S&P 500 ETF vs. Dow Jones ETF:conoscere la differenza

ETF S&P 500 contro ETF Dow Jones: una panoramica

Gli Exchange Traded Fund (ETF) che seguono l'indice S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average (DJIA) sono alcuni degli ETF più scambiati oggi sul mercato.

Entrambi gli ETF hanno essenzialmente la stessa quantità di rischio ad essi associata. L'ETF Dow tiene traccia solo di 30 società, considerando che l'S&P ETF replica tutti i 500 dell'S&P 500, rendendo il fondo più diversificato rispetto al Dow. Di conseguenza, il Dow può avere più rischi ad esso associati poiché il movimento del prezzo delle azioni di una società può avere un impatto maggiore sull'indice generale poiché ci sono meno società per compensare il movimento.

Entrambi questi ETF hanno un alto grado di correlazione, il che significa che si muovono nella stessa direzione per la maggior parte del tempo, ed entrambi hanno partecipazioni simili. Però, ci sono differenze nette tra i due fondi.

Punti chiave

• Due degli ETF indicizzati più popolari includono SPY ("Spiders") e DIA ("Diamonds").
• Lo SPY è l'ETF SPDR S&P 500, che replica le 500 società dell'indice S&P 500.
• Il DIA è l'ETF SPDR Dow Jones Industrial Average, che invece tiene traccia dei 30 componenti Dow.
• Sebbene gli ETF condividano alcune somiglianze, seguono indici diversi e sono costruiti in modo diverso, quindi gli investitori dovrebbero comprendere le differenze chiave.

L'ETF S&P 500

Lo SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) replica 500 società dell'indice S&P 500. Le società incluse nell'ETF sono scelte da un comitato, e come risultato, le partecipazioni possono differire leggermente dall'indice S&P 500. Il comitato utilizza le linee guida per le sue decisioni, tra cui liquidità, redditività, ed equilibrio. Il comitato si riunisce regolarmente per rivedere l'indice.

L'indice S&P 500 è costruito utilizzando una capitalizzazione di mercato media ponderata, il che significa che le società più grandi hanno un peso maggiore nell'indice. La capitalizzazione di mercato è il risultato della moltiplicazione del prezzo delle azioni di una società per il numero di azioni in circolazione. Per effetto della ponderazione, le società con il maggior numero di azioni e con un prezzo azionario elevato avranno un peso maggiore.

L'ETF SPDR S&P 500 è il più grande ETF che replica l'S&P 500. Di seguito è riportata una ripartizione del fondo ad agosto 2020 e alcune delle sue principali partecipazioni. Il fondo ha un basso Expense Ratio dello 0,09%, che è il costo di gestione del fondo espresso in termini percentuali. La SPY ha oltre $ 288 miliardi di asset in gestione (AUM).

Alcuni dei settori rappresentati nel fondo ad agosto 2020 insieme alle loro ponderazioni includono:

• Tecnologia:28,0%
• Sanità:14,6%
• Consumatori discrezionali:11,0%
• Comunicazione:10,8%
• Dati finanziari:9,9%
• Industriali:7,9%
• Beni di consumo di base:7,0%
• Utenze:3,1%
• Immobiliare:2,7%
• Energia:2,5%
• Materiali:2,5%

Possiamo vedere che le società tecnologiche e finanziarie costituiscono circa il 40% della SPY,  il che significa che i prezzi delle loro azioni avranno un impatto maggiore sul valore del fondo.

Alcune delle migliori partecipazioni di SPY ad agosto 2020 e le loro ponderazioni includono:

• Apple Inc.:6,5%
• Microsoft Corporation:6,0%
• Amazon.com, Incremento:4,8%
• Facebook, Inc. Classe A:2,2%
• Alphabet Inc. Classe A:1,6%
• Alphabet Inc. Classe C:1,6%
• Berkshire Hathaway Inc. Classe B:1,4%
• Johnson &Johnson:1,4%
• Società Procter &Gamble:1,2%
• Visa Inc. Classe A:1,2%

Ovunque da 50 milioni a 70 milioni di azioni vengono scambiate giornalmente a seconda delle condizioni di mercato. Lo SPY ha un rischio abbastanza basso con un beta di 1.0, anche se può fluttuare.

La beta è una misura di quanto un titolo fluttua nel mercato e del suo livello di rischio. Un beta di uno significa che un titolo viene scambiato in linea con il mercato. Una beta inferiore a uno ha un rischio basso rispetto al mercato, e si dice che un beta superiore a uno abbia un rischio più elevato rispetto al mercato complessivo. Poiché lo SPY include molte aziende sul mercato, è beta di solito è vicino a uno, il che significa che si muove in linea con il mercato.

L'ETF Dow Jones Industrial Average

L'SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) tiene traccia di alcune delle più grandi società degli Stati Uniti, in base alle quali le società incluse sono scelte da un comitato di redattori del Wall Street Journal. Non ci sono regole tecniche per l'inclusione nell'indice. Le società componenti devono essere imprese sostanziali che rappresentano una parte significativa dell'attività economica negli Stati Uniti.

Il DJIA contiene 30 società, rispetto alle 500 società dell'S&P 500. Il DJIA è il secondo indice azionario più antico che risale al 1896. L'ETF SPDR Dow Jones Industrial Average è il più grande ETF che segue il DJIA.

Di seguito è riportata una ripartizione del fondo ad agosto 2020 e alcune delle sue principali partecipazioni. Il fondo ha un Expense Ratio dello 0,16%, che è basso ma leggermente superiore allo SPY. La DIA ha oltre 22 miliardi di dollari di asset under management (AUM), che è più di $ 260 miliardi in meno della SPY.

Alcuni dei settori rappresentati nel fondo ad agosto 2020 insieme alle loro ponderazioni includono:

• Informatica:27,3%
• Sanità:14,7%
• Consumatori discrezionali:14,4%
• Dati finanziari:13,0%
• Industriali:12,9%
• Beni di consumo di base:9,0%
• Comunicazioni:4,5%
• Energia:3,3%
• Materiali:1,0%

Possiamo vedere che le aziende informatiche e sanitarie costituiscono oltre il 42% della DIA, il che significa che i loro prezzi delle azioni avranno un impatto maggiore sul valore del fondo.

Alcune delle principali partecipazioni della DIA ad agosto 2020 e le loro ponderazioni includono:

• Apple Inc.:11,2%
• UnitedHealth Group Incorporated:7,8%
• Deposito a domicilio:6,9%
• Microsoft Corporation:5,6%
• Goldman Sachs Group Inc.:5,1%
• McDonald's Corporation:5,0%
• Visa Inc. Classe A:4,9%
• Apple Inc.:4,70%
• Compagnia Boeing:4,2%
• Azienda 3M:3,9%
• Johnson &Johnson:3,8%

Circa due o tre milioni di azioni vengono scambiate giornalmente a seconda delle condizioni di mercato. Il DIA ha un livello di rischio leggermente inferiore rispetto allo SPY con un beta di .99, anche se può fluttuare, ma la differenza è trascurabile.

La correlazione tra SPY e DIA

SPY e DIA hanno un alto grado di correlazione, il che significa che quando l'S&P 500 sale, così anche il Dow Jones e i rispettivi ETF. L'alto grado di correlazione è dovuto alle società componenti simili di ciascun indice. Il DJIA contiene solo aziende molto grandi.

La maggior parte di queste società è inclusa anche nell'S&P 500. Tuttavia, le ponderazioni potrebbero essere diverse, il che significa che la quantità di denaro assegnata alle società varierà quando si confrontano i due fondi. Sebbene l'S&P 500 offra una maggiore diversificazione, il mercato complessivo tende a muoversi nella stessa direzione date le condizioni economiche.

La linea di fondo

Se lo SPY è migliore del DIA dipende dagli obiettivi di investimento dell'investitore. Se un investitore è alla ricerca di un fondo maggiormente ponderato nelle società industriali, la DIA è una buona scelta.

D'altra parte, se qualcuno cerca più tecnologia e titoli bancari, lo SPY è una scelta migliore date le ponderazioni sopra descritte. Però, è importante notare che le ponderazioni possono cambiare nel tempo.