Comprendere la volatilità del mercato:affrontare i recenti cali ed evitare il panico

I mercati finanziari di tutto il mondo sono stati colpiti dalle tariffe radicali imposte dall’amministrazione Trump ai suoi partner commerciali e dalla rapida ritorsione della Cina.

I mercati azionari hanno registrato i maggiori cali da quando la pandemia di COVID ha colpito nel 2020, con l’aumento dei timori di recessione negli Stati Uniti. Il minerale di ferro, il rame, il petrolio, l'oro e il dollaro australiano sono tutti crollati.

A Wall Street, gli indici principali sono scesi di circa il 10% da quando sono state annunciate le tariffe, mentre il Nasdaq, ad alto contenuto tecnologico, è sceso del 20% rispetto al suo recente picco. Anche i mercati europei e asiatici sono crollati.

In Australia, lunedì l'indice S&P/ASX 200 è scivolato di un altro 4,2% sui livelli visti l'ultima volta nel dicembre 2023, portando le perdite di tre giorni dall'annuncio a oltre il 7%.

Perché i mercati reagiscono così male?

I mercati finanziari hanno reagito in modo così negativo perché le tariffe erano molto più elevate del previsto. Rappresentano il più grande sconvolgimento del commercio globale degli ultimi 80 anni.

Molti commercianti speravano che le tariffe venissero utilizzate principalmente come strumento di contrattazione. Ma i commenti del presidente degli Stati Uniti Donald Trump secondo cui i mercati potrebbero aver bisogno di “prendere medicine” sembrano suggerire il contrario.

Si prevede che le tariffe indeboliranno la crescita economica negli Stati Uniti poiché i consumatori riducono la spesa per le importazioni più costose, mentre le imprese accantonano i piani di investimento. La principale banca statunitense JP Morgan ha stimato al 60% la possibilità di una recessione negli Stati Uniti.

Ciò avviene in un momento in cui l’economia americana sembrava già fragile. L'apprezzato modello GDPNow sviluppato dalla Federal Reserve Bank di Atlanta indica che il PIL degli Stati Uniti nel trimestre di marzo diminuirà del 2,8%, e questo prima dell'annuncio delle tariffe.

Preoccupazioni per la crescita globale

I timori di una recessione negli Stati Uniti e la possibilità di una recessione globale hanno portato a un’ampia svendita dei prezzi delle materie prime, tra cui minerale di ferro, rame e petrolio. Inoltre, il dollaro australiano, considerato un barometro del rischio, è sceso sotto i 60 centesimi di dollaro negli scambi locali, il livello più basso dal 2009.

Lunedì il tesoriere Jim Chalmers. Dean Lewins/AAP

Mentre si prevede che l’impatto diretto dei dazi sull’Australia sarà modesto (con circa il 6% delle nostre esportazioni destinate agli Stati Uniti), l’impatto indiretto potrebbe essere sostanziale. Cina, Giappone e Corea del Sud insieme assorbono oltre il 50% delle esportazioni australiane e tutti sono stati colpiti da tariffe significativamente più elevate.

Il tesoriere Jim Chalmers ha dichiarato lunedì che l’impatto diretto sull’economia australiana sarà “gestibile”.

Il pieno effetto sull'Australia dipenderà dalla risposta degli altri paesi e dalla capacità di reindirizzare il commercio verso altri mercati.

Il rapido calo del dollaro australiano contribuirà a compensare alcuni degli effetti negativi associati alla recessione globale e al calo dei prezzi delle materie prime.

Possiamo anche aspettarci una certa riduzione dei tassi di interesse. Gli economisti prevedono ora tre ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Reserve Bank, a partire da maggio. Ciò allinea gli economisti alle previsioni dei mercati finanziari.

Per saperne di più:le tariffe statunitensi sconvolgeranno il commercio globale. Ecco come può rispondere l'Australia

Resisti, i mercati si riprenderanno

Guardare i mercati azionari crollare in modo così drammatico può essere inquietante per qualsiasi investitore. Tuttavia, è importante notare che i mercati azionari hanno subito numerose flessioni negli ultimi 125 anni a causa di guerre, pandemie, crisi finanziarie e recessioni. Ma questi impatti sul mercato sono stati generalmente temporanei.

La storia suggerisce che nel lungo termine i prezzi delle azioni continuano a salire, sostenuti dalla crescita delle economie e dall’aumento dei redditi.

La cosa fondamentale che gli investitori devono ricordare è di non farsi prendere dal panico. Ora non è il momento di decidere di convertire in contanti la pensione o altri investimenti. Ciò rischia di far fallire la prossima ripresa, cristallizzando allo stesso tempo eventuali perdite attuali.

Ad esempio, nonostante la forte svendita del mercato nel marzo 2020 quando sono entrati in vigore i primi blocchi per il COVID, il mercato azionario australiano aveva completamente recuperato tali perdite entro giugno 2021.

È buona pratica per gli investitori rivalutare regolarmente il proprio profilo di rischio per assicurarsi che sia adatto alla fase attuale della loro vita. Ciò significa ridurre l'allocazione ad asset più rischiosi man mano che gli investitori si avvicinano all'età pensionabile, mantenendo al tempo stesso una riserva di liquidità per evitare di dover vendere asset durante periodi più turbolenti come quello attuale.

I super fondi sono esposti a rischi globali

L’attuale svendita ha evidenziato un potenziale problema per il settore dei fondi pensione.

Gran parte della nostra pensione è ora investita nei mercati azionari globali, soprattutto negli Stati Uniti, perché il fondo di risparmio pensionistico australiano – pari a più di 4 trilioni di dollari australiani – ha superato le opportunità di investimento disponibili in Australia.

Un altro problema che deve affrontare il settore dei fondi pensione è la crescita degli attacchi informatici, con diversi fondi presi di mira in un recente attacco. Considerata l'enorme dimensione degli asset detenuti da alcuni fondi, sembrerebbe che debbano migliorare la loro sicurezza per essere alla pari con quella del sistema bancario.