Che cos'è un fondo di investimento immobiliare (REIT)?

Un fondo di investimento immobiliare (REIT) è un fondo di investimento o un titolo che investe in proprietà immobiliari a reddito. Il fondo è gestito e di proprietà di una società di azionisti che contribuiscono con denaro per investire in proprietà commerciali, come uffici e condomini, magazzini, ospedali, centri commerciali, alloggi per studenti, alberghi, e boschi. Un fondo di investimento immobiliare riceve speciali considerazioni fiscali, offre alti rendimenti per gli investitori, ed è quotata in borsa.

Quali sono i requisiti per la gestione di un REIT?

Come i fondi comuni di investimento, i fondi di investimento immobiliare consentono sia ai piccoli che ai grandi investitori di acquisire la proprietà in iniziative immobiliari. È regolato da una legge che intende fornire opportunità di investimento e veicoli a forte reddito. In altre parole, è simile alle azioni scambiate sul mercato.

I Reit hanno i seguenti requisiti:

• Tutti i REIT dovrebbero avere almeno 100 azionisti o investitori e nessuno di loro può detenere più del 50% delle azioni
• Deve avere almeno il 75% del proprio patrimonio investito in immobili, denaro contante, o tesori
• Il 75% del suo reddito lordo deve essere ottenuto da investimenti immobiliari
• Devono pagare agli azionisti dividendi pari almeno al 90% del reddito imponibile
• Deve essere gestito da un consiglio di amministrazione o fiduciari

Quali sono i tre tipi di REIT?

• REIT . azionario – REIT di uso comune che investono in proprietà. Il reddito è generato sotto forma di affitto, principalmente dalla locazione di uffici, magazzini, e alberghi, ed è eventualmente distribuito come dividendo agli azionisti.
• REIT ipotecario – i guadagni sono generati da mutui, prestando denaro a proprietari di immobili o acquistando titoli garantiti da ipoteca esistenti. Il margine tra gli interessi maturati sui prestiti ipotecari e il costo del finanziamento di questi prestiti è il reddito derivante da questa attività di investimento.
• REIT Ibrido – combinazione di investimenti in immobili e mutui mediante la proprietà di immobili e l'estensione di prestiti anche a investitori immobiliari. I ricavi derivano sia dagli affitti che dagli interessi.

Quali sono i vantaggi di investire in un REIT?

• Trasparenza – I REIT negoziati nelle principali borse valori operano secondo le stesse regole degli altri titoli quotati in borsa a fini regolamentari e di rendicontazione.
• Liquidità – Le azioni possono essere facilmente vendute e acquistate sul mercato.
• dividendi – fornisce un flusso di reddito stabile per gli investitori, poiché il 90% o più dei profitti vengono restituiti a loro.
• Diversificazione – avere un REIT in un portafoglio di investimento è un vantaggio quando altre azioni o titoli sono in calo perché i REIT di solito hanno una bassa correlazione con la performance di altre classi di attività.
• Prestazione – storicamente dimostrato di ottenere buoni risultati grazie al costante apprezzamento a lungo termine degli immobili commerciali.

Quali sono gli svantaggi di un REIT?

• Crescita lenta – poiché il 90% del profitto viene restituito agli investitori, solo il 10% può essere reinvestito nel business.
• Pagamento fiscale più elevato:i dividendi sono tassati come i redditi regolari invece che con la regola del 15% a cui è soggetta la maggior parte dei dividendi.
• Rischio di investimento:può essere significativo a causa di fattori che possono influenzare il mercato immobiliare, come la valutazione degli immobili, tassi di interesse, debito, geografia, e leggi fiscali; perciò, deve essere esercitata la dovuta diligenza.
• Commissioni di gestione:alcuni REIT applicano commissioni di transazione e amministrative elevate, che tendono a ridurre il guadagno netto agli investitori.
• Controllo minimo:gli investitori non possono controllare le decisioni operative, quali la proprietà degli immobili e le strategie applicate al trading di mercato.

Scopri di più con le risorse elencate di seguito e nel report REIT 2016 di EY.

Risorse addizionali

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• Fondo MezzanineFondo MezzanineUn fondo mezzanine è un pool di capitale che investe in finanziamenti mezzanine per acquisizioni, crescita, ricapitalizzazione, o acquisizioni di gestione/leverage. Nella struttura del capitale di una società, la finanza mezzanine è un ibrido tra equity e debito. Il finanziamento mezzanino assume più comunemente la forma di azioni privilegiate o di debito subordinato e non garantito.
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• Modellazione immobiliare