Quando è giusto non fare "niente" per il tuo portafoglio

Uno dei più grandi test per gli investitori — e, per investitori esperti, una delle maggiori opportunità - è come si comportano quando il mercato diventa roccioso.

Ci sono essenzialmente due cose che ogni investitore può fare quando il mercato subisce una flessione. Questi potrebbero sembrare troppo semplificati, ma è importante distillare il più possibile queste opzioni:

• Possono fare qualcosa.
• Non possono fare nulla.

In qualità di Senior Vice President of Investments presso Fundrise, Interagisco ogni giorno con persone che costruiscono strategie intorno ai loro futuri finanziari, e gli investitori più felici in generale (in termini di panico, fatica, e rendimenti complessivi) sono quelli di quest'ultimo gruppo:coloro che sono in grado di sedersi e guardare comodamente il mercato seguire il suo giusto corso, indipendentemente dagli alti e bassi temporanei.

Certo, non godono di questo tipo di lusso e sicurezza perché hanno davvero fatto niente. Piuttosto, sono in grado di vedere le turbolenze del mercato con calma perché hanno preso una serie di decisioni sagge con largo anticipo. Queste scelte insieme costruiscono un portafoglio resiliente, il che significa che ora hanno il vantaggio di "non fare nulla" mentre altri investitori si sentono obbligati ad agire nella camera di pressione della volatilità del mercato.

All'estremo opposto dello spettro, molti investitori che "fanno qualcosa" in reazione a un mercato in declino, farlo per le ragioni sbagliate, nel peggior momento possibile, perché sentono che la loro mano è forzata. Si fanno prendere dal panico. Vendono poco. Vedono diminuire il valore del loro account e forzano le vendite perché il loro portafoglio non è stato adeguatamente progettato per resistere alle tempeste e alle maree del mercato. O, spesso peggio, pensano di poter cronometrare il mercato e mischiare un insieme di investimenti per un altro. È quasi sempre una pessima idea, poiché una delle caratteristiche fondamentali del mercato è la sua pericolosità, imprevedibilità ostinata.

Ci sono naturalmente delle eccezioni:investitori professionali, come quelli che guidano massicci portafogli istituzionali, sono pagati al rischio del tribunale e sono incentivati ​​a massimizzare i rendimenti a tutti i costi. Potrebbero essere pronti a distribuire depositi di denaro contante per raccogliere investimenti a prezzi scontati mentre il mercato è depresso. Vale la pena notare, anche se, che anche gli investitori professionali tendono a cavarsela male quando cercano di cronometrare il mercato. In entrambi i casi, è loro lavoro reagire, e a modo loro questi investitori sono anche preparati, proprio per questa situazione. In genere, la maggior parte dei singoli investitori non è preparata, e possono essere molto più contenti di uno dei portfolio ben formulati che premiano l'osservazione del paziente.

Ma come ti prepari bene? La risposta, come spesso accade negli investimenti, è la diversificazione. Questo è, la costruzione di un portafoglio attraverso una varietà di attività in modo che quando un pezzo del mercato si muove, altri pezzi possono compensare. Quello a cui mi riferisco qui non è il semplice modello di diversificazione di azioni più obbligazioni a cui gli investitori sono inadempienti da decenni.

Anziché, nell'odierno ecosistema di investimento, ora c'è un più profondo, modello più fortificato di diversificazione a disposizione degli investitori a tutti i livelli. E per gli investitori interessati a prepararsi adeguatamente, ci sono misure preventive che puoi intraprendere immediatamente, oggi, verso un portafoglio più perfettamente diversificato. Una potente risorsa è il mercato immobiliare privato, che ora è a disposizione di tutti, non solo investitori istituzionali o accreditati come in passato. Questo tipo di proprietà immobiliare è un approccio al più ampio, strategia chiave:alternativa, classi di attività private, di cui quella immobiliare è una delle tipologie più antiche e consolidate.

Per capire perché questa diversificazione più profonda è così cruciale, diamo un'occhiata a una recente istantanea del mercato:i problemi del mercato azionario nel 2018.

Una stagione di guai per le azioni

Alla fine dello scorso anno, gli investitori del mercato azionario hanno fatto un giro accidentato.

Mesi prima, gran parte del mercato era apparso forte, continuando la crescita sostenuta del mercato rialzista più lungo della storia. Ma negli ultimi mesi del 2018, gli investitori hanno resistito a una stagione di volatilità che ha provocato il colpo di frusta, che ha trascinato il mercato azionario in una serie di tuffi strazianti. Utilizzando l'ETF del mercato azionario totale di Vanguard come proxy per l'intero mercato, vediamo che le azioni complessivamente hanno chiuso il 2018 saldamente in rosso per l'anno, con una delusione rendimento netto del -5,13% .

I problemi economici non erano contenuti nel mercato azionario. Altri investimenti pubblici erano strettamente correlati, come fanno di solito. Guardando il settore immobiliare (dato che è la mia specializzazione), anche gli investimenti immobiliari pubblici hanno vacillato:l'ETF Real Estate di Vanguard (che rappresenta i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT)) è finito nello stesso, gamma negativa come azioni, insieme a -5,95% di rendimento netto per il 2018 .

Ma al di là dei mercati pubblici, altri investimenti stavano raccontando una storia diversa. Nello specifico, molti investimenti del mercato privato si sono trovati isolati da una parte di quella volatilità e recessione.

A Fundrise, Nostro privato gli investimenti immobiliari hanno prodotto una performance del 2018 che sembrava un po' diversa:un portafoglio di piattaforme di asset Fundrise ha chiuso il 2018 con un risultato complessivo positivo rendimento del 9,11%. Questo è approssimativamente 14% in più rispetto alla performance del mercato azionario .

Preparazione ed equilibrio

Dotato di questa istantanea delle prestazioni, è facile entrare in empatia con un investitore in borsa mal preparato e capire come potrebbe arrivare alla cattiva decisione di agire quando il mercato è al suo punto più basso:vendere in perdita, nella speranza di recuperare parte del loro investimento iniziale. La maggior parte delle persone capisce che è una strategia dannosa, guidato dal panico e dalla psicologia del sentirsi alle strette, ma dalla voglia di fare qualcosa può essere opprimente, in particolare se ti senti come se fossi in una crisi per la quale non ti sei preparato.

Abbracciando la pazienza, aspettando che il mercato si riprenda, va contro gli istinti animali di base. Dopotutto, come ci è stato detto, il contingente rettiliano del nostro cervello è condizionato a consigliarci di "combattere" o "fuggire"; "tenere fermo" non è un'opzione naturalmente nel menu, anche se l'evidenza e l'esperienza ci hanno mostrato i suoi vantaggi.

D'altra parte, scaricare le scorte quando il mercato è in crescita non è necessariamente il modo migliore per evitare questo tipo di situazione. La maggior parte degli investitori non ha l'obiettivo di abbandonare del tutto i mercati pubblici. Se lo stesso investitore avesse invece venduto la propria posizione azionaria all'inizio del 2018, prima che i prezzi crollassero, avrebbero potuto sembrare esperti per gli standard dell'anno; ma come strategia generale, quel metodo è insostenibile, nonostante sia stato fortunato e abbia venduto molto.

La fortuna non è una risorsa affidabile, e non si può contare su prestazioni ripetute. A meno che l'investitore non fosse pronto a liquidare completamente il proprio portafoglio, scaricare completamente le loro scorte di magazzino sarebbe una mossa insolitamente estrema e, Certo, ritorcersi contro se il mercato azionario dovesse semplicemente continuare a salire.

Allo stesso modo, mischiare tutte le partecipazioni azionarie in qualche altra classe di attività non sarebbe una saggia forma di preparazione:prendere tutte le tue uova da un paniere e metterle in un altro comporta ancora un rischio fondamentale, non importa quanto appaia stretta e ben rifinita la trama del nuovo cesto.

Un portafoglio veramente equilibrato è il felice compromesso che evita sia la sovraesposizione che la sottoesposizione. E per la maggior parte degli investitori, quell'equilibrio includerebbe spesso il mercato azionario, anche sulla scia di un anno come il 2018.

Per esempio, nonostante il solido track record di Fundrise e la netta sovraperformance dei mercati azionari e dei REIT pubblici nel 2018, costruire un portafoglio esclusivamente di investimenti Fundrise non rappresenterebbe il tipo di diversificazione che di solito vediamo impiegato dai migliori investitori del mondo. Ad esempio, David Swenson, che ha guidato il portafoglio di successi storici di Yale Endowment, ha reso popolare l'idea che il 20-30% del portafoglio di un singolo investitore sia dedicato al mercato immobiliare privato, non all'intero portafoglio.

Come le prove hanno dimostrato più e più volte, andare oltre le azioni e le obbligazioni spesso non è sufficiente. Considera il fallimento di pubblico immobiliare per un andamento diverso rispetto al mercato azionario nel 2018. Sarebbe stato necessario un tipo di diversificazione più profonda per contrastare la flessione dell'anno:un investimento con una minore correlazione con la sfera pubblica. L'esigenza dell'investitore medio di una classe di attività fondamentalmente diversificata, non solo immobiliare, ma privato immobiliare — è uno dei motivi principali per cui abbiamo fondato Fundrise e perché continuiamo a migliorare i nostri portafogli per gli investitori in tutto il paese, rendendoli altamente accessibili, basso costo, e costantemente trasparente.

Ma questa è solo teoria. Per capire davvero perché la completa diversificazione è così importante, facciamo un passo indietro rispetto a quell'istantanea delle prestazioni del 2018 e osserviamola in un contesto più completo.

Una preparazione più profonda

Ecco un altro grafico che copre le prestazioni del 2018, ma anche spettacoli cinque anni di confronto dei rendimenti netti annualizzati.

Ci sono alcune cose importanti da notare:

• Nessun singolo investimento è stato il migliore in ogni anno registrato.
• Con questi dati, un osservatore non sarebbe in grado di prevedere la performance di un dato anno in base alla performance dell'anno precedente.
• Nonostante non abbia mai raggiunto le vette di performance di un anno delle azioni pubbliche o dei REIT pubblici, la consistenza anno su anno del portafoglio della piattaforma di Fundrise ha portato a rendimenti medi significativamente più alti in questi cinque anni.

In molti modi, Penso che questi numeri parlino da soli:la caratteristica più prevedibile del mercato azionario è spesso la sua imprevedibilità. Per molti investitori, la migliore performance di investimento deriva in genere dall'adozione di passi costanti verso la costruzione di un solido, portafoglio equilibrato, uno che opera come un calibrato, meccanismo uniformemente ponderato - non dal gioco d'azzardo con mosse di mercato fortunate o dal tentativo di cronometrare le vendite. In definitiva, il segreto per ridurre le perdite di investimento è generalmente nelle misure preparatorie e nell'accesso a diverse classi di attività, non in reazioni istintive e dita incrociate.

Poiché gli investimenti di Fundrise sono progettati per investitori a lungo termine, con orizzonti di investimento di cinque anni in più, i modelli di diversificazione del portafoglio più forti saranno quelli in grado di offrire i migliori rendimenti in questo arco di tempo nel suo insieme, creando solide basi anche per gli anni futuri. Ciò richiede un tipo più profondo di diversificazione, uno che può utilizzare un bene come il mercato immobiliare privato come zavorra contro la debole performance del mercato pubblico, ma ancora sfruttare gli anni più forti di quegli investimenti del mercato pubblico, quando sono al loro apice.

E per gli investitori che non hanno ancora iniziato a costruire quel tipo di portafoglio profondamente diversificato, la preparazione può iniziare oggi, senza bisogno di aspettare la pressione e il panico di un mercato in caduta per farli sentire alle strette. Se il mercato immobiliare privato è una strategia di diversificazione che ti piace, e sei interessato a Fundrise, puoi saperne di più su come iniziare e aprire il tuo account qui. Quel modo, quando il mercato avrà la sua prossima stagione di volatilità, il lavoro per stabilire la preparazione e la resilienza del tuo portfolio sarà già stato fatto.

raccolta fondi, LLC ("Fundrise") gestisce un sito web su fundrise.com (il "Sito"). Utilizzando questo sito web, accetti il ​​nostro Termini di utilizzo e politica sulla riservatezza . Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri. Eventuali ritorni storici, rendimenti attesi, o le proiezioni probabilistiche potrebbero non riflettere le prestazioni future effettive. Tutti i titoli, compresi quelli offerti sul sito Fundrise, comportano rischi e possono comportare una perdita parziale o totale. Sebbene i dati che utilizziamo da terze parti siano ritenuti affidabili, non possiamo garantire l'accuratezza o la completezza dei dati forniti dagli investitori o da altre terze parti. Né Fundrise né alcuna delle sue affiliate forniscono consulenza fiscale e non rappresentano in alcun modo che i risultati qui descritti comporteranno una particolare conseguenza fiscale. I potenziali investitori dovrebbero consultare i propri consulenti fiscali personali in merito alle conseguenze fiscali in base alle loro circostanze particolari. Né Fundrise né alcuna delle sue affiliate si assumono la responsabilità delle conseguenze fiscali per qualsiasi investitore di qualsiasi investimento. Informativa completa

Le circolari di offerta pubblicamente depositate degli emittenti sponsorizzate da Rise Companies Corp., non tutti i quali possono essere attualmente qualificati dalla Securities and Exchange Commission, può essere trovato su fundrise.com/oc .

© 2018 Raccolta fondi, LLC. Tutti i diritti riservati. eREIT, eFund ed eDirect sono marchi di Rise Companies Corp. Progettati e codificati con orgoglio a Washington, DC.