Magnifici sette titoli azionari:prospettive 2024 per Apple, Tesla, Nvidia e altri

Nel western del 1960 I magnifici sette, un gruppo di sette pistoleri protegge un villaggio dai banditi. Solo tre sopravvivono e lasciano la città alla fine del film. Le probabilità sembrano molto migliori per le sette società tecnologiche recentemente soprannominate le magnifiche sette dopo aver dominato i mercati azionari statunitensi nel 2023. Ma ci sono problemi che potrebbero tendere un'imboscata ad alcune di queste società nel 2024.

Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla e Nvidia hanno guidato un rally delle azioni statunitensi nel 2023. Ora costituiscono quasi un terzo dell’indice S&P 500 delle più grandi società quotate statunitensi, che è aumentato di oltre il 20% da gennaio. Questi titoli tecnologici avevano fornito agli azionisti un enorme rendimento del 71% a metà novembre, mentre gli altri 493 titoli avevano guadagnato solo il 6%.

Questa performance impressionante ha portato all’inizio di quest’anno l’analista della Bank of America Michael Hartnett a nominare queste società le “magnifiche sette”. Goldman Sachs lo seguì presto, definendo la loro massiccia sovraperformance la "caratteristica distintiva" del mercato azionario nel 2023.

Ma per quanto drammatica sia stata questa performance – e sebbene siano tutte essenzialmente aziende tecnologiche – non commettere l’errore di pensare che siano tutte uguali. In effetti, le prospettive per i magnifici sette il prossimo anno sono contrastanti, soprattutto alla luce dei cambiamenti previsti nei loro mercati principali.

Crescente concorrenza nel mercato dei veicoli elettrici

Cominciamo prima con le cattive notizie. Il produttore di veicoli elettrici (EV) Tesla Motors continuerà a perdere quote di mercato nel 2024. Mentre l’amministratore delegato Elon Musk ha dovuto affrontare problemi pubblicitari su X (ex Twitter), una delle sue altre attività, nei primi tre trimestri di quest’anno, Tesla ha visto il suo dominio sul mercato statunitense ridursi dal 62% a poco più del 50% del mercato. Sia il BMW Group che la Mercedes-Benz Cars hanno ampliato la propria presenza.

E nei prossimi anni, il crescente peso globale dei produttori cinesi sembra difficile da battere. I protagonisti cinesi dei veicoli elettrici come BYD, Nio, Wuling e Xpeng hanno prodotto quasi il 60% dei veicoli elettrici mondiali nel 2022 – e lo hanno fatto in modo molto conveniente. Nella prima metà del 2023, il costo medio di un veicolo elettrico in Cina è stato di 33.000 dollari (26.040 sterline), più della metà dei 70.700 dollari (55.800 sterline) pagati dalle persone in Europa e dei 72.000 dollari (56.800 sterline) pagati negli Stati Uniti.

Il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha proposto nuovi severi controlli sull’inquinamento automobilistico che richiederanno che quasi i due terzi delle nuove auto vendute negli Stati Uniti siano elettriche entro il 2032. Ma il costo dei veicoli elettrici dovrà diminuire se si vuole raggiungere l’interesse del mercato di massa.

Una Tesla Model S. canadesePhotographer56/Shutterstock

Prospettive soleggiate per il cloud computing

I magnifici sette membri Amazon, Microsoft e Alphabet costituiscono i due terzi del mercato del cloud computing, che continuerà a crescere nel 2024, anche se forse non così tanto come in passato.

Tuttavia, si prevede che il mercato dei servizi di infrastruttura cloud si espanderà da 122 miliardi di dollari nel 2023 a 446 miliardi di dollari entro il 2032. In particolare, le preoccupazioni sull'ambiente macroeconomico hanno visto alcuni clienti concentrarsi sull'utilizzo maggiore del cloud per ridurre i costi negli ultimi anni, anche se ciò non ha ancora avuto alcun impatto significativo sui ricavi.

E per Amazon in particolare, ci sono alcune domande fastidiose sulle sue prospettive. Sebbene la sua attività nel cloud rimanga solida, la sua attività originaria di e-commerce ha visto recentemente una crescente concorrenza, in particolare da parte del gigante rivale della vendita al dettaglio Walmart, che sta intaccando la sua attività negli Stati Uniti.

Questo è uno dei motivi per cui, secondo i miei calcoli, detenere azioni Amazon ha fornito un rendimento annuo negli ultimi due anni pari a -16,7%, all'inizio di dicembre.

IA inarrestabile

Legato anche al settore del cloud computing, il produttore di chip californiano Nvidia Corporation è stato il successo travolgente dei magnifici sette quest'anno. Tutto questo grazie alla sua posizione dominante nell’elaborazione dei carichi di lavoro AI sul cloud. La maggior parte dei lettori cloud utilizza unità di elaborazione grafica (GPU) Nvidia.

Ma anche se il suo rendimento biennale del 43,3% è il più impressionante tra le sette società tecnologiche, ci sono concorrenti all'orizzonte che potrebbero rosicchiare alcune quote di mercato.

AMD, il rivale più vicino di Nvidia, ha attirato l'attenzione con la sua ultima offerta di chip nel 2023:scommette che il mercato varrà 400 miliardi di dollari entro il 2027. Anche numerose altre start-up stanno sviluppando chip per campi di intelligenza artificiale di nicchia.

Riuscirà Nvidia a mantenere il suo dominio? Se lo farà, i suoi guadagni saliranno alle stelle insieme alla crescita dell’intelligenza artificiale. Ma anche se dovesse perdere quote di mercato, il mercato dell'intelligenza artificiale continuerà a prosperare per anni.

Jen-Hsun Huan, fondatore, presidente e CEO di NVIDIA. jamesonwu1972/Shutterstock

I valori anomali

Per chi tiene il conto, rimangono solo due membri finali dei magnifici sette.

Apple Inc, la più grande azienda al mondo per capitalizzazione di mercato, offre costantemente rendimenti solidi:16,2% negli ultimi due anni secondo i miei calcoli. All'estremità opposta della scala, la società di social media Meta (proprietaria di Facebook, Instagram, Threads e WhatsApp) è l'unica del gruppo ad aver mostrato una performance del mercato azionario sostanzialmente stabile negli ultimi due anni.

Sebbene i ricavi e gli utili di Meta abbiano costantemente superato le aspettative quest’anno, la minaccia della legislazione antitrust negli Stati Uniti e in Europa incombe sulla società, così come un mercato pubblicitario che sta toccando il fondo. Entrambi questi problemi potrebbero danneggiare le prospettive delle entrate di Meta il prossimo anno.

Quindi, i magnifici sette sono tutti sopravvissuti per uscire dalla città alla fine del 2023, ma è chiaro come un'erbaccia che rotola lungo una strada principale deserta che non tutti sono pronti per una piacevole cavalcata fino al 2024. In sella, soci!