Che cos'è un'opzione call coperta?

Se possiedi un opzione call coperta, possiedi sia un'opzione call che l'importo del titolo sottostante. Un'opzione call coperta è generalmente considerata l'approccio più sicuro e conservativo al possesso di opzioni call perché il rischio è molto limitato e il potenziale di profitto è modesto.

I meccanismi di una chiamata coperta

Le opzioni call coperte comportano la scrittura, o vendere, opzioni call contro una posizione in azioni che hai stabilito prima di vendere le call. Una volta che possiedi già le azioni del titolo, se poi vendi opzioni call contro la tua posizione, hai scritto chiamate coperte. Quando scrivi un'opzione call, stai dando il diritto all'acquirente, ma non l'obbligo, per acquistare 100 azioni da te per un determinato periodo di tempo e ad un prezzo prestabilito.

Se non possiedi le azioni al momento dell'esercizio dell'opzione, è quindi necessario acquistare le azioni nel mercato aperto al prezzo allora prevalente. Quando scrivi un'opzione call senza possedere anche il titolo sottostante, si chiama opzione call nuda. Con una chiamata coperta, visto che già possedevi le azioni, se l'acquirente dell'opzione esercita l'opzione, devi semplicemente consegnare le azioni dello stock che già possiedi. L'opzione viene definita coperta perché la tua esposizione di mercato è "coperta" dalla posizione in azioni che hai. Non sei esposto a movimenti del titolo che potrebbero creare rischi perché puoi consegnare le azioni richieste dal tuo portafoglio detenuto.

Perché scambiare chiamate coperte?

Il rischio connesso alla scrittura di chiamate coperte è molto inferiore rispetto a quando si negoziano opzioni call nude. Come potete vedere, il rischio sull'opzione è limitato dalle azioni del titolo, al contrario dell'opzione nuda in cui il rischio è illimitato. Con un'opzione di chiamata nuda, se il titolo si apprezzasse infinitamente, dovresti comprare le azioni per soddisfare il contratto al prezzo infinitamente alto. Il rischio, perciò, non ha cappuccio.

Il lato negativo di una chiamata coperta, però, è che richiede molto più capitale, che a sua volta diminuisce il rendimento percentuale possibile. Per esempio, se scrivi un'opzione call per $ 3 su una negoziazione di azioni a $ 50, riceverai $ 300, per la chiamata, ma è necessario spendere $ 5000 per acquistare le azioni. Se l'opzione fosse nuda, riceveresti semplicemente i $ 300 e spereresti che il prezzo del titolo scenda:il risultato sarebbe un profitto di $ 300.

Con una chiamata coperta, i $ 300 riducono sostanzialmente la base dei costi, ma se il titolo scende, l'opzione non sarà esercitata, ma perderai sulla tua posizione in azioni:il guadagno massimo è che l'opzione scada quando l'azione è al prezzo di esercizio. Il profitto potenziale è molto più basso con la chiamata coperta, ma anche il rischio c'è. Nella maggior parte dei casi, dovresti scrivere solo chiamate coperte quando sei interessato a possedere il titolo sottostante indipendentemente dal commercio di opzioni.