Come investire in aziende private

Globale, è molto più facile investire in una società quotata in borsa che in una società privata. Aziende pubbliche, soprattutto quelli più grandi, possono essere facilmente comprate e vendute in borsa e, perciò, avere una liquidità superiore e un valore di mercato quotato. Al contrario, possono passare anni prima che un'impresa privata possa essere nuovamente venduta ei prezzi devono essere negoziati tra il venditore e l'acquirente.

Inoltre, le società pubbliche devono presentare i rendiconti finanziari alla Securities and Exchange Commission (SEC), semplificando il monitoraggio dei loro massimi e minimi su base trimestrale e annuale. Le società private non sono tenute a fornire alcuna informazione al pubblico, quindi può essere estremamente difficile determinare la loro solidità finanziaria, vendite storiche e tendenze di profitto.

Investire in una società pubblica può sembrare di gran lunga superiore a investire in una privata, ma ci sono una manciata di vantaggi nel non essere pubblici. Una delle principali critiche a molte aziende pubbliche è che sono eccessivamente focalizzate sui risultati trimestrali e soddisfano le aspettative a breve termine degli analisti di Wall Street. Ciò può far perdere loro opportunità di creazione di valore a lungo termine, come investire in un prodotto che potrebbe richiedere anni per essere sviluppato, danneggiare i profitti nel breve termine. Le imprese private possono essere gestite meglio a lungo termine poiché sono fuori dalla portata di Wall Street.

Essere titolare di un'impresa privata significa partecipare più direttamente ai profitti dell'impresa sottostante. I guadagni possono crescere in un'impresa pubblica, ma vengono mantenuti a meno che non vengano pagati come dividendi o utilizzati per riacquistare azioni. I guadagni delle imprese private possono essere pagati direttamente ai proprietari. I proprietari privati ​​possono anche avere un ruolo più importante nel processo decisionale dell'impresa, soprattutto investitori con grandi quote di proprietà.

Come investire in aziende private

Tipi di società private

Dal punto di vista degli investimenti, una società privata è definita dal suo stadio di sviluppo. Ad esempio, quando un imprenditore avvia per la prima volta un'impresa, di solito ricevono finanziamenti da un amico o un familiare a condizioni molto favorevoli. Questa fase è denominata angel investing, mentre la società privata è conosciuta come un'azienda angelica. Passata la fase di avvio è l'investimento in capitale di rischio quando un gruppo di investitori più esperti arriva e offre capitale di crescita, know-how manageriale, e altra assistenza operativa. In questa fase, si ritiene che un'impresa abbia almeno un potenziale a lungo termine.

Passata questa fase può essere un investimento mezzanino, che consiste in azioni e debiti, l'ultimo dei quali si convertirà in azioni se la società privata non può far fronte ai suoi obblighi di pagamento degli interessi. Gli investimenti privati ​​in una fase successiva sono semplicemente indicati come private equity; è un business di circa due trilioni di dollari con molti grandi giocatori.

Per gli investitori, lo stadio di sviluppo in cui si trova un'azienda privata può aiutare a definire quanto sia rischioso come investimento. Ad esempio, circa tre quarti degli investimenti angelici falliscono. Il rischio diminuisce quanto più un'azienda privata diventa sviluppata e redditizia. Sebbene l'obiettivo di molte aziende private sia quello di diventare pubbliche e fornire liquidità ai fondatori di società o ad altri investitori, altre aziende private potrebbero preferire rimanere private dati i vantaggi discussi sopra. Le imprese familiari possono anche preferire la privacy e il passaggio di proprietà tra generazioni. Queste sono questioni importanti di cui essere consapevoli quando si decide di investire in una società privata.

Come investire in aziende private

L'investimento privato in fase iniziale offre le maggiori opportunità di investimento ma è anche il più rischioso. Di conseguenza, entrare a far parte di un'organizzazione di angel investor o di un gruppo di investimento può essere una buona idea per rendere il processo più semplice e potenzialmente distribuire i rischi di investimento su un ampio gruppo di aziende. Esistono anche fondi di rischio che sollecitano partner esterni per l'investimento di capitali, e ci sono intermediari di piccole imprese o privati ​​specializzati nell'acquisto e nella vendita di queste aziende.

Anche il private equity è un'opzione e, ironicamente, alcune delle più grandi società di private equity sono quotate in borsa, quindi possono essere acquistati da qualsiasi investitore. Un certo numero di fondi comuni di investimento può anche offrire almeno una certa esposizione a società private.

altre considerazioni

Globale, è importante ribadire che le aziende private non sono liquide e richiedono tempi di investimento molto lunghi. La maggior parte degli investitori avrà bisogno di un eventuale evento di liquidità per incassare. Ciò include quando la società diventa pubblica, rileva azionisti privati, o viene acquistata da un rivale o da un'altra società di private equity. Come con qualsiasi sicurezza, le società private devono essere valutate per determinare se sono valutate in modo equo, sopravvalutato o sottovalutato.

È anche importante notare che l'investimento diretto in imprese private è solitamente riservato a persone facoltose. La motivazione è che possono gestire l'illiquidità e il rischio aggiuntivi associati agli investimenti privati. La definizione SEC chiama questi individui facoltosi investitori accreditati o acquirenti istituzionali qualificati (QIB) quando si tratta di un'istituzione.

La linea di fondo

Ora è più facile che mai investire in aziende private, ma un investitore deve ancora fare i compiti. Sebbene investire direttamente non sia un'opzione praticabile per la maggior parte degli investitori, ci sono ancora modi per ottenere un'esposizione alle imprese private attraverso veicoli di investimento più diversificati. Globale, un investitore deve sicuramente lavorare di più e superare più ostacoli quando investe in un'impresa privata rispetto a una pubblica, ma il lavoro può valerne la pena poiché ci sono una serie di vantaggi.