Le criptovalute sono un gioco d'azzardo? Comprendere i rischi delle piattaforme di criptovaluta

Quando Kim Kardashian ha pagato una multa nel 2022 per aver promosso un token crittografico senza rivelare di essere stata pagata per questo, e Matt Damon ci ha detto che "la fortuna aiuta gli coraggiosi", in una pubblicità sulle criptovalute, è diventato chiaro che le criptovalute erano entrate nella cultura pop.

Ma sotto lo splendore delle celebrità e le pubblicità del Super Bowl, c'è qualcosa che sembra più familiare.

Le piattaforme di trading di criptovalute, dove milioni di persone acquistano e vendono valute digitali, non sembrano solo casinò. In molti modi, funzionano come loro. Dietro i grafici, i gettoni e i discorsi sull'innovazione si nascondono sistemi che incoraggiano scommesse rischiose mentre traggono profitto silenziosamente dalle perdite degli utenti.

Le piattaforme crittografiche non riguardano solo l'acquisto e la vendita di risorse digitali. Molte di queste piattaforme sono progettate per offuscare il confine tra investimento e gioco d’azzardo, trarre profitto direttamente dalle perdite degli utenti.

Basandoci su una recente ricerca condotta da un gruppo di ricercatori affiliati alla Concordia University (inclusi noi stessi), esaminiamo come funzionano effettivamente le piattaforme crittografiche. Questi scambi di criptovalute combinano strumenti finanziari con funzionalità simili a giochi per trasformare la speculazione ad alto rischio in una forma di intrattenimento. Nel frattempo, minimizzano i dettagli su come funzionano effettivamente i sistemi e su come guadagnano dagli utenti.

Kim Kardashian è stata condannata a pagare una multa dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti per aver promosso un asset crittografico senza renderlo pubblico. Qui ascolta una discussione sulla riforma della giustizia penale nella Sala Roosevelt della Casa Bianca a Washington, D.C., nell'aprile 2024. (AP Photo/Susan Walsh)

Un caso di studio sulla progettazione della piattaforma

Considera BitMEX, un importante scambio che ha guadagnato notorietà per offrire agli utenti una leva fino a 100x sulle operazioni di criptovaluta. Questa opzione di trading con leva finanziaria consente ai trader di controllare grandi posizioni con un capitale relativamente piccolo, in modo simile a piazzare grandi scommesse con chip presi in prestito.

I rischi sono ovvi, ma l’interfaccia della piattaforma lo fa sembrare un gioco ad alta velocità con un grande premio potenziale alla fine. Il design elegante, le statistiche in tempo reale, i segnali visivi e i cicli di feedback sono tutti strumenti utilizzati per incoraggiare il coinvolgimento ripetuto.

BitMEX dimostra come le piattaforme crittografiche trasformano il rischio finanziario in un'esperienza utente avvincente. Anche se BitMEX ha perso quota di mercato, la sua influenza continua a sopravvivere. Le interfacce gamificate, gli strumenti di leva finanziaria e le dinamiche sociali che ha contribuito a rendere popolari sono ora comuni in tutti gli scambi di criptovalute.

Queste non sono caratteristiche superficiali. Sono integrati nell’architettura delle piattaforme e sono fondamentali nel convertire l’attività di trading in entrate.

Proprio come i casinò fanno affidamento sulle scommesse frequenti piuttosto che sul successo degli utenti, le piattaforme crittografiche spesso traggono profitto dalla volatilità e dal volume, non dall'aiutare gli utenti a effettuare investimenti redditizi.

Quando la speculazione diventa sopravvivenza

La finanziarizzazione si riferisce al modo in cui sempre più parti della vita economica e sociale sono modellate dalle regole e dalle priorità dei mercati finanziari. Ciò include tutto, dalla pianificazione pensionistica fino ai conti di investimento e al debito studentesco trattato come una scommessa sul reddito futuro.

In questo contesto, la crittografia appare come un’estensione logica. Offre agli utenti un senso di agenzia finanziaria in mezzo alla diffusa precarietà. Per le persone escluse dalla finanza tradizionale o disilluse dai sistemi istituzionali, la criptovaluta promette accesso, autonomia e persino trasformazione. L'utente viene considerato un imprenditore di sé stesso, che affronta il rischio nella speranza di una ricompensa.

Ma la finanziarizzazione intensifica anche la disuguaglianza. Coloro che già detengono capitale beneficiano di sistemi di rendimento composto. Coloro che ne sono privi sono invitati a "entrare presto" a speculare su token e "HODL" durante le fasi di recessione, spesso correndo rischi sproporzionati.

Gli scambi di criptovalute funzionano all’interno di questo sistema. Non sono solo strumenti neutrali per il trading. Le piattaforme sono costruite per trasferire il rischio agli utenti raccogliendo valore per se stessi. Man mano che gli utenti continuano a fare trading, le piattaforme guadagnano denaro da ogni mossa. Più persone commerciano, maggiore sarà il profitto delle piattaforme, sia che gli utenti vincano o perdano.

Le piattaforme crittografiche sono progettate per essere intelligenti e incoraggiare un uso ripetitivo. Kanchanara/Unsplash, CC BY

Gamblification:trasformare il rischio in gioco

La gamblificazione è il processo attraverso il quale le attività diverse dal gioco d'azzardo adottano l'estetica, la meccanica e il fascino psicologico dei giochi d'azzardo.

La gamblificazione è un obiettivo cruciale per comprendere come gli scambi di criptovalute mantengono il coinvolgimento anche quando gli utenti subiscono perdite. Nel nostro studio mostriamo come funzionalità come classifiche in tempo reale, effetti visivi e comunità basate su meme inquadrano il trading come un'esperienza comune e divertente. Anche le perdite più importanti vengono condivise e diffuse con umorismo e ironia.

Questa cornice aiuta a creare una cultura in cui il fallimento viene interpretato non come un risultato strutturale ma come parte del “gioco”. L’assunzione di rischi diventa un distintivo d’onore; il trader diventa un “degen”, un termine che ironicamente valorizza il comportamento di investimento autodistruttivo.

In questo ambiente, i modelli di dipendenza vengono rafforzati e le perdite finanziarie vengono riformulate come partecipazione a un'esperienza sociale più ampia.

Le piattaforme crittografiche traggono vantaggio da questo fenomeno culturale. Facendo sembrare la speculazione ad alto rischio un gioco, aumentano la convenienza e incoraggiano un’attività sostenuta. Ciò non è casuale; è una dinamica ingegnerizzata che aumenta volume, visibilità e, in definitiva, entrate.

ProShares, il primo fondo quotato in borsa legato a Bitcoin, guidato dal suo CEO Michael Sapir, secondo a destra, e dallo stratega aziendale Simeon Hyman, a destra, guidano la celebrazione della campana di apertura della Borsa di New York nell'ottobre 2021. (AP Photo/Richard Drew)

Il doppio legame delle piattaforme crittografiche

Quando finanziarizzazione e gioco d’azzardo si uniscono, producono una struttura che assomiglia al capitalismo dei casinò. Gli utenti vengono indotti a comportamenti ad alto rischio non solo attraverso l'inganno, ma anche attraverso sistemi che offrono libertà e partecipazione e allo stesso tempo estraggono valore dalla loro attività.

Il risultato è un’esperienza utente contraddittoria. Da un lato, gli utenti si sentono responsabilizzati:stanno facendo delle scelte, perseguendo vantaggi e partecipando a un momento culturale. D’altro canto, partecipano a sistemi che traggono maggiori profitti quando gli utenti perdono. Il linguaggio dell'innovazione, dell'autonomia e della rivoluzione finanziaria oscura questa struttura.

La nostra ricerca suggerisce che questa non è solo una somiglianza metaforica con il gioco d’azzardo. È strutturale. Le piattaforme di criptovaluta sono costruite per monetizzare il rischio degli utenti in modi strettamente paralleli ai casinò. Si basano su sistemi opachi, informazioni asimmetriche e circuiti di coinvolgimento che avvantaggiano la piattaforma indipendentemente dal successo del singolo utente.

La posta in gioco più ampia

Questa intersezione tra finanziarizzazione e gioco d’azzardo è importante non solo per gli utenti di criptovalute ma anche per chiunque sia interessato alla direzione dei sistemi finanziari. Poiché la finanza tradizionale adotta sempre più aspetti di gamification, i confini tra investimento, speculazione e gioco d'azzardo continuano a confondersi.

La gamblizzazione della finanza naturalizza le attività ad alto rischio e sposta la responsabilità dei risultati economici sugli individui e lontano dalle piattaforme. Aiuta a minare la possibilità di regolamentazione o protezione collettiva e considera la volatilità come inevitabile piuttosto che come guidata dalla struttura.

Comprendere queste dinamiche è importante per i politici, gli educatori e i progettisti. La criptovaluta non è solo una nuova classe di asset; è un banco di prova per nuove forme di scambio, nonché di estrazione e controllo.

Analizzandone i meccanismi attraverso le lenti della finanziarizzazione e del gioco d'azzardo, possiamo comprendere meglio la posta in gioco culturale ed economica della finanza digitale.

La criptovaluta potrebbe promettere decentralizzazione o innovazione, ma in pratica riflette sistemi più ampi di esproprio e rischio speculativo. Gli utenti sono incoraggiati a giocare a un gioco truccato in cui le piattaforme traggono sempre profitto.