Come funzionano gli ETF Blockchain?

La mania globale che circonda la tecnologia blockchain alla base delle criptovalute sta aprendo nuove strade per gli investimenti e il trading attraverso fondi negoziati in borsa (ETF) lanciati di recente.

Sebbene i regolatori statunitensi abbiano rifiutato gli ETF basati su bitcoin, hanno approvato ETF basati su blockchain, aprendo la strada al lancio di ETF basati sulla tecnologia sottostante. I regolatori canadesi hanno anche approvato il primo ETF blockchain del paese chiamato Blockchain Technologies ETF (HBLK), che è stato lanciato all'inizio di febbraio 2018. (Vedi anche:SEC nega l'offerta di Winklevoss Twins per il lancio di Bitcoin ETF.)

Due ETF blockchain lanciati di recente negli Stati Uniti includono l'ETF Reality Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) e l'ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK), che sono riusciti a raccogliere 240 milioni di dollari di investimenti in una settimana, che è un'impresa notevole per i nuovi lanci.

Questo articolo esamina gli ETF blockchain, come funzionano, dove investono, la metodologia sottostante che seguono, e i rischi inerenti.

Potenziale blockchain

Mentre il sistema monetario basato su blockchain, come bitcoin, è in fase di revisione da diverse autorità di regolamentazione in tutto il mondo, il concetto sottostante di blockchain ha visto un'elevata adattabilità e potenziale.

Oltre le criptovalute, la blockchain sta trovando sempre più impiego in vari altri settori, che includono servizi, gestione della catena di approvvigionamento, sviluppo di app digitali, industria dell'intrattenimento digitale, biotecnologie e persino l'agricoltura. Ciò ha portato molte aziende tecnologiche ad abbracciare la tecnologia blockchain per lo sviluppo di nuovi sistemi, ed esplorare anche le possibilità di trasferire i sistemi esistenti alla base blockchain per una maggiore efficienza e un migliore utilizzo.

Secondo la scheda informativa dell'ETF BLCN, blockchain ha il potenziale per risparmiare sui costi di infrastruttura per le banche nell'intervallo da $ 15 a $ 20 miliardi entro il 2022. Inoltre, si prevede che circa il 10% del PIL globale sarà immagazzinato su piattaforme blockchain.

Investimenti nel sottosettore Blockchain

Gli investitori si stanno aprendo all'idea di investire in blockchain, che sta emergendo come un sottosettore specializzato che a volte viene classificato nel settore tecnologico, e talvolta nel settore finanziario.

Questi investimenti possono essere effettuati attraverso vari mezzi. Ad esempio, si possono acquistare direttamente valute virtuali appartenenti a vari sistemi basati su blockchain, come il token etere su Ethereum. Però, che può essere un affare complesso per l'investitore comune, e comporta anche il rischio intrinseco di perdite in caso di guasto di quel particolare sistema blockchain. (Guarda anche, Un'introduzione a Ethereum Classic.)

Un approccio semplice è investire in azioni di società quotate che lavorano nello spazio blockchain. Ad esempio, se IBM sta facendo progressi significativi nello sviluppo di sistemi basati su blockchain e traendone ricavi, i loro azionisti possono aspettarsi di beneficiare di maggiori ritorni sulle azioni IBM. Però, questo approccio comporta anche un rischio specifico del titolo. (Per più, vedi IBM potrebbe portare la mania della blockchain a nuovi massimi.)

ETF blockchain

Entra in ETF blockchain, che offrono un veicolo di investimento efficiente per investire in un paniere selezionato di titoli specifici della blockchain. Un ETF, o Exchange Traded Fund, offre doppi vantaggi:offre diversificazione distribuendo denaro su più azioni come un fondo comune, e vivere opportunità di trading in tempo reale come un titolo che cambia ad ogni tick, consentendo opportunità di trading intraday ai trader attivi.

Tali ETF blockchain tengono traccia delle prestazioni di un indice sottostante che funge da benchmark.

Indice sottostante e metodologia

Esaminiamo l'indice sottostante e la metodologia alla base del funzionamento di un ETF con un esempio.

L'ETF BLCN è un ETF gestito passivamente che tenta di monitorare le prestazioni di un indice appositamente progettato chiamato Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index. Questo indice è composto da società coinvolte nella ricerca, sviluppo, sostegno, o utilizzo della tecnologia blockchain e delle attività associate.

La metodologia dell'indice assegna un "Punteggio Blockchain" a ogni potenziale azione della società che potrebbe essere un candidato idoneo per l'inclusione in questo indice. Questo punteggio si basa su diversi fattori su come il business dell'azienda sta contribuendo all'ecosistema blockchain, la maturità del prodotto blockchain e l'impatto economico associato, investimenti e spese per attività di ricerca e sviluppo, risultati aziendali, e innovazioni.

Questa metodologia basata sui fattori garantisce che il potenziale di un'azienda blockchain e della sua attività sia misurato con maggiore precisione per profitti economici realistici, rinnovate prospettive di business, e competenza operativa. Le aziende da 50 a 100 con i migliori punteggi Blockchain si qualificano per l'ingresso in questo indice, e gli stessi titoli vengono replicati nell'ETF BLCN. L'indice viene ribilanciato ogni sei mesi.

D'altra parte, l'ETF BLOK è un ETF a gestione attiva che mira a investire in società globali che traggono un reddito significativo da attività legate alla condivisione di dati trasformazionali, o sono impegnati nella ricerca e sviluppo, test di prova, e/o implementazione di tecnologie simili.

Settore e copertura regionale

Per entrambi gli ETF BLCN e BLOK, le aziende globali di un'ampia gamma di settori industriali sono aperte agli investimenti. Comprendono società del settore bancario e finanziario, tecnologia, Servizi IT, hardware, Internet, servizi di telecomunicazione, e persino la biotecnologia che potrebbe utilizzare una qualche forma di condivisione dei dati o sistemi basati su blockchain. (Vedi anche:Blockchain può rendere i farmaci più economici e più sicuri?)

Ad esempio, l'ETF BLCN detiene società come Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corporation (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) e Barclays PLC (BCS), mentre le partecipazioni dell'ETF BLOK includono Taiwan Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corporation (IBM), Overstock.com Inc. e GMO Internet Inc.

Poiché la tecnologia blockchain rimane aperta e globale, società di tutto il mondo sono incluse in questi ETF. A livello regionale, entrambi gli ETF hanno la maggior parte dell'esposizione a società blockchain con sede in Nord America, mentre il resto è condiviso da aziende asiatiche ed europee in proporzioni variabili.

Rischi ETF blockchain

Nessun investimento è privo di rischi, e lo stesso vale per gli ETF blockchain.

Essendo un investimento tematico, gli ETF blockchain comportano il rischio intrinseco di inadempimento, non adattabilità, o fallimento dell'ecosistema blockchain. Sebbene vi sia un crescente livello di accettazione per i sistemi blockchain, il concetto è ancora in una fase nascente e rimane dipendente dall'evoluzione dell'ecosistema complessivo, l'affidabilità e la stabilità della rete blockchain, la sua configurazione, e la sua adozione di successo.

Un altro rischio intrinseco è che si potrebbe finire per scommettere una parte significativa di denaro su startup basate sulla tecnologia che sono inclini al fallimento. Sebbene la diversificazione attraverso gli ETF mitighi in buona misura tale rischio specifico del titolo, permane comunque il rischio che alcune partecipazioni non vadano bene.

Inoltre, c'è un miscuglio nelle principali holding di tali ETF, che hanno una grande sovrapposizione con la tecnologia esistente e le società Internet.

Per esempio, sebbene Microsoft e IBM siano tra le principali partecipazioni sia per BLCN che per BLOK, sono essenzialmente aziende tecnologiche che traggono una quota maggiore dei loro ricavi da prodotti e servizi non basati su blockchain. Allo stesso modo, Cisco e Intel sono principalmente aziende di componenti hardware che traggono la maggior parte dei loro ricavi da apparecchiature di rete e processori per computer, pur avendo una quota limitata dall'hardware utilizzato nei sistemi basati su blockchain.

I segmenti blockchain potrebbero contribuire solo in minima parte alle entrate complessive a tali titoli, rendendo i rendimenti complessivi vulnerabili alla mancata performance dei loro segmenti maggioritari non blockchain.

Bisogna anche essere consapevoli del rapporto di spesa addebitato dalle case di fondi, e le commissioni di negoziazione applicate da tali quote di ETF.

Durante l'acquisto di tali ETF, bisogna tenere conto del fatto che stanno scommettendo su un miscuglio di azioni che dovrebbero beneficiare a lungo termine dell'emergere generale della blockchain.

La linea di fondo

Gli ETF blockchain hanno aperto un nuovo orizzonte affinché gli investitori comuni possano beneficiare del settore blockchain. Mentre i fermi credenti nella tecnologia blockchain possono investire nel loro ETF selezionato a lungo termine, coloro che cercano opportunità di trading a breve termine o intraday possono anche negoziarle attivamente come un'azione. (Guarda anche, Qual è la differenza tra gli ETF Blockchain e gli ETF Bitcoin?)

Investire in criptovalute e altre offerte iniziali di monete ("ICO") è altamente rischioso e speculativo, e questo articolo non è una raccomandazione di Investopedia o dello scrittore per investire in criptovalute o altri ICO. Poiché la situazione di ogni individuo è unica, un professionista qualificato dovrebbe sempre essere consultato prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. Investopedia non rilascia dichiarazioni o garanzie in merito all'accuratezza o alla tempestività delle informazioni qui contenute.