Che cos'è il flusso di cassa?

Il flusso di cassa (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di un'impresa, istituzione, o individuo ha. In finanza, il termine viene utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) che viene generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Ci sono molti tipi di CF, con vari usi importanti per la gestione di un'impresa e l'esecuzione di analisi finanziarieAnalisi dei rendiconti finanziariCome eseguire l'analisi dei rendiconti finanziari. Questa guida ti insegnerà ad eseguire l'analisi di bilancio del conto economico, . Questa guida li esplorerà tutti in dettaglio.

Tipi di flusso di cassa

Esistono diversi tipi di flusso di cassa, quindi è importante avere una solida comprensione di cosa sia ciascuno di essi. Quando qualcuno si riferisce a CF, potrebbero significare uno qualsiasi dei tipi elencati di seguito, quindi assicurati di chiarire quale termine di flusso di cassa viene utilizzato.

I tipi di flusso di cassa includono:

1. Contanti da attività operative – Liquidità generata dalle attività principali di un'azienda – non include CF da investimenti. Questo si trova sul rendiconto finanziario della società. Il rendiconto finanziario (noto anche come rendiconto finanziario) è uno dei tre rendiconti finanziari chiave che riportano la liquidità (la prima sezione).
2. Flusso di cassa gratuito in azioni (FCFE) – FCFE rappresenta il denaro disponibile dopo il reinvestimento nell'attività (spese in conto capitale). Ulteriori informazioni su FCFEFree Cash Flow to Equity (FCFE) Il Free Cash Flow to Equity (FCFE) è la quantità di denaro generata da un'azienda che è disponibile per essere potenzialmente distribuita agli azionisti. Viene calcolato come contanti da operazioni meno spese in conto capitale. Questa guida fornirà una spiegazione dettagliata del perché è importante e come calcolarlo e molti altri.
3. Flusso di cassa gratuito per l'azienda (FCFF) – Questa è una misura che presuppone che un'azienda non abbia leva (debito). Viene utilizzato nella modellazione e valutazione finanziaria. Per saperne di più su FCFFUnlevered Free Cash FlowUnlevered Free Cash Flow è una cifra teorica del flusso di cassa per un'azienda, supponendo che la società sia completamente esente da debiti e senza interessi passivi..
4. Variazione netta in contanti – La variazione dell'importo del flusso di cassa da un periodo contabile all'altro. Questo si trova in fondo al rendiconto finanziarioRendiconto finanziario​Un rendiconto finanziario contiene informazioni sulla quantità di cassa generata e utilizzata da un'azienda in un determinato periodo.

Usi del flusso di cassa

Il flusso di cassa ha molti usi sia nella gestione di un'azienda che nell'esecuzione di analisi finanziarie. Infatti, è una delle metriche più importanti in tutta la finanza e la contabilità.

Le metriche di cassa e gli usi più comuni di CF sono le seguenti:

• Valore attuale netto – Calcolo del valore di un'impresa costruendo un modello DCFGuida gratuita per la formazione del modello DCFUn modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'impresa. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda e il calcolo del valore attuale netto (NPVNet Present Value (NPV)Net Present Value (NPV) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento scontato al presente.)
• Tasso di rendimento interno – determinazione dell'IRRRInternal Rate of Return (IRR)Il Internal Rate of Return (IRR) è il tasso di sconto che azzera il valore attuale netto (VAN) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto atteso che sarà guadagnato su un progetto o investimento. un investitore realizza per fare un investimento
• Liquidità – valutare quanto un'azienda possa far fronte ai propri obblighi finanziari a breve termine
• Rendimento del flusso di cassa – misurare la quantità di denaro generata da un'azienda per azione, rispetto al prezzo delle sue azioni, espresso in percentuale
• Flusso di cassa per azione (CFPS) – denaro da attività operative diviso per il numero di azioni in circolazione
• Rapporto P/CF – il prezzo di un titolo diviso per il CFPS (vedi sopra), talvolta utilizzato in alternativa al Prezzo-Guadagno, o P/E, rapportoPrice Earnings RatioIl Price Earnings Ratio (rapporto P/E è il rapporto tra il prezzo delle azioni di una società e l'utile per azione. Fornisce un migliore senso del valore di una società.
• Rapporto di conversione in contanti – l'intervallo di tempo tra il momento in cui un'azienda paga le proprie scorte (costo della merce venduta) e riceve il pagamento dai propri clienti è il rapporto di conversione in contantiCash Conversion RatioIl Cash Conversion Ratio (CCR) è uno strumento di gestione finanziaria utilizzato per determinare il rapporto tra il flussi di cassa di una società al suo utile netto.
• Divario di finanziamento – una misura del deficit che un'azienda deve superare (di quanta liquidità ha bisogno)
• Pagamento dei dividendi – CF può essere utilizzato per finanziare dividendDividendUn dividendo è una quota di profitti e utili non distribuiti che un'azienda paga ai suoi azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali guadagni possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. pagamenti agli investitori
• Spese in conto capitale – Il CF può essere utilizzato anche per finanziare il reinvestimento e la crescita. Modellazione finanziaria Crescita dei ricavi La crescita dei ricavi in ​​un modello finanziario può essere prevista in diversi modi. Il metodo più appropriato dipende dal livello di dettaglio richiesto. negli affari

Flusso di cassa vs reddito

Gli investitori e gli operatori del settore tengono molto alla CF perché è la linfa vitale di un'azienda. Ti starai chiedendo, "In che modo la CF è diversa da quanto riportato sul conto economico di un'aziendaConto economicoIl conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di un'azienda che mostra i profitti e le perdite in un periodo di tempo. Il profitto o?" Reddito e profitto si basano sulla competenzaAccrual Accounting Nella contabilità finanziaria, i ratei si riferiscono alla registrazione dei ricavi che un'azienda ha maturato ma non ha ancora ricevuto il pagamento, e i principi contabili, che appiana le speseSpesaUna spesa rappresenta un pagamento con contanti o credito per l'acquisto di beni o servizi. Una spesa viene registrata in un unico punto e abbina le entrate ai tempi di consegna dei prodotti/servizi. A causa delle politiche di riconoscimento dei ricavi e del principio di corrispondenza, il reddito netto di una società, o guadagni netti, può effettivamente essere materialmente diverso dal suo flusso di cassa.

Le aziende prestano molta attenzione alla loro CF e cercano di gestirla il più attentamente possibile. Professionisti che lavorano nella finanza, contabilità, e pianificazione e analisi finanziaria (FP&A)Ruolo PQ&AIl ruolo di pianificazione e analisi finanziaria (FP&A) sta acquisendo maggiore importanza oggi in quanto aiuta a far emergere analisi cruciali sulle prestazioni aziendali. Un ruolo FP&A non è più limitato al reporting gestionale, ma richiede anche molte informazioni aziendali in modo che le funzioni di top management di un'azienda trascorrano molto tempo a valutare il flusso di fondi nell'azienda e identificare potenziali problemi.

Scopri di più da Harvard sulla differenza tra flusso di cassa e reddito netto qui.

Strategie per la generazione di flussi di cassa

Dal momento che la CF è così importante, è naturale che i manager delle aziende facciano tutto ciò che è in loro potere per aumentarlo. Nella sezione sottostante, esploriamo come gli operatori delle imprese possono cercare di aumentare il flusso di cassa in un'azienda. Di seguito è riportata un'infografica che mostra come aumentare la CF utilizzando diverse strategie.

I manager delle aziende possono aumentare la CF utilizzando una qualsiasi delle leve sopra elencate. Le strategie per migliorare la CF rientrano in una delle tre categorie:crescita dei ricavi, margini operativi, ed efficienza del capitale. Ognuno di questi può quindi essere suddiviso in un volume maggiore, prezzi più alti, minor costo delle merci vendute, SGAV inferiori, impianti e attrezzature immobiliari più efficienti (PP&E), e una gestione più efficiente dell'inventario.

Risorse addizionali

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