Qual è il tasso di crescita dei dividendi?

Il tasso di crescita del dividendo (DGR) è il tasso di crescita percentuale del dividendo di una società. Dividendo Un dividendo è una quota degli utili e degli utili non distribuiti che una società paga ai suoi azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali guadagni possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo. raggiunto in un certo periodo di tempo. frequentemente, il DGR è calcolato su base annua. Però, se necessario, può essere calcolato anche su base trimestrale o mensile.

Il tasso di crescita dei dividendi è un parametro importante, in particolare nel determinare la redditività a lungo termine di un'azienda. Poiché i dividendi sono distribuiti dagli utili dell'azienda.Utili non distribuiti La formula degli utili non distribuiti rappresenta tutto l'utile netto accumulato al netto di tutti i dividendi pagati agli azionisti. I guadagni non distribuiti fanno parte, si può valutare e analizzare la sua capacità di sostenerne la redditività confrontando il DGR nel tempo.

Tasso di crescita dei dividendi e prezzo di un titolo

Anche, il tasso di crescita del dividendo può essere utilizzato nel prezzo di un titolo. È una variabile essenziale nel Dividend Discount Model (DDM).

Il modello di sconto sui dividendi si basa sull'idea che il prezzo corrente delle azioni della società è uguale al valore attuale netto Il valore attuale netto (VAN) Il valore attuale netto (VAN) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) durante l'intera vita di un investimento attualizzato. dei dividendi futuri della società. Matematicamente, il modello di sconto del dividendo è scritto utilizzando la seguente equazione:

In cui si:

• P ₀ – il prezzo delle azioni della società attuale
• D ₁ – i dividendi del prossimo anno
• R – il costo del capitale della società
• G – il tasso di crescita del dividendo

Come calcolare il tasso di crescita del dividendo

Il modo più semplice per calcolare il DGR è trovare i tassi di crescita dei dividendi distribuiti.

Diciamo che ABC Corp. ha pagato ai suoi azionisti dividendi di $ 1,20 nel primo anno e $ 1,70 nel secondo anno. Per determinare il tasso di crescita del dividendo dal primo al secondo anno, useremo la seguente formula:

Però, in alcuni casi, come nel determinare il tasso di crescita del dividendo nel modello di sconto del dividendo, dobbiamo trovare un tasso di crescita lungimirante.

Prima di studiare gli approcci, consideriamo il seguente esempio. Di seguito è riportato il programma dei dividendi pagati da ABC Corp. con il DGR annuale calcolato:

Esistono tre approcci principali per calcolare il tasso di crescita prospettico:

1. Utilizza i tassi di crescita dei dividendi storici.

un. Utilizzando lo storico DGR, possiamo calcolare la media aritmetica dei tassi:

B. Possiamo anche utilizzare il DGR storico dell'azienda per calcolare il tasso di crescita annuale composto (CAGR):

2. Osservare il tasso di crescita dei dividendi prevalente nel settore in cui opera l'azienda.

Immagina che il DGR medio nel settore in cui opera ABC Corp. sia del 4%. Quindi, possiamo usare quel tasso per ABC Corp.

3. Calcola il tasso di crescita sostenibile.

Il tasso di crescita sostenibile è il tasso di crescita massimo che un'azienda può sostenere senza finanziamenti esterni. Il tasso di crescita sostenibile può essere trovato utilizzando la seguente formula:

Se il ROEReturn on Equity (ROE) di ABC Corp. il Return on Equity (ROE) è una misura della redditività di un'azienda che prende il rendimento annuo di un'azienda (utile netto) diviso per il valore del suo patrimonio netto totale (cioè 12%) . Il ROE combina il conto economico e lo stato patrimoniale mentre l'utile netto o l'utile viene confrontato con il patrimonio netto. è del 15% e il suo rapporto di distribuzione del dividendo è del 65%, allora il tasso di crescita sostenibile dell'azienda sarà:

Altre risorse

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• Calcolatore CAGRCalcolatore CAGRQuesto calcolatore CAGR ti aiuterà a determinare il tasso di crescita annuale composto di un investimento. Il CAGR è una grande misura di crescita, poiché isolava l'effetto della capitalizzazione sulla crescita, che a volte è nascosto su altre metriche di crescita. CAGR sta per tasso di crescita annuale composto.
• Capital Gains YieldCapital Gains YieldCapital gains Yield (CGY) è l'apprezzamento del prezzo di un investimento o di un titolo espresso in percentuale. Poiché il calcolo del Capital Gain Yield implica il prezzo di mercato di un titolo nel tempo, può essere utilizzato per analizzare la fluttuazione del prezzo di mercato di un titolo. Vedi calcolo ed esempio
• Data ex dividendo Data ex dividendo La data ex dividendo è un termine di investimento che determina quali azionisti hanno diritto a ricevere i dividendi dichiarati. Quando una società annuncia un dividendo, il consiglio di amministrazione ha fissato una record date quando solo gli azionisti iscritti nei libri della società a tale data hanno diritto a ricevere i dividendi.
• Return on Total CapitalReturn on Total CapitalReturn on Total Capital (ROTC) è un rapporto di ritorno sull'investimento che quantifica il rendimento che un'azienda ha generato attraverso l'uso della sua struttura di capitale. Questo rapporto è diverso dal rendimento del common equity (ROCE), in quanto il primo quantifica il rendimento che una società ha realizzato sul proprio investimento in azioni ordinarie.