Le aziende dei settori sensibili alle condizioni meteorologiche, come l’energia e i trasporti, tendono a registrare cali più marcati. Ad esempio, quando forti piogge o nevicate minacciano di fermare i treni o di interrompere la fornitura di energia, sembra che gli investitori tengano conto rapidamente dei potenziali costi.

Anche le imprese più piccole e ad alto rischio quotate sulla borsa di crescita del Regno Unito – l’Alternative Investment Market (AIM) – si trovano ad affrontare svendite più ripide. Ciò potrebbe essere dovuto al fatto che gli investitori dubitano della propria resilienza agli shock improvvisi.

Ciò che colpisce è che queste reazioni non sono solo svendite emotive. Sembra che gli investitori stiano prendendo decisioni di prezzo deliberate e strategiche basate sull’esposizione ai rischi meteorologici. I mercati, in effetti, stanno trattando gli allarmi meteorologici gravi come segnali di allarme precoce, non solo per la sicurezza pubblica ma anche per la vulnerabilità finanziaria.

È interessante notare che un dettaglio ci ha colpito:gli aggiornamenti del Met Office hanno contribuito a calmare i nervi degli investitori. Quando gli avvisi iniziali vengono aggiornati con ulteriori informazioni, come tempi rivisti o aree interessate da condizioni meteorologiche avverse, la reazione negativa del mercato è minore. È una lezione familiare a chiunque segua i mercati azionari. L'incertezza può essere più dannosa delle cattive notizie e un'informazione tempestiva aiuta a ridurla.

Perché è importante

Negli ultimi decenni, le condizioni meteorologiche estreme sono diventate più frequenti, più severe e più costose. Il Gruppo intergovernativo sui cambiamenti climatici delle Nazioni Unite riferisce che il numero di disastri legati al clima è quintuplicato dal 1970, provocando milioni di morti e causando danni economici per trilioni di dollari.

Tradizionalmente, la ricerca finanziaria si è concentrata sulle conseguenze dei disastri:le macerie causate da inondazioni, uragani o incendi. I nostri risultati rivelano qualcosa di più sottile ma non meno importante. I mercati si stanno già adeguando quando vengono emessi avvisi di maltempo. Ciò rende gli avvisi stessi una sorta di segnale finanziario.

Gli allarmi meteorologici estremi avvertono di qualcosa di più del semplice pericolo per la vita e la proprietà. Josie Elias/Shutterstock

Per gli investitori, ciò aggiunge una nuova dimensione di informazioni da monitorare. Un’allerta meteo potrebbe non essere più solo un titolo, ma potrebbe contenere informazioni materiali che modellano i movimenti del mercato.

Per le aziende, soprattutto nei settori direttamente esposti alle perturbazioni meteorologiche, la ricerca evidenzia l’importanza di rafforzare la resilienza climatica e di essere trasparenti sui rischi legati alle condizioni meteorologiche. Un'azienda le cui attività possono fermarsi al primo segnale di forte nevicata o caldo estremo potrebbe trovarsi sempre più penalizzata dai mercati.

E non si tratta solo di tempeste catastrofiche o inondazioni che capitano una volta ogni secolo. Il nostro studio mostra che anche le allerte color giallo – per tempeste di neve, ondate di caldo o condizioni di ghiaccio – possono diffondersi nei mercati. Anche questo dovrebbe servire da avvertimento. La volatilità climatica sta diventando un fattore economico quotidiano, non solo una lontana preoccupazione ambientale.

Il tempo ha sempre plasmato il modo in cui le persone vivono. Ora sta iniziando a modellare il modo in cui investono. Si scopre che un allarme di tempesta può avere per i mercati la stessa importanza della tempesta stessa.