Hedge Fund vs Private Equity Fund:qual è la differenza?

Hedge Fund vs Private Equity Fund:una panoramica

Sebbene i loro profili di investitori siano spesso simili, vi sono differenze significative tra le finalità e le tipologie di investimento ricercate da hedge fund e fondi di private equity.

Sia gli hedge fund che i fondi di private equity si rivolgono a individui facoltosi (molti richiedono investimenti minimi di $ 250, 000 o più), tradizionalmente sono strutturate come società in accomandita semplice, e comportano il pagamento delle commissioni di gestione di base dei soci gestori più una percentuale dei profitti.

Punti chiave

• Gli hedge fund e i fondi di private equity si rivolgono principalmente a persone con un patrimonio netto elevato.
• Entrambi i tipi di fondi comportano il pagamento di commissioni di base ai partner di gestione e una percentuale dei profitti.
• Gli hedge fund sono investimenti alternativi che utilizzano denaro in comune e una varietà di tattiche per ottenere rendimenti per i loro investitori.
• I fondi di private equity investono direttamente in aziende, acquistando società private o acquistando una partecipazione di controllo in società quotate in borsa.

Hedge Fund

Gli hedge fund sono investimenti alternativi che utilizzano fondi in comune e impiegano una varietà di strategie per ottenere rendimenti per i propri investitori. L'obiettivo di un hedge fund è quello di fornire i massimi rendimenti di investimento possibili il più rapidamente possibile. Per raggiungere questo obiettivo, gli investimenti in hedge fund sono principalmente in attività altamente liquide, consentendo al fondo di prendere rapidamente profitti su un investimento e quindi spostare i fondi in un altro investimento che è più immediatamente promettente. Gli hedge fund tendono a utilizzare la leva finanziaria, o denaro preso in prestito, per aumentare i loro guadagni. Ma tali strategie sono rischiose:le aziende con un elevato grado di leva finanziaria sono state duramente colpite durante la crisi finanziaria del 2008.

Gli hedge fund investono praticamente in qualsiasi cosa:singoli titoli (comprese le vendite allo scoperto e le opzioni), obbligazioni, futures su materie prime, valute, arbitraggio, derivati, qualunque cosa il gestore del fondo ritenga offra alti potenziali rendimenti in un breve periodo di tempo. Il focus degli hedge fund è sui massimi profitti a breve termine.

Gli hedge fund sono raramente accessibili alla maggior parte degli investitori; Invece, gli hedge fund sono rivolti a investitori accreditati, in quanto hanno bisogno di meno regolamentazione SEC rispetto ad altri fondi. Un investitore accreditato è una persona o un'entità commerciale autorizzata a negoziare titoli che potrebbero non essere registrati presso le autorità finanziarie. Gli hedge fund sono anche notoriamente meno regolamentati dei fondi comuni di investimento e di altri veicoli di investimento.

In termini di costi, gli hedge fund sono più costosi in cui investire rispetto ai fondi comuni di investimento o ad altri veicoli di investimento. Invece di addebitare solo un rapporto spese, gli hedge fund addebitano sia un rapporto spese che una commissione di performance.

Fondi di Private Equity

I fondi di private equity assomigliano più alle società di venture capital in quanto investono direttamente in società, principalmente acquistando aziende private, sebbene a volte cerchino di acquisire partecipazioni di controllo in società quotate in borsa attraverso l'acquisto di azioni. Utilizzano spesso operazioni di leveraged buyout per acquisire società in difficoltà finanziarie.

A differenza degli hedge fund focalizzati sui profitti a breve termine, i fondi di private equity si concentrano sul potenziale a lungo termine del portafoglio di società in cui detengono una partecipazione o acquisiscono.

Una volta acquisita o controllata una partecipazione in una società, i fondi di private equity cercano di migliorare l'azienda attraverso cambiamenti di gestione, razionalizzazione delle operazioni, o espansione, con l'obiettivo finale di vendere l'azienda a scopo di lucro, sia privatamente che attraverso un'offerta pubblica iniziale in un mercato azionario.

Per raggiungere i propri obiettivi, i fondi di private equity di solito hanno, oltre al gestore del fondo, un gruppo di esperti aziendali a cui può essere affidata la gestione delle società acquisite. La natura stessa dei loro investimenti richiede il loro focus più a lungo termine, alla ricerca di profitti sugli investimenti che maturino in pochi anni piuttosto che concentrarsi sul rapido profitto a breve termine degli hedge fund.

Differenze chiave

1. Orizzonte temporale: Poiché gli hedge fund si concentrano principalmente su attività liquide, gli investitori di solito possono incassare i loro investimenti nel fondo in qualsiasi momento. In contrasto, il focus a lungo termine dei fondi di private equity di solito impone un requisito che gli investitori impegnino i loro fondi per un periodo di tempo minimo, di solito almeno da tre a cinque anni, e spesso dai sette ai dieci anni.

2. Rischio di investimento: C'è anche una differenza sostanziale nel livello di rischio tra hedge fund e fondi di private equity. Mentre entrambi praticano la gestione del rischio combinando investimenti ad alto rischio con investimenti più sicuri, il focus degli hedge fund sul raggiungimento dei massimi profitti a breve termine implica necessariamente l'accettazione di un livello di rischio più elevato.

3. Blocco e Liquidità: Sia gli hedge fund che i private equity richiedono in genere grandi saldi, ovunque da $ 100, 000 a oltre un milione di dollari o più per investitore. Gli hedge fund possono quindi bloccare tali fondi per un periodo da mesi a un anno, impedendo agli investitori di ritirare il proprio denaro fino allo scadere di tale periodo. Questo periodo di blocco consente al fondo di allocare adeguatamente quei fondi agli investimenti nella loro strategia, che potrebbe richiedere del tempo. Il periodo di lock-up per un fondo di private equity sarà molto più lungo, come tre, cinque, o sette anni. Questo perché un investimento di private equity è meno liquido e ha bisogno di tempo perché l'azienda in cui si sta investendo si risolva.

4. Struttura di investimento: La maggior parte degli hedge fund sono aperti, il che significa che gli investitori possono continuamente aggiungere o riscattare le loro azioni nel fondo in qualsiasi momento. Fondi di private equity, d'altra parte, sono chiusi, il che significa che non è possibile investire nuovo denaro dopo la scadenza di un periodo iniziale.

Cosa hanno da dire gli esperti?

Insight del consulente

Elisabetta Saghi, CFP®
InAlliance pianificazione finanziaria, Santa Barbara, circa

Un hedge fund è un fondo di investimento gestito attivamente che raccoglie denaro da investitori accreditati, tipicamente quelli con una maggiore tolleranza al rischio. Gli hedge fund non sono soggetti a molte delle normative che tutelano gli investitori come altri titoli, quindi tendono a impiegare una varietà di strategie ad alto rischio per rendimenti potenzialmente più elevati, come la vendita allo scoperto, derivati ​​o strategie di arbitraggio.

Un fondo di private equity è anche un fondo di investimento gestito che raccoglie denaro, ma normalmente investono in privato, società e imprese non quotate in borsa. Gli investitori in fondi di private equity sono simili agli investitori in hedge fund in quanto sono accreditati e possono permettersi di assumersi un rischio maggiore, ma i fondi di private equity tendono a investire a lungo termine.