Come fare l'analisi di valutazione di un'azienda

Investire in borsa richiede pazienza. Questo significa, prima di investire in un'impresa è importante verificare la salute finanziaria e le prospettive future dell'azienda. Questi hanno un impatto sulla redditività e sul tuo investimento.

Uno dei modi per valutare se un titolo vale il tuo investimento è attraverso la valutazione.

La valutazione è la tecnica per determinare il vero valore del titolo. Questo viene fatto dopo aver preso in considerazione diversi parametri per capire se l'azienda è sopravvalutata, sottovalutato o alla pari. Vediamo come fare un'analisi di valutazione di un'azienda per valutarne la fattibilità come opzione di investimento.

Metodi di valutazione di una società

Elencati di seguito, sono i metodi generali con cui, la valutazione di una società può essere effettuata:

Approccio al reddito

L'approccio di valutazione del reddito è anche noto come metodo del Discounted Cash Flow (DCF). In questo metodo, il valore intrinseco dell'impresa è determinato attualizzando i flussi di cassa futuri. L'attualizzazione del flusso di cassa futuro viene effettuata utilizzando il costo del capitale fisso della società.

Una volta che il flusso di cassa futuro è scontato al valore attuale, l'investitore sarebbe in grado di scoprire il valore del titolo. Questo aiuta a capire se l'azienda è sopravvalutata o sottovalutata o alla pari. Questo è uno dei metodi chiave utilizzati nell'analisi finanziaria.

Approccio patrimoniale

Il Valore Patrimoniale Netto o NAV è uno dei modi più semplici per comprendere il calcolo della valutazione di una società. L'aspetto più importante del calcolo del NAV è calcolare il "Fair Value" di ogni asset, beni ammortizzabili e non, in quanto il fair value potrebbe differire dal prezzo di acquisto dell'attività nel caso di attività non svalutabili o dall'ultimo valore di iscrizione per attività svalutabili.

Tuttavia, una volta determinato il Fair Value, Il NAV può essere facilmente calcolato come:

• NAV

Valore patrimoniale netto o NAV =Valore equo di tutte le attività della Società - Somma di tutte le passività in essere della Società

Per calcolare il NAV della società, alcuni costi intrinseci come il costo di sostituzione devono essere incorporati, che complica la questione. Anche, per una persona indispensabile che è della massima importanza per il business, ha anche un costo di sostituzione necessario per calcolare il Fair Value di tutti gli “Attivi” della società.

Così, l'approccio basato sugli asset viene utilizzato per valutare una società che ha attività materiali elevate in cui è molto più facile calcolare il loro fair value rispetto alle attività immateriali. L'idea è di vedere se il valore del bene è vicino al valore di sostituzione del bene, quindi arrivi al valore del titolo.

Approccio al mercato

Conosciuto anche come metodo di valutazione relativa, è la tecnica più comune per la valutazione delle azioni. Confrontando il valore dell'azienda con asset simili sulla base di metriche importanti come il rapporto P/E, rapporto P/B, rapporto PEG, VE, ecc. per valutare il valore del titolo. Poiché le aziende differiscono per dimensioni, i rapporti danno un'idea migliore delle prestazioni. Anche il calcolo di tali metriche fa parte dell'analisi del bilancio.

Si tratta di metriche diverse che vengono utilizzate per calcolare diversi parametri della valutazione delle scorte.

• Rapporto PE (rapporto prezzo/utili)

Questo è il rapporto prezzo/guadagno, meglio conosciuto come rapporto PE. È il Prezzo dell'Azione diviso per l'Utile per Azione. Di fatto, questa è una delle tecniche più utilizzate per calcolare se il titolo è sopravvalutato o sotto.

Rapporto PE=Prezzo delle azioni / Guadagno per azione

In questo particolare metodo, il Profit After Tax viene utilizzato come multiplo per ottenere una stima del valore del patrimonio netto. Sebbene questo sia il rapporto più utilizzato, è spesso frainteso da molti.

C'è un grosso problema nell'usare un rapporto PE. Poiché il "Profitto al netto delle tasse" è distorto e rettificato da più metodi e strumenti contabili e quindi potrebbe non fornire un risultato molto accurato. Tuttavia, per ottenere un rapporto PE più accurato, è necessario considerare un track record del profitto al netto delle imposte.

• Rapporto PS (rapporto prezzo/vendite)

Il PS Ratio viene calcolato dividendo la capitalizzazione di mercato della società (ovvero il prezzo dell'azione X il numero totale di azioni) per il fatturato annuo totale. Può anche essere calcolato per azione dividendo il prezzo dell'azione per le vendite nette annuali della Società per azione.

Rapporto PS=Prezzo delle azioni / Vendite nette annuali della Società per azione.

Il rapporto prezzo/vendite è una cifra distorta molto meno rispetto al rapporto PE. Questo è perché, il dato di vendita non risente delle distorsioni della struttura del capitale. Di fatto, il rapporto P/S è utile nei casi in cui non ci sono profitti consistenti.

• Rapporto PBV (rapporto prezzo/valore contabile)

Questo è un metodo più tradizionale di calcolo della valutazione. Dove PBV Ratio (ovvero rapporto prezzo/valore contabile) indica quanto è diventato costoso il titolo. Gli investitori di valore preferiscono utilizzare questo metodo e così fanno molti analisti di mercato.

Rapporto PBV =Prezzo dell'azione / Valore contabile dell'azione

Così, se il rapporto PBV è 2, significa che il prezzo delle azioni è Rs 20 per ogni azione con un valore contabile di Rs 10.

L'unico problema con questo rapporto è che non riesce a incorporare i guadagni futuri e le attività immateriali dell'azienda. Così, settori come quello bancario, preferisco utilizzare questo metodo in quanto il reddito dipende fortemente dal valore dei beni.

• EBIDTA (Utili prima degli interessi, Tasse e Ammortamenti)

Questo è il rapporto più affidabile. Qui si considerano i guadagni prima di calcolare gli interessi, ammortamento fiscale o anche prestito. E non è distorto dalla struttura del capitale, aliquote fiscali e reddito non operativo.

Rapporto EBITDA su Vendite=EBITDA / Vendite nette dell'azienda.

L'EBITDA sarà sempre <1 come interesse, imposta, deprezzamento e ammortamento sarebbero considerati dai guadagni.

Tali rapporti finanziari aiutano nell'analisi.

Porta via

L'analisi di valutazione di un titolo è essenziale per comprendere il vero valore di un titolo. Investire in azioni sopravvalutate comporta il rischio di perdere capitale sul mercato. Ecco perché, a parte l'analisi fondamentale, una valutazione e un'analisi del rapporto dovrebbero essere fatte per valutare la fattibilità dell'investimento. Analizzare un'azienda in modo olistico ti aiuta a capire meglio i tuoi investimenti.

Buon investimento!

Disclaimer:le opinioni espresse in questo post sono quelle dell'autore e non quelle di Groww.