Shorting nudo

Cos'è lo shorting nudo?

Lo shorting nudo è la pratica illegale della vendita allo scoperto di azioni di cui non è stata accertata l'esistenza. ordinariamente, i trader devono prendere in prestito un titolo o determinare che può essere preso in prestito prima di venderlo allo scoperto. Quindi lo shorting nudo si riferisce alla pressione corta su un titolo che può essere maggiore delle azioni negoziabili sul mercato.

Nonostante sia stato reso illegale dopo la crisi finanziaria del 2008-09, lo shorting nudo continua a verificarsi a causa delle lacune nelle regole e delle discrepanze tra i sistemi di negoziazione cartacei e quelli elettronici.

Punti chiave

• Lo shorting nudo è la pratica ormai illegale di vendere allo scoperto azioni che non sono state stabilite in modo affermativo per esistere.
• ordinariamente, i trader devono prima prendere in prestito un titolo o determinare che può essere preso in prestito prima di venderlo allo scoperto.
• A causa di varie lacune nelle regole, e discrepanze tra i sistemi di negoziazione cartacei ed elettronici, il cortocircuito nudo continua ad accadere.
• Sebbene controverso, alcuni credono che il nudo shorting svolga un ruolo di mercato importante e positivo nella scoperta dei prezzi.

Capire lo shorting nudo

Lo shorting nudo si verifica quando gli investitori vendono short associati ad azioni che non possiedono e non hanno confermato la loro capacità di possedere. Se l'operazione associata allo short deve svolgersi per adempiere agli obblighi della posizione, quindi l'operazione potrebbe non essere completata entro il tempo di compensazione richiesto perché il venditore non ha effettivamente accesso alle azioni. La tecnica ha un livello di rischio molto elevato, ma ha il potenziale per produrre ricompense elevate.

Sebbene non esista un sistema esatto di misurazione, molti sistemi indicano il livello delle operazioni che non vengono consegnate dal venditore all'acquirente entro il periodo di regolamento delle azioni obbligatorio come prova di una vendita allo scoperto. Si ritiene che i pantaloncini nudi rappresentino una parte importante di queste operazioni fallite.

L'impatto dello shorting nudo

Lo shorting nudo può influire sulla liquidità di un particolare titolo all'interno del mercato. Quando una determinata azione non è prontamente disponibile, la vendita allo scoperto nuda consente a una persona di partecipare anche se non è in grado di ottenere effettivamente una quota. Se ulteriori investitori si interessano alle azioni associate alla vendita allo scoperto, ciò può causare un aumento della liquidità associata alle azioni all'aumentare della domanda all'interno del mercato.

Lo shorting nudo è stato al centro delle modifiche normative nel 2008, in parte come reazione all'accumulo di short sui giganti finanziari in fallimento Lehman Brothers e Bear Stearns.

Regolamenti riguardanti lo shorting nudo

La Securities and Exchange Commission (SEC) ha vietato la pratica delle vendite allo scoperto nude negli Stati Uniti nel 2008 dopo la crisi finanziaria. Il divieto si applica solo allo shorting nudo e non ad altre attività di vendita allo scoperto.

Prima di questo divieto, la SEC ha modificato il regolamento SHO per limitare le possibilità di naked shorting rimuovendo le scappatoie che esistevano per alcuni broker e dealer nel 2007. Il regolamento SHO richiede la pubblicazione di elenchi che tengono traccia di titoli con tendenze insolitamente elevate nella mancata consegna di azioni (FTD).

Shorting nudo come funzione di mercato

Alcuni analisti sottolineano il fatto che le vendite allo scoperto nude potrebbero inavvertitamente aiutare i mercati a rimanere in equilibrio, consentendo al sentimento negativo di riflettersi nei prezzi di alcuni titoli. Se un titolo ha un flottante limitato e un gran numero di azioni in mani amiche, quindi i segnali di mercato possono teoricamente essere inevitabilmente ritardati. Lo shorting nudo costringe a un calo dei prezzi anche se le azioni non sono disponibili, quale può, a sua volta, comportare uno scarico delle quote effettive per ridurre le perdite, permettendo al mercato di trovare il giusto equilibrio.

Esempi di nudo corto

Secondo le normative SEC, i partecipanti ad attività di vendita allo scoperto nude possono essere accusati di reato. Infatti, nel 2014, due professori della Florida State University sono stati accusati di aver utilizzato una strategia di vendita allo scoperto in 20 aziende per guadagnare più di $ 400, 000 di entrate. Nel 2018, c'era una diffusa speculazione che il nudo shorting fosse endemico nel settore della cannabis poiché le azioni erano molto ricercate e quindi limitate, ma l'interesse a breve ha continuato a crescere a prescindere.