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Come vengono utilizzati i future per coprire una posizione?

Un contratto futures è un contratto standardizzato, accordo legale per acquistare o vendere un bene a un prezzo predeterminato in un momento specifico in futuro. A questa data specificata, l'acquirente deve acquistare l'attività e il venditore deve vendere l'attività sottostante al prezzo concordato, indipendentemente dal prezzo di mercato corrente alla data di scadenza del contratto. Le attività sottostanti per i contratti future possono essere materie prime, come grano, olio crudo, gas naturale, e mais o altri strumenti finanziari. I contratti futures, chiamati anche semplicemente futures, sono talvolta utilizzati da società e investitori come strategia di copertura. La copertura si riferisce a una serie di strategie di investimento che hanno lo scopo di ridurre il rischio sperimentato da investitori e società.

Alcune società produttrici o consumatrici di materie prime utilizzano contratti futures per ridurre il rischio che un movimento sfavorevole dei prezzi dell'attività sottostante, in genere una merce, comporti per la società spese o perdite impreviste in futuro.

Quando un investitore utilizza contratti future come parte della sua strategia di copertura, il loro obiettivo è ridurre la probabilità che subiscano una perdita a causa di una variazione sfavorevole del valore di mercato dell'attività sottostante, solitamente un titolo o un altro strumento finanziario. Se il titolo o lo strumento finanziario in genere è soggetto a molta volatilità, un investitore può avere maggiori probabilità di acquistare un contratto future.

Punti chiave

  • Un contratto futures è un contratto standardizzato, accordo legale per acquistare o vendere un bene a un prezzo predeterminato in un momento specifico in futuro.
  • I contratti futures consentono alle società, in particolare alle società produttrici e/o consumatrici di materie prime, e agli investitori di proteggersi dai movimenti sfavorevoli dei prezzi delle attività sottostanti.
  • Quando le aziende investono nel mercato dei futures, di solito è perché stanno tentando di bloccare un prezzo più favorevole prima di una transazione che sono tenuti a fare in futuro.
  • Il vantaggio principale per gli investitori che desiderano partecipare al mercato dei futures è che può rimuovere l'incertezza sul prezzo futuro di un titolo o di uno strumento finanziario.

Utilizzo dei contratti future per la copertura

Quando le aziende investono nel mercato dei futures, di solito è perché stanno tentando di bloccare un prezzo più favorevole prima di una transazione. Se una società sa che deve acquistare un articolo specifico in futuro, può decidere di assumere una posizione lunga in un contratto futures. Una posizione lunga è l'acquisto di un titolo, merce, o valuta con l'aspettativa che aumenterà di valore in futuro.

Per esempio, supponiamo che l'azienda X sappia che in sei mesi deve acquistare 20, 000 once d'argento per evadere un ordine. Supponiamo che l'attuale prezzo di mercato dell'argento sia di $ 12 l'oncia e il prezzo di un contratto future di sei mesi sia di $ 11 l'oncia. Acquistando il contratto futures, L'azienda X può garantire un prezzo di $ 11 per oncia. Ciò riduce il rischio della società perché sarà in grado di chiudere la sua posizione futures e acquistare 20, 000 once d'argento per $ 11 per oncia in sei mesi alla data di scadenza del contratto.

Se la società X non avesse acquistato il contratto future di sei mesi - e il prezzo dell'argento finisse per aumentare da $ 12 l'oncia a $ 14 l'oncia dopo un mese - la società sarebbe costretta ad acquistare il 20, 000 once d'argento al prezzo di $ 14 per oncia. Ciò comporterebbe una spesa maggiore per l'azienda (rispetto al prezzo di $ 11 per oncia che avrebbe potuto garantire acquistando un contratto future sull'argento).

D'altra parte, se un'azienda sa che venderà un articolo specifico in futuro, può decidere di assumere una posizione corta in un contratto futures. Lo shorting è l'acquisto di un titolo, merce, o valuta con l'aspettativa che diminuirà di valore in futuro.

Per esempio, La società X può accettare un contratto legale che la obbliga a vendere 20, 000 once d'argento in una data che è di sei mesi nel futuro se l'attuale prezzo di mercato dell'argento è di $ 12 l'oncia e il prezzo dei future è di $ 11 l'oncia. Quando la società X chiuderà la sua posizione in futures in sei mesi, potranno vendere i suoi 20, 000 di argento a $ 11 per oncia.

Se la società X non avesse preso la decisione di assumere questa posizione in un contratto futures, e il prezzo di mercato dell'argento era inaspettatamente sceso a $ 10, sarebbe stato costretto a vendere ogni oncia del suo argento a $ 10 l'oncia (rispetto a vendere ogni oncia d'argento a $ 11 l'oncia). In questa situazione, la società ha ridotto il rischio di subire danni finanziari a causa di un forte calo del prezzo di mercato dell'argento in futuro. L'azienda X ha garantito che riceverà $ 11 per ogni oncia d'argento che vende.

Il vantaggio principale per gli investitori che desiderano partecipare a un contratto future è che rimuove l'incertezza sul prezzo futuro di una merce, sicurezza, o uno strumento finanziario. Bloccando un prezzo per il quale hai la garanzia di essere in grado di acquistare o vendere un determinato bene, le aziende sono in grado di eliminare il rischio di eventuali spese o perdite impreviste.

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Come vengono utilizzati i future per coprire una posizione?

Contratti Futures vs Opzioni

Come i contratti futures, anche i contratti di opzione sono strumenti finanziari derivati. Con i contratti di opzione, chiamati anche semplicemente opzioni, l'acquirente ha l'opportunità di acquistare o vendere (a seconda del tipo di contratto che detiene) l'attività sottostante. Le opzioni sono diverse dai future perché il titolare di un'opzione non è tenuto ad acquistare o vendere l'attività se sceglie di non farlo, mentre il titolare di un contratto future è obbligato ad acquistare o vendere l'attività sottostante se è detenuta per il regolamento. In qualità di investitore, se acquisti un contratto future, stai stipulando un accordo contrattuale per l'acquisto del titolo sottostante. In alternativa, se vendi un contratto future, stai effettivamente stipulando un accordo per vendere l'attività sottostante a un'altra parte.