5 strategie di trading di opzioni per principianti

Le opzioni sono tra i veicoli più popolari per i commercianti, perché il loro prezzo può muoversi velocemente, guadagnare (o perdere) molti soldi velocemente. Le strategie di opzioni possono variare da molto semplici a molto complesse, con una varietà di ricompense e nomi a volte strani. (Condor di ferro, chiunque?)

Indipendentemente dalla loro complessità, tutte le strategie di opzioni si basano sui due tipi fondamentali di opzioni:call e put. Di seguito sono elencate cinque strategie popolari, una ripartizione della loro ricompensa e rischio e quando un trader potrebbe sfruttarli per il loro prossimo investimento. Sebbene queste strategie siano abbastanza semplici, possono far guadagnare un sacco di soldi a un trader, ma non sono privi di rischi.

(Ecco alcune guide per aiutarti a imparare le basi delle opzioni call e delle opzioni put, prima di iniziare.)

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1. Chiamata lunga

In questa strategia, il trader acquista una call - denominata "andare long" una call - e si aspetta che il prezzo delle azioni superi il prezzo di esercizio entro la scadenza. Il rialzo su questo commercio è illimitato, se le azioni volano, e i trader possono guadagnare molte volte il loro investimento iniziale.

Esempio: L'azione X viene scambiata a $ 20 per azione, e una chiamata con un prezzo di esercizio di $ 20 e scadenza tra quattro mesi viene scambiata a $ 1. Il contratto costa $100, o un contratto * $ 1 * 100 azioni rappresentate per contratto.

Ecco il profitto sulla chiamata lunga alla scadenza:

Premio/rischio: In questo esempio, il trader va in pareggio a $ 21 per azione, o il prezzo di esercizio più il premio di $ 1 pagato. Sopra $ 20, l'opzione aumenta di valore di $ 100 per ogni dollaro che aumenta il titolo. L'opzione scade senza valore quando il titolo è al prezzo di esercizio e inferiore.

Il vantaggio di una chiamata lunga è teoricamente illimitato. Se il titolo continua a salire prima della scadenza, la chiamata può continuare a salire più in alto, pure. Per questa ragione, le chiamate lunghe sono uno dei modi più popolari per scommettere su un aumento del prezzo delle azioni.

L'aspetto negativo di una chiamata lunga è una perdita totale del tuo investimento, $ 100 in questo esempio. Se il titolo finisce al di sotto del prezzo di esercizio, la chiamata scadrà senza valore e non rimarrai con niente.

Quando usarlo: Una chiamata lunga è una buona scelta quando ci si aspetta che il titolo aumenti in modo significativo prima della scadenza dell'opzione. Se il titolo sale solo di poco al di sopra del prezzo di esercizio, l'opzione potrebbe essere ancora in the money, ma non può nemmeno restituire il premio pagato, lasciandoti con una perdita netta.

2. Chiamata coperta

Una chiamata coperta comporta la vendita di un'opzione call ("andare short") ma con una svolta. Qui il trader vende una call ma acquista anche il titolo sottostante l'opzione, 100 azioni per ogni call venduta. Possedere le azioni trasforma un'operazione potenzialmente rischiosa - la chiamata breve - in un'operazione relativamente sicura che può generare reddito. I trader si aspettano che il prezzo delle azioni sia inferiore al prezzo di esercizio alla scadenza. Se il titolo finisce al di sopra del prezzo di esercizio, il proprietario deve vendere le azioni all'acquirente call al prezzo di esercizio.

Esempio: L'azione X viene scambiata a $ 20 per azione, e una chiamata con un prezzo di esercizio di $ 20 e scadenza tra quattro mesi viene scambiata a $ 1. Il contratto paga un premio di $ 100, o un contratto * $ 1 * 100 azioni rappresentate per contratto. Il trader acquista 100 azioni per $2, 000 e vende una chiamata per ricevere $100.

Ecco il profitto sulla strategia di chiamata coperta:

Premio/rischio: In questo esempio, il trader va in pareggio a $ 19 per azione, o il prezzo di esercizio meno il premio di $ 1 ricevuto. Sotto $ 19, il commerciante perderebbe denaro, poiché il titolo perderebbe denaro, più che compensare il premio di $ 1. A esattamente $ 20, il commerciante manterrebbe l'intero premio e si aggrapperebbe al titolo, pure. Sopra $ 20, il guadagno è limitato a $100. Mentre la short call perde $100 per ogni aumento di $20 sopra $20, è totalmente compensato dal guadagno del titolo, lasciando al trader il premio iniziale di $ 100 ricevuto come profitto totale.

Il vantaggio sulla chiamata coperta è limitato al premio ricevuto, indipendentemente da quanto sale il prezzo delle azioni. Non puoi fare più di così, ma puoi perdere molto di più. Qualsiasi guadagno che altrimenti avresti ottenuto con il rialzo delle azioni è completamente compensato dalla short call.

Il rovescio della medaglia è una perdita completa dell'investimento azionario, supponendo che lo stock vada a zero, compensato dal premio ricevuto. La chiamata coperta ti lascia esposto a una perdita significativa, se il titolo scende. Ad esempio, nel nostro esempio se il titolo scendesse a zero la perdita totale sarebbe di $ 1, 900.

Quando usarlo: Una chiamata coperta può essere una buona strategia per generare reddito se possiedi già le azioni e non ti aspetti che le azioni aumentino in modo significativo nel prossimo futuro. Quindi la strategia può trasformare le tue partecipazioni già esistenti in una fonte di denaro. La chiamata coperta è popolare tra gli investitori più anziani che hanno bisogno del reddito, e può essere utile nei conti con agevolazioni fiscali in cui altrimenti potresti pagare le tasse sul premio e sulle plusvalenze se il titolo viene richiamato.

3. Lunga durata

In questa strategia, il trader acquista una put - denominata "andare long" su una put - e si aspetta che il prezzo delle azioni sia inferiore al prezzo di esercizio alla scadenza. Il rialzo su questo commercio può essere molti multipli dell'investimento iniziale, se il titolo scende in modo significativo.

Esempio: L'azione X viene scambiata a $ 20 per azione, e una put con un prezzo di esercizio di $ 20 e scadenza tra quattro mesi viene scambiata a $ 1. Il contratto costa $100, o un contratto * $ 1 * 100 azioni rappresentate per contratto.

Ecco il profitto sulla put lunga alla scadenza:

Premio/rischio: In questo esempio, la put si interrompe anche quando il titolo chiude alla scadenza dell'opzione a $ 19 per azione, o il prezzo di esercizio meno il premio di $ 1 pagato. Al di sotto di $ 19, la put aumenta di $ 100 per ogni dollaro in calo del titolo. Sopra $ 20, la put scade senza valore e il trader perde l'intero premio di $100.

Il rialzo su una lunga put è quasi buono come su una lunga chiamata, perché il guadagno può essere multipli del premio di opzione pagato. Però, un titolo non può mai scendere sotto lo zero, chiudendo il rialzo, mentre la chiamata lunga ha un rialzo teoricamente illimitato. Le put lunghe sono un altro modo semplice e popolare per scommettere sul declino di un'azione, e possono essere più sicuri che vendere allo scoperto un titolo.

Il lato negativo di una put lunga è limitato al premio pagato, $ 100 qui. Se il titolo chiude al di sopra del prezzo di esercizio alla scadenza dell'opzione, la put scade senza valore e perderai il tuo investimento.

Quando usarlo: Una put lunga è una buona scelta quando ci si aspetta che il titolo scenda in modo significativo prima che l'opzione scada. Se il titolo scende solo leggermente al di sotto del prezzo di esercizio, l'opzione sarà in the money, ma non può restituire il premio pagato, dandoti una perdita netta.

4. Short put

Questa strategia è il rovescio della medaglia del long put, ma qui il trader vende una put - denominata "andare short" su una put - e si aspetta che il prezzo delle azioni sia al di sopra del prezzo di esercizio alla scadenza. In cambio della vendita di una put, il commerciante riceve un premio in denaro, che è il massimo che una put corta può guadagnare. Se il titolo chiude al di sotto del prezzo di esercizio alla scadenza dell'opzione, il commerciante deve acquistarlo al prezzo di esercizio.

Esempio: L'azione X viene scambiata a $ 20 per azione, e una put con un prezzo di esercizio di $ 20 e scadenza tra quattro mesi viene scambiata a $ 1. Il contratto paga un premio di $ 100, o un contratto * $ 1 * 100 azioni rappresentate per contratto.

Ecco il profitto sullo short put alla scadenza:

Premio/rischio: In questo esempio, lo short put si rompe anche a $ 19, o il prezzo di esercizio meno il premio ricevuto. Sotto $ 19, la put short costa al trader $ 100 per ogni dollaro in calo del prezzo, mentre al di sopra di $ 20 il venditore put guadagna l'intero premio di $ 100. Tra $ 19 e $ 20, il venditore put guadagnerebbe parte ma non tutto il premio.

Il rialzo dello short put non è mai superiore al premio ricevuto, $ 100 qui. Come la chiamata breve o chiamata coperta, il massimo rendimento su una put short è ciò che il venditore riceve in anticipo.

Il lato negativo di una put corta è il valore totale del titolo sottostante meno il premio ricevuto, e ciò accadrebbe se le azioni andassero a zero. In questo esempio, il commerciante dovrebbe comprare $2, 000 del titolo (100 azioni * prezzo di esercizio $ 20), ma questo sarebbe compensato dal premio di $ 100 ricevuto, per una perdita totale di $ 1, 900.

Quando usarlo: Una put short è una strategia appropriata quando ci si aspetta che il titolo chiuda al prezzo di esercizio o superiore alla scadenza dell'opzione. Il titolo deve essere solo pari o superiore al prezzo di esercizio affinché l'opzione scada senza valore, permettendoti di mantenere l'intero premio ricevuto.

Il tuo broker vorrà assicurarsi di avere abbastanza capitale nel tuo conto per acquistare il titolo, se è messo a te. Molti trader detengono abbastanza denaro nel loro conto per acquistare le azioni, se il put finisce in the money.

5. Sposato put

Questa strategia è come il lungo put con una svolta. Il trader possiede il titolo sottostante e acquista anche una put. Questo è un commercio coperto, in cui il trader si aspetta che il titolo salga ma vuole "assicurazione" nel caso in cui il titolo scenda. Se il titolo scende, il long put compensa il declino.

Esempio: L'azione X viene scambiata a $ 20 per azione, e una put con un prezzo di esercizio di $ 20 e scadenza tra quattro mesi viene scambiata a $ 1. Il contratto costa $100, o un contratto * $ 1 * 100 azioni rappresentate per contratto. Il trader acquista 100 azioni per $2, 000 e compra una put per $100.

Ecco il profitto sulla strategia put sposata:

Premio/rischio: In questo esempio, gli sposi mettono le pause anche a $ 21, o il prezzo di esercizio più il costo del premio di $ 1. Sotto $ 20, la put lunga compensa il calo del dollaro azionario per dollaro. Sopra $ 21, il profitto totale aumenta di $100 per ogni dollaro di aumento delle azioni, anche se la put scade senza valore e il commerciante perde l'intero importo del premio pagato, $ 100 qui.

Il massimo rialzo della put sposata è teoricamente illimitato, finché il titolo continua a salire, meno il costo della put. La put sposata è una posizione di copertura, e quindi il premio è il costo di assicurare il titolo e dargli l'opportunità di aumentare con un limitato ribasso.

Lo svantaggio della put sposata è il costo del premio pagato. Quando il valore della posizione in azioni scende, la put aumenta di valore, coprendo il declino dollaro per dollaro. A causa di questa siepe, il trader perde solo il costo dell'opzione piuttosto che la maggiore perdita di azioni.

Quando usarlo: Una put sposata può essere una buona scelta quando ci si aspetta che il prezzo di un'azione aumenti in modo significativo prima della scadenza dell'opzione, ma pensi che potrebbe avere una possibilità di diminuire in modo significativo, pure. La put sposata ti consente di tenere il titolo e goderti il ​​potenziale rialzo se aumenta, ma essere comunque coperti da perdite sostanziali se il titolo scende. Per esempio, un commerciante potrebbe essere in attesa di notizie, come guadagni, che può far salire o scendere il titolo, e vuole essere coperto.

Linea di fondo

Mentre le opzioni sono normalmente associate ad alto rischio, i trader hanno una serie di strategie di base che hanno un rischio limitato. E così anche i trader avversi al rischio possono utilizzare le opzioni per migliorare i loro rendimenti complessivi. Però, è sempre importante capire il lato negativo di qualsiasi investimento in modo da sapere cosa potresti perdere e se vale il potenziale guadagno.