Che cos'è una fusione verticale?

Una fusione verticale è un'unione tra due aziende dello stesso settore ma in fasi diverse.Ciclo di vita aziendaleIl ciclo di vita aziendale è la progressione di un'azienda in fasi nel tempo, ed è più comunemente suddiviso in cinque fasi del processo produttivo. In altre parole, una fusione verticale è la combinazione e l'integrazione di due o più aziende che sono coinvolte in diverse fasi della catena di approvvigionamento nella produzione di merci. costituito da tutte le materie prime, lavori in corso, e prodotti finiti che a o servizi.

Motivi per una fusione verticale

In una fusione, due società decidono di integrare le loro attività insieme su base paritaria. Un'integrazione di fusione verticale crea valore in quanto le attività che si fondono insieme dovrebbero valere più di quanto varrebbero sotto la proprietà indipendente. Perciò, la logica alla base di questo tipo di fusione è quella di aumentare le sinergieM&A SynergiesM&A Synergies si verificano quando il valore di una società incorporata è superiore alla somma delle due singole società. 10 modi per stimare le sinergie operative nelle operazioni di M&A sono:1) analizzare l'organico, 2) cercare modi per consolidare i fornitori, 3) valutare eventuali risparmi di sede o affitto 4) stimare il valore risparmiato dalla condivisione ed essere più efficienti operando come un'unica entità. I seguenti sono i motivi comuni per una fusione verticale:

• Ridurre i costi operativi
• Ottieni maggiori profitti
• Garantire un controllo di qualità più rigoroso
• Migliore flusso e controllo delle informazioni lungo la catena di approvvigionamento
• Sinergie:sinergia operativa, sinergia finanziaria, sinergia manageriale, eccetera.

Potenziali sinergie create in una fusione verticale

Di seguito sono elencate le potenziali sinergie create attraverso una fusione verticale:

1. Sinergia operativa

Una fusione verticale facilita un migliore coordinamento e amministrazione lungo la catena di approvvigionamento. Per esempio, l'incertezza degli input e della domanda di un prodotto può essere ridotta al minimo e i costi di comunicazione possono essere risparmiati.

2. Sinergia finanziaria

Un'integrazione verticale della fusione aiuta a eliminare i vincoli finanziari distribuendo il flusso di cassa libero in eccesso per aiutare la società che si fonde a crescere, ampliamento della capacità di indebitamento, riducendo il costo del capitale, e raggiungere una migliore affidabilità creditizia.

3. Sinergia manageriale

Una fusione verticale aumenta l'efficacia manageriale sostituendo il team di gestione meno efficiente con quello più efficace.

Principali sfide nel successo della fusione

Sebbene ci siano molti vantaggi e motivi per sottoporsi a una fusione, ci sono anche diverse sfide nel processo. Si noti che le sinergie potrebbero non essere sempre realizzate. I tre motivi principali per cui le fusioni falliscono includono:

1. Culture aziendali disparate

Le fusioni possono fallire a causa dell'incapacità di combinare due culture aziendali distinte.

2. Costi aggiuntivi di controllo

Quando due società si fondono, aumentano i costi burocratici. I costi aggiuntivi possono superare il vantaggio ottenuto dalla fusione.

3. Perdita di personale chiave

È comune che il personale chiave lasci la società risultante dalla fusione a causa della sua riluttanza ad accettare la fusione o a causa della scarsa comunicazione tra le società.

Integrazione avanti e indietro

Un'integrazione di fusione verticale può integrare all'indietro o in avanti:

Integrazione a ritroso comporta la fusione con aziende a monte (come fornitori e produttori).

Integrazione in avanti comporta la fusione con società a valle (come distributori o rivenditori).

Considera il diagramma sopra con i produttori, fornitori, produttori, grossisti, e rivenditori.

• Se il produttore A si fonde con il fornitore A, sarebbe considerato un fusione a ritroso – Il produttore A si sta integrando con un'azienda a monte. L'integrazione a ritroso indebolirebbe il potere del fornitore.
• Se il produttore A si fonde con il grossista A, sarebbe considerato un fusione in avanti – Il produttore A si sta integrando con un'azienda a valle. L'integrazione anticipata indebolirebbe il potere degli acquirenti.

Esempio di fusione verticale

L'azienda A è un produttore di computer. La società B è il principale fornitore di parti della società A. Pertanto, le due società operano in fasi diverse del processo produttivo. La società A decide di fondersi con la società B per migliorare l'efficienza operativa. Attraverso questa fusione, L'azienda A-B ora può acquistare forniture al costo e, così, aumentare il margine di profitto dei suoi prodotti.

Esempio di una fusione verticale di successo

Nel 2006, Walt Disney ha annunciato che avrebbe acquistato la Pixar con un accordo del valore di oltre 7 miliardi di dollari e che avrebbe reso la Pixar una sua sussidiaria. Questa è stata una fusione verticale perché Disney trarrebbe vantaggio dal possedere lo studio di animazione più innovativo del mondo, mentre la Pixar trarrebbe vantaggio dalle solide finanze della Disney e dall'ampia rete di distribuzione. Da allora, la fusione Disney-Pixar è stata considerata una delle fusioni di maggior successo della storia recente.

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