Investimenti chiusi e aperti:qual è la differenza?

Investimenti chiusi e aperti:una panoramica

Gli investimenti chiusi e aperti hanno caratteristiche di base in comune. Entrambi sono fondi gestiti professionalmente che raggiungono la diversificazione investendo in una raccolta di azioni o altre attività finanziarie, piuttosto che in un unico stock. Ed entrambi mettono in comune le risorse di molti investitori per poter investire su una scala sempre più ampia. Sono anche conosciuti come fondi chiusi e aperti.

Ma ci sono anche diverse differenze tra questi due tipi di investimenti. Le differenze principali risiedono nel modo in cui sono organizzati, e come gli investitori li comprano e li vendono. Potrebbero inoltre esserci alcune differenze significative negli investimenti che compongono i portafogli dei fondi.

Punti chiave

• Ci sono differenze significative nella struttura, prezzi, e vendita di fondi chiusi e fondi aperti.
• Un fondo chiuso ha un numero fisso di azioni offerte da una società di investimento tramite un'offerta pubblica iniziale.
• I fondi aperti (a cui la maggior parte di noi pensa quando pensiamo ai fondi comuni di investimento) sono offerti attraverso una società di fondi che vende azioni direttamente agli investitori.

Investimenti chiusi

Un investimento chiuso è supervisionato da un investimento o da un gestore di fondi, ed è organizzata allo stesso modo di una società quotata in borsa. Questo tipo di fondo offre un numero fisso di azioni attraverso una società di investimento, raccolta di capitali mediante un'offerta pubblica iniziale (IPO). Dopo l'IPO, le azioni sono quotate in borsa. Gli investitori possono acquistare azioni tramite una società di brokeraggio sul mercato secondario.

I fondi chiusi possono essere negoziati in qualsiasi momento della giornata in cui il mercato è aperto. Non possono assumere nuovo capitale una volta che hanno iniziato a operare, ma possono possedere titoli non quotati negli Stati Uniti.

La natura di ciascun tipo di fondo influisce anche sul prezzo. Le azioni di investimento chiuse riflettono i valori di mercato piuttosto che il valore patrimoniale netto (NAV) del fondo stesso. Ciò significa che possono essere acquistati o venduti a qualsiasi prezzo a cui il fondo viene scambiato durante il giorno. La domanda è ciò che guida i prezzi delle azioni. Poiché la domanda di mercato determina il livello dei prezzi per i fondi chiusi, le azioni in genere vengono vendute con un premio o uno sconto rispetto al NAV.

I fondi chiusi hanno maggiori probabilità rispetto ai fondi aperti di includere investimenti alternativi nei loro portafogli come S futuri, derivati, o valuta estera. Esempi di fondi chiusi includono i fondi obbligazionari municipali. Questi fondi cercano di ridurre al minimo il rischio, e investire nel debito pubblico locale e statale.

Ci sono diverse possibili aree di provenienza delle distribuzioni nei fondi chiusi. Questi possono provenire da dividendi, realizzato plusvalenze, o interessi da attività a reddito fisso detenute nei fondi. La società del fondo trasferisce l'onere fiscale sugli azionisti, rilasciando loro un modulo 1099-DIV con la ripartizione delle distribuzioni ogni anno.

Investimenti aperti

Se senti il ​​termine fondo aperto e pensi a un fondo comune di investimento, non sbaglierai del tutto. Questo perché un fondo comune di investimento è un tipo di fondo aperto. Altri tipi di investimenti aperti includono hedge fund ed ETF. Questi sono offerti attraverso società di fondi, che vendono azioni di ciascuno direttamente agli investitori. Al di fuori degli Stati Uniti, i fondi aperti possono assumere la forma di SICAV in Europa, e OEIC o fondi unitari nel Regno Unito.

I fondi aperti sono negoziati in orari dettati dai gestori di fondi durante la giornata. Non c'è limite al numero di azioni che un fondo aperto può offrire, il che significa che le azioni sono illimitate. Le azioni saranno emesse finché ci sarà appetito per il fondo. Quindi, quando gli investitori acquistano nuove azioni, la società del fondo crea nuovi, quelli sostitutivi.

I prezzi per i fondi aperti sono fissati una volta al giorno al loro NAV, e riflettono la performance del fondo. Questo valore è rappresentato dalle attività del fondo meno le sue passività. Questo è l'unico prezzo al quale le quote del fondo possono essere acquistate quel giorno.

Alcuni fondi aperti possono addebitare agli investitori una commissione per l'acquisto di azioni o quando vengono vendute. Un carico iniziale è una commissione o una commissione addebitata quando un investitore acquista inizialmente azioni del fondo. Si tratta di un addebito una tantum e non viene sostenuto come spesa operativa. Il carico di back-end è una commissione addebitata agli investitori quando vendono azioni di fondi comuni di investimento. L'importo della commissione dipende dal valore delle azioni vendute, solitamente addebitato in percentuale. Altri fondi aperti non addebiteranno alcuna commissione agli investitori. Questi sono noti come fondi senza carico.

Gli investimenti aperti come i fondi comuni di investimento non pagano le tasse da soli, ma anche trasferire l'onere fiscale ai propri investitori. Ciò significa che gli investitori pagano le tasse su eventuali guadagni in conto capitale o reddito derivato da questi fondi.