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Flusso di cassa definito:tipi,

Formula e analisi

Quando hai bisogno di sapere come sta andando un'azienda, misurare il flusso di cassa può raccontare questa storia. Gli esperti consigliano alle startup di prendere decisioni che diano la priorità al flusso di cassa positivo, ancor più della redditività, mentre le aziende affermate sanno che avere una comoda pista finanziaria è tutta una questione di liquidità a portata di mano.

In altre parole, flusso di cassa positivo indica che durante un determinato periodo di tempo, un'impresa con liquidità ha margini di manovra, consentendogli di pagare le spese e suscitare un interesse positivo da parte dei finanziatori grazie alla sua capacità percepita di restituire denaro agli azionisti.

Il flusso di cassa negativo è un problema di flusso di cassa che richiede un rimedio immediato se non c'è capitale circolante sufficiente.

Che cos'è il flusso di cassa?

Il flusso di cassa è una misura dei flussi di cassa netti in entrata e in uscita di un'azienda. È riportato in un rendiconto finanziario, noto anche come rendiconto finanziario. Quando vuoi misurare la salute finanziaria di un'azienda, uno dei primi posti in cui guardare è il suo flusso di cassa.

I CFO e i team finanziari devono lavorare per migliorare il flusso di cassa e intraprendere azioni immediate qualora scenda al di sotto di quanto l'azienda ha definito come sufficiente per ottimizzare l'afflusso e il deflusso.

Esaminare quali aree di un'azienda possono influenzare il flusso di cassa con un'analisi del flusso di cassa rivela il ciclo di flussi di cassa in entrata e in uscita di un'azienda. Questa analisi consente ai leader aziendali e agli investitori di prendere le migliori decisioni finanziarie possibili. L'obiettivo finale è garantire un flusso di cassa adeguato e fornire un metodo per la gestione del flusso di cassa.

Calcola flusso di cassa

Con buone abitudini di contabilità e contabilità, è facile generare un rendiconto finanziario dalla contabilità della tua azienda o dal software ERP. Dietro le quinte, questa è la formula utilizzata per calcolare il flusso di cassa di un'azienda:

Flusso di cassa = Liquidità da attività operative + (-) Liquidità da attività di investimento + (-) Liquidità da attività di finanziamento

Per riassumere:il flusso di cassa è l'afflusso e il deflusso delle attività operative, attività di investimento e attività di finanziamento. È possibile che un'azienda sia negativa per il flusso di cassa, il che significa che più denaro esce dalla porta che entra, ed essere ancora redditizio. Ecco perché è importante guardare oltre il conto economico per avere un quadro completo delle finanze di un'azienda.

Contanti contro contanti reali

Quando si osserva il flusso di cassa netto di un'azienda, ci sono alcuni modi per scomporre le informazioni. Uno è guardare il flusso di cassa nominale rispetto al flusso di cassa reale.

Flusso di cassa nominale , il numero a cui la maggior parte delle persone pensa quando visualizza la posizione di cassa di un'azienda, misura la cassa totale meno la cassa totale.

Flusso di cassa reale è corretto per l'inflazione, che è un filtro utile quando si confrontano i risultati nel tempo.

Contanti contro profitto

Il concetto potrebbe essere un po' controintuitivo, ma un'azienda può realizzare un profitto anche con un flusso di cassa negativo e viceversa. Il flusso di cassa si concentra esclusivamente su una variazione di cassa in un determinato periodo di tempo. La redditività considera altri fattori, come margine operativo, assumendo che la società utilizzi la contabilità per competenza rispetto alla contabilità di cassa. Questi possono rendere un'azienda più o meno redditizia senza avere alcun impatto sul flusso di cassa.

Flusso di cassa vs reddito vs entrate

Quando si calcola il flusso di cassa, il fatturato è uno dei numeri più importanti. Ma le entrate da sole non rappresentano il flusso di cassa di un'azienda. I ricavi rappresentano il valore dei beni o servizi venduti e consegnati ai clienti. Può includere vendite che sono state pagate e alcune con fatture in sospeso.

Fattori di reddito in redditività, ma non fa parte del flusso di cassa finché i clienti non pagano le bollette. Il conto economico mostra i ricavi e le spese totali di un'azienda e l'utile netto, o i profitti di un'azienda in un determinato periodo di tempo.

Punti chiave

  • Il flusso di cassa è una misura di quanto denaro entra ed esce da un'azienda in un periodo di tempo.
  • I rendiconti finanziari sono generalmente suddivisi in flussi di cassa derivanti dalle attività operative, attività di finanziamento e attività di investimento.
  • Quando esaminati insieme ai dettagli di conto economico e stato patrimoniale, il flusso di cassa fornisce un quadro chiaro della salute finanziaria di un'azienda e della capacità di rimanere in attività.

Come funziona il flusso di cassa?

Il flusso di cassa è una misura dei flussi di cassa totali di un'azienda meno i deflussi di cassa. Quando le attività liquide di una società superano le sue passività a breve termine, è considerato flusso di cassa positivo.

Il flusso di cassa negativo si verifica quando un'azienda ha più soldi che escono dalla porta, come acquistare inventario, coprire le spese operative o pagare altre fatture, di quanto sia entrato.

Il flusso di cassa è generalmente suddiviso in tre categorie:flusso di cassa da operazioni, flusso di cassa da investimenti e flusso di cassa da finanziamento. Questi rappresentano contanti pagati o ricevuti dalle attività principali dell'azienda, l'acquisto o la vendita di titoli, e la raccolta di denaro o il pagamento del debito.

Perché il flusso di cassa è importante?

Insieme al conto economico e allo stato patrimoniale, il rendiconto finanziario di una società è considerato uno dei tre principali rapporti finanziari che i dirigenti, team finanziari, finanziatori e investitori usano per capire cosa sta succedendo sotto il cofano di un'azienda.

La sua importanza non può essere sopravvalutata. Nel sondaggio sullo stato del ruolo dei CFO dell'autunno 2020 di Brainyard, tre quarti degli intervistati CFO hanno affermato che il proprio lavoro è in qualche modo (58%) o molto più difficile (17%) rispetto a prima della pandemia. La sfida principale, data la pandemia in corso, è che si stanno destreggiando tra troppe responsabilità (51%), ma la gestione del flusso di cassa e il relativo sviluppo di piani finanziari accurati sono legati per secondo, entrambi citati dal 43% come una delle principali sfide ora.

Contabilità di cassa vs contabilità per competenza

La contabilità per competenza e la contabilità di cassa sono due metodi contabili che indicano come si muove la liquidità all'interno dei rendiconti finanziari all'interno di un'azienda.

La contabilità per competenza è obbligatoria per legge per tutte le società pubbliche. Con questo metodo le entrate vengono riconosciute quando sono guadagnate, non quando si riceve il pagamento. Le spese sono registrate come sostenute anche se non sono stati effettuati pagamenti in contanti. La contabilità di cassa registra i pagamenti quando viene ricevuto il denaro. Le spese sono registrate anche ogni volta che si paga in contanti.

Comprendere questi metodi aiuta quando si guarda al profitto di un'azienda, indicato come reddito netto su un conto economico. Poiché il reddito netto è la linea di fondo di un'azienda, nella contabilità di competenza, l'utile netto potrebbe non significare che tutti i pagamenti siano stati ricevuti dai clienti.

Ciò significa che un'azienda può sembrare redditizia da un punto di vista contabile, ma potrebbe ancora avere difficoltà finanziarie se i clienti pagano in ritardo o non pagano affatto. Ecco perché un rendiconto finanziario è uno strumento importante per valutare la salute finanziaria futura di un'azienda perché anche le aziende redditizie possono non riuscire a gestire efficacemente il flusso di cassa.

Tipi di flusso di cassa

A seconda dei tuoi obiettivi, potresti voler approfondire i dettagli che comprendono un rendiconto finanziario per comprendere un aspetto specifico della performance di cassa dell'azienda. Ecco alcune metriche comuni utili per analizzare i flussi di cassa di un'azienda:

Contanti da attività operative

Il flusso di cassa derivante dalle attività operative misura la quantità di denaro che un'azienda guadagna e spende per le sue operazioni principali. Esclude le attività di finanziamento e di investimento e può aiutarti a farti un'idea di come un'azienda si comporta finanziariamente nel normale corso delle sue attività.

Flusso di cassa gratuito in azioni (FCFE)

Il free cash flow to equity (FCFE) misura la quantità di denaro rimasta dopo le operazioni, pagare i debiti e investire nella società. Questo denaro "avanzo" è disponibile per essere restituito agli azionisti. Per calcolare FCFE, avrai bisogno del reddito netto dell'azienda, spese di ammortamento, spese non in contanti, spese in conto capitale, variazione del capitale circolante e del debito totale. Il flusso di cassa gratuito al capitale può aiutarti a determinare se un'azienda può permettersi di pagare un dividendo o reinvestire nella crescita dell'azienda. È comunemente usato dagli analisti azionari per determinare il valore totale di una società e il prezzo stimato delle azioni.

Flusso di cassa gratuito per azienda (FCFF)

Il flusso di cassa libero all'impresa (FCFF) è una misura della redditività di un'azienda. Il FCFF di un'azienda viene calcolato utilizzando tutto il flusso di cassa per quanto riguarda le entrate, spese, e tutto il denaro reinvestito. Ciò che rimane è il FCFF dell'azienda. In altre parole, Rappresenta il denaro disponibile per gli investitori dopo che un'azienda ha pagato tutti i suoi costi aziendali, investimenti attuali e a lungo termine.

La principale differenza tra FCFF e FCFE è che FCFE deduce i pagamenti del debito e gli interessi, fornendo ciò che alcuni considerano un'indicazione più accurata della salute finanziaria. In altre parole, FCFF non considera l'impatto dell'addebito a lungo termine sul flusso di cassa libero.

FCFF è un fattore importante nei processi di valutazione di molti analisti azionari di Wall Street. Un valore FCFF positivo segnala che un'azienda dispone di liquidità sufficiente per coprire i costi e investire nell'attività. Un risultato negativo indica che l'azienda non ha entrate sufficienti per coprire i costi.

Sebbene non sia necessariamente motivo di allarme, potrebbe essere necessaria un'analisi più approfondita per valutare il motivo per cui non ci sono entrate sufficienti. In alcuni casi potrebbe essere dovuto all'assunzione di investimenti esterni da parte di un'impresa, o un segno che potrebbe avere problemi a rimanere in attività a lungo termine.

Variazione netta in contanti

La variazione netta della liquidità tiene conto di tutti i flussi di cassa in entrata e in uscita in un determinato periodo di tempo. I risultati indicano quanto sono aumentati o diminuiti i depositi di cassa di un'azienda in un periodo contabile. Questo numero di livello superiore include i flussi di cassa derivanti dalle operazioni, finanziamento e investimento.

Come viene utilizzato il flusso di cassa?

Ci sono molti modi in cui la leadership di un'azienda, finanziatori e investitori possono utilizzare le informazioni sul flusso di cassa. Ecco uno sguardo ad alcuni dei più comuni:

  • Decisioni di gestione: I manager e i dirigenti di successo in genere prestano molta attenzione al flusso di cassa. Esaminare i rendiconti finanziari passati può aiutare a stabilire tendenze e identificare opportunità di miglioramento. Le previsioni del flusso di cassa sono utili anche quando si prendono decisioni sull'assunzione di prestiti e sull'allocazione del capitale. Per esempio, i flussi di cassa previsti per un progetto di espansione possono essere utilizzati per calcolare il tasso di rendimento interno (IRR) del progetto, che viene utilizzato per decidere se un investimento ha un senso finanziario.
  • Sottoscrizione del creditore: Quando un'azienda vuole prendere in prestito denaro, il prestatore esaminerà la sua storia creditizia e le sue finanze, compresi i flussi di cassa. Questo può aiutare il creditore a determinare se l'azienda può rimborsare un prestito come concordato.
  • Analisi degli investimenti: Gli investitori utilizzano il flusso di cassa per determinare il valore di un'azienda. I dettagli del flusso di cassa possono fluire in un modello di flusso di cassa scontato (DCF) o analisi multiple come il rapporto prezzo/flusso di cassa. Questi strumenti aiutano gli investitori a determinare il valore intrinseco di un titolo, che viene utilizzato nelle decisioni di acquisto di azioni.

Gestire il flusso di cassa

I manager finanziari non possono concentrarsi solo sulle operazioni e lasciare che il flusso di cassa si risolva da solo. È essenziale assumere un ruolo attivo nella gestione del flusso di cassa, se l'azienda guadagna $ 50, 000 all'anno o $ 5 miliardi.

Le strategie di gestione del flusso di cassa possono aiutare un'azienda a qualificarsi per condizioni di finanziamento più favorevoli e migliorare la valutazione dell'azienda. Alcune aziende più grandi impiegano team di analisti finanziari e contabili per ottimizzare il flusso di cassa. Nelle piccole imprese, che la responsabilità può ricadere sul proprietario, controller o direttore finanziario.

Come migliorare il flusso di cassa

Migliorare il flusso di cassa non è sempre facile, ma i manager possono utilizzare una combinazione di strategie per spostare l'ago nella giusta direzione. Ecco alcune tattiche comuni di miglioramento del flusso di cassa da considerare:

  • Negozia uno sconto con i fornitori per un pagamento più rapido: Gli sconti sui pagamenti anticipati riducono la quantità di denaro che lascia l'azienda.
  • Automatizza AP e AR: I sistemi automatizzati di contabilità fornitori e contabilità clienti possono aiutare i contabili a monitorare meglio i pagamenti in entrata e in uscita. Una migliore gestione dei pagamenti può aiutare un'azienda a trarre vantaggio da termini di pagamento ottimali ed evitare ritardi nei pagamenti da parte dei clienti.
  • Abbraccia la gestione dell'inventario just-in-time: L'inventario che si trova in un magazzino o su uno scaffale al dettaglio blocca i contanti. Mantenere meno scorte può aumentare il flusso di cassa. "Just-in-time" è un sistema di gestione dell'inventario in cui un'azienda cerca di sincronizzare l'inventario con la domanda prevista, che migliora il flusso di cassa riducendo i costi di trasporto delle scorte.
  • Affittare invece di acquistare: Gli acquisti di proprietà e attrezzature spesso richiedono grandi spese in conto capitale. Con un contratto di locazione, un'impresa scarica le spese in contanti anticipate (e le spese di ammortamento) a una società di leasing. Il leasing funziona come un prestito in molti modi, quindi è importante considerare tutti i costi coinvolti prima di adottare una strategia di leasing.
  • Migliore gestione della forza lavoro: La maggior parte delle aziende preferisce evitare i licenziamenti, e pratiche più efficienti della forza lavoro e un sistema di gestione delle risorse umane possono risparmiare denaro e aiutare ad allineare meglio la spesa per le risorse umane con le esigenze aziendali.

Ogni attività è unica, quindi ciò che funziona per un'azienda potrebbe non funzionare per un'altra. Se stai lavorando per migliorare il flusso di cassa della tua azienda, guarda i tuoi rendiconti contabili ed esamina attentamente i KPI critici, come il costo di acquisizione del cliente, margine lordo e velocità di combustione, che possono indicare modi per lavorare in modo più efficiente.

Analisi del flusso di cassa

Gli analisti azionari e i team contabili possono utilizzare i dettagli del flusso di cassa per determinare se un titolo ha un buon prezzo e per prendere decisioni finanziarie. Di seguito sono riportati alcuni rapporti e misure di analisi comuni che possono essere utili da conoscere:

Rapporto di copertura del servizio del debito

Il rapporto di copertura del servizio del debito misura la capacità di un'impresa di pagare i suoi debiti insoluti. Se i pagamenti per il servizio del debito superano il flusso di cassa derivante dalle operazioni, un'azienda può avere difficoltà a tenere il passo con i pagamenti.

Flusso di cassa gratuito

Il flusso di cassa libero è una misura di quanto denaro un'azienda genera dalle operazioni. Il flusso di cassa gratuito è denaro disponibile per il pagamento del debito, dividendi o reinvestire nella società per la crescita. Un elevato livello di flusso di cassa libero significa che un'azienda è probabilmente in una posizione finanziaria sana per le operazioni in corso. Flussi di cassa liberi negativi potrebbero indicare un problema prima che si presenti sul conto economico.

Flusso di cassa gratuito unlevered

Flusso di cassa gratuito unlevered, noto anche come free cash flow to firm (FCFF), calcola il flusso di cassa di un'azienda prima del pagamento degli interessi. Questo è un punto dati utile in quanto mostra quanto denaro non impegnato un'azienda ha a disposizione per le operazioni.

Flusso di cassa positivo

Il flusso di cassa positivo è un'indicazione della salute di un'azienda. Quando un'azienda guadagna più denaro di quanto spende costantemente nel tempo, di solito indica un'attività sana che può continuare a tempo indeterminato. Ma un flusso di cassa superiore alla media può indicare problemi, come il reinvestimento limitato per favorire la crescita aziendale.

Flusso di cassa negativo

Flusso di cassa negativo significa che un'azienda ha avuto più liquidità in uscita in un determinato periodo di quanto ne sia entrata. Questo non è sempre un problema se accade solo per uno o due trimestri, o nel caso di attività fortemente stagionali. Potrebbe anche indicare che è in corso un grande investimento o un progetto di espansione. Ma un flusso di cassa negativo per un lungo periodo di tempo può segnalare seri problemi, forse anche il potenziale per un futuro fallimento.

Previsione del flusso di cassa

I leader aziendali spesso creano previsioni del flusso di cassa per informare le parti interessate sui futuri cambiamenti previsti della posizione di cassa. Queste informazioni possono aiutare l'azienda a prendere decisioni in merito a prestiti, investimenti, bonus ai dipendenti e dividendi agli azionisti. Per l'analisi degli investimenti, le previsioni del flusso di cassa generalmente si inseriscono in un modello di flusso di cassa scontato per determinare il valore di un'azienda e il prezzo obiettivo delle azioni.

Che cos'è un rendiconto finanziario?

Un rendiconto finanziario è un riepilogo dei dettagli del flusso di cassa di un'azienda. In genere è suddiviso in sezioni per il flusso di cassa operativo, attività di investimento e finanziamento.

Le grandi aziende generalmente creano un rendiconto finanziario consolidato che include i dettagli del flusso di cassa di tutte le controllate e le partecipazioni che richiedono la divulgazione.

Le piccole imprese possono generare i propri rendiconti finanziari collaborando con il proprio commercialista o utilizzando software di contabilità o contabilità. Per esempio, Oracle NetSuite include strumenti di reporting che consentono agli utenti di generare facilmente un rendiconto finanziario.

Utilizzo di un rendiconto finanziario

I rendiconti finanziari danno ai manager, investitori, finanziatori e analisti dettagli critici sulle finanze di un'azienda e sulla salute generale. Che tu sia un manager o un investitore, è saggio prestare molta attenzione ai flussi di cassa.

Per semplificare la vita, il software di contabilità può automatizzare le funzioni, rendere più efficienti i flussi di lavoro e i processi, ridurre gli errori e ridurre il costo del personale, e la capacità di generare dichiarazioni è inclusa nella funzionalità principale della maggior parte dei software di contabilità.