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Come funzionano le obbligazioni?

Galleria di immagini di investimento Le obbligazioni, che possono essere emesse da società o persino governi per raccogliere fondi, sono una sorta di investimento per l'acquirente. Guarda le nostre immagini di investimento.

Senza prestiti, la maggior parte di noi non sarebbe in grado di permettersi cose come un'auto, una casa o un'istruzione. E, proprio come le persone prendono in prestito denaro per aiutarle ad avere successo, così fanno le aziende. Le aziende spesso hanno bisogno di prestiti per finanziare operazioni, entrare in nuovi mercati, innovare e crescere in generale. Ma l'importo di cui hanno bisogno spesso supera quello che una banca può fornire. Quindi un altro modo utile per le aziende di raccogliere i fondi necessari è emettere obbligazioni a chi vuole acquistarli.

Ma questo è tutto un'obbligazione:un prestito. Quando acquisti un'obbligazione, presti denaro all'organizzazione che lo emette. La società, in cambio, promette di pagarti gli interessi per la durata del prestito. Quanto e con quale frequenza vengono pagati gli interessi dipende dai termini dell'obbligazione. Il tasso di interesse, chiamato anche cedola , è in genere più elevato con le obbligazioni a lungo termine. Questi pagamenti di interessi sono generalmente distribuiti semestralmente, ma possono anche essere inviati annualmente, trimestralmente o addirittura mensilmente. Quando l'obbligazione raggiunge la data di scadenza , l'emittente rimborsa il capitale , o l'importo originario del prestito.

Per te, il prestatore, un'obbligazione è una specie di investimento, come un'azione. La differenza è che le azioni non sono prestiti. Piuttosto, le azioni rappresentano la proprietà parziale di una società e i rendimenti rappresentano una quota dei profitti. Per questo motivo, le azioni sono più rischiose e più volatili:riflettono da vicino il successo di un'azienda. Le obbligazioni, invece, hanno spesso un tasso di interesse fisso. Alcune obbligazioni, tuttavia, sono obbligazioni a tasso variabile , il che significa che i loro tassi di interesse si adeguano in base alle condizioni di mercato.

Come le azioni, le obbligazioni possono essere scambiate. Quando qualcuno vende un'obbligazione a un prezzo inferiore al valore nominale, si dice che la venda con uno sconto . Se venduto a un prezzo superiore al valore nominale, viene venduto a un premio .

Ora che conosciamo le basi, diamo un'occhiata ai diversi tipi di obbligazioni.

Tipi di obbligazioni

Il governo degli Stati Uniti ha pubblicizzato pesantemente le sue obbligazioni durante la seconda guerra mondiale per contribuire a finanziare lo sforzo bellico.

Le imprese non sono le uniche entità che possono emettere obbligazioni. Anche i governi e i comuni li vendono. Diamo un'occhiata a come differiscono questi tipi di obbligazioni.

Titoli di Stato :per finanziare programmi, soddisfare le loro buste paga ed essenzialmente pagare le loro bollette, i governi emettono obbligazioni. Le obbligazioni di governi stabili, come gli Stati Uniti, sono considerati investimenti estremamente sicuri. Le obbligazioni dei paesi in via di sviluppo, invece, sono più rischiose. Il governo degli Stati Uniti emette le proprie obbligazioni dal tesoro e da diverse agenzie governative. Quelli che maturano in meno di un anno sono noti come buoni del tesoro. Le obbligazioni con scadenza da uno a 10 anni sono T-notes e quelle che impiegano più di 10 anni per maturare sono buoni del tesoro. In alcuni casi, non devi pagare le imposte sul reddito statali o locali sugli interessi che guadagnano.

Titoli comunali :I titoli municipali — detti anche "munis" — sono emessi da stati, città, contee e vari distretti per raccogliere fondi per finanziare operazioni o per pagare progetti. Munis finanzia cose come ospedali, scuole, centrali elettriche, strade, edifici per uffici, aeroporti, ponti e simili. I comuni di solito emettono obbligazioni quando hanno bisogno di più soldi di quelli che raccolgono attraverso le tasse. La cosa buona delle obbligazioni municipali è che non devi pagare le tasse federali sul reddito sugli interessi che guadagnano.

Obbligazioni societarie :le obbligazioni societarie sono emesse dalle aziende per aiutarle a pagare le spese. Sebbene le obbligazioni societarie siano un rischio più elevato rispetto ai titoli di stato, possono guadagnare molto di più. C'è anche una selezione molto più ampia di obbligazioni societarie. Lo svantaggio è che devi pagare l'imposta federale sul reddito sugli interessi che guadagnano.

Soprattutto quando si investe in obbligazioni societarie, è importante considerare quanto sia rischioso l'obbligazione. Nessun investitore vuole versare molti soldi in un'obbligazione a basso rendimento se c'è una possibilità del 50-50 che l'azienda fallisca. Puoi ricercare la situazione finanziaria dell'emittente per vedere quanto sono solide le sue prospettive. Ciò comporta l'analisi di aspetti come il flusso di cassa, il debito, la liquidità e il piano aziendale dell'azienda.

Per quanto possa sembrare divertente ricercare queste cose, la maggior parte di noi non ha il tempo o le capacità per analizzare accuratamente la situazione finanziaria di una società. Per fortuna, ci sono organizzazioni che fanno questo lavoro per noi, come Moody's Investors Service e Standard &Poor's. I loro esperti ricercano la situazione di un'azienda e determinano un obbligazione valutazione per l'azienda.

Ogni servizio di rating ha una propria formula per la misurazione del rischio e un proprio tipo di scala di rating. In genere, le scale di valutazione sono esplicitate in lettere, dove un rating AAA designa un'obbligazione sicura ea basso rischio e un rating D designa un'obbligazione ad alto rischio. Le obbligazioni più sicure, come i titoli di stato statunitensi, sono generalmente obbligazioni a basso rendimento. Puoi fare affidamento sull'ottenere un pagamento, ma il pagamento sarà piccolo.

Dall'altro lato dello spettro, hai quelli che non sono affettuosamente conosciuti come bond spazzatura , che sono obbligazioni a basso rating e ad alto rischio. Per invogliare gli investitori ad acquistare queste rischiose obbligazioni spazzatura, le società emittenti promettono rendimenti elevati. Se acquisti un'obbligazione spazzatura, non c'è alcuna garanzia che vedrai mai più i tuoi soldi. Ma se lo fai, potresti essere pagato a picche.

Non sei ancora sicuro di alcuni dei termini relativi agli investimenti obbligazionari? Consulta il glossario nella pagina successiva.

Terminologia delle obbligazioni

Le obbligazioni possono avere caratteristiche che sono buone per l'acquirente (che saresti tu), il venditore o entrambi. Ecco alcuni termini che dovresti conoscere prima di selezionare un'obbligazione:

  • Maturità - Le obbligazioni hanno una durata. A seconda del tipo di legame, tale durata può durare da un mese a 50 anni.
  • Richiamabilità - Questo è un termine che significa che la società o l'agenzia che ha emesso l'obbligazione ha il diritto di richiamare l'obbligazione in un momento a sua scelta. In altre parole, l'azienda riacquista l'obbligazione prima che scada. Un'agenzia potrebbe farlo quando i tassi di interesse scendono per emettere nuove obbligazioni a tassi più bassi in modo da risparmiare denaro. Questo non è sempre un cattivo affare nemmeno per coloro che hanno acquistato le obbligazioni, perché c'è un premio extra aggiunto al valore nominale dell'obbligazione.
  • Mettere accantonamento - Proprio come la callability consente al venditore di richiamare l'obbligazione prima che scada, alcune (ma non troppe) obbligazioni hanno una disposizione put che dà alla persona che ha acquistato l'obbligazione la possibilità di rivenderla al valore nominale prima che scada. Tuttavia, non può essere fatto in qualsiasi momento; il venditore deve programmare questo in anticipo. Le persone che possiedono obbligazioni a volte mettono le loro obbligazioni quando i tassi di interesse aumentano in modo da poter investire i loro soldi dove guadagneranno di più.
  • Obbligazioni convertibili - A volte le obbligazioni possono essere convertite in azioni della società che le ha emesse. Al momento dell'emissione delle obbligazioni convertibili, viene specificato esattamente quando ea quale prezzo possono essere convertite in azioni. Questo tipo di obbligazione di solito offre inizialmente tassi di interesse più bassi, ma offre anche il potenziale per maggiori guadagni come azione.
  • Obbligazioni garantite - Le obbligazioni garantite da garanzie sono dette obbligazioni garantite. Ciò significa che la società o l'agenzia che ha emesso l'obbligazione dispone anche di denaro o attività per coprire il valore dell'obbligazione. Il denaro o i beni verrebbero dati alle persone che hanno acquistato le obbligazioni nel caso in cui la società fallisca.
  • Obbligazioni non garantite - Chiamato anche obbligazioni , le obbligazioni non garantite non sono assistite da garanzie reali; sono semplicemente supportati dall'affidabilità creditizia della società o dell'agenzia che emette le obbligazioni. I titoli di stato non sono garantiti perché il governo degli Stati Uniti è così degno di credito.

Le obbligazioni sono molto più complicate di quanto abbiamo spiegato qui e hanno molti più termini per descrivere le loro diverse caratteristiche. Per ulteriori informazioni sulle obbligazioni, segui i link nella pagina successiva.

Fonti

  • Brokamp, ​​Robert. "Cos'è un legame?" Il pazzo eterogeneo. [novembre 2, 2008] http://www.fool.com/bonds/bonds01.htm
  • Faerber, Esme E. "Tutto sugli investimenti". McGraw-Hill Professional, 2006. [Nov. 2, 2008] http://books.google.com/books?id=0FKvNuyl-RoC
  • Investopedia. "Esercitazione di base sulle obbligazioni". Investopedia.com. 2008. [nov. 2, 2008]http://i.investopedia.com/inv/pdf/tutorials/bondbasics.pdf