Dove gli hedge fund ottengono il loro capitale

Un hedge fund inizia con la persona che funge da generale, o gestire, partner della società in accomandita che costituisce la struttura della maggior parte degli hedge fund. Questa è la persona che effettua le scelte e le decisioni di investimento effettive per il fondo.

Sono in genere un consulente per gli investimenti affermato con una comprovata esperienza nella gestione degli investimenti e/o un unico, interessante strategia di investimento. Questo individuo, a volte con l'assistenza di alcuni degli investitori iniziali, ricerca potenziali investitori per convincerli a investire nel fondo.

Una volta che un fondo ha accumulato dollari di investimento, guadagna denaro in base agli asset in gestione (AUM) e alla performance del fondo. Più denaro da investimento può accumulare un hedge fund, e meglio si comporta, più soldi guadagna da solo.

Punti chiave

• Gli hedge fund sembrano incassare miliardi di dollari all'anno per il loro acume professionale negli investimenti e la gestione del portafoglio attraverso una serie di strategie.
• Gli hedge fund guadagnano nell'ambito di una struttura di commissioni pagata dagli investitori in fondi sulla base delle attività in gestione (AUM).
• I fondi in genere ricevono una commissione fissa più una percentuale di rendimenti positivi che superano un certo benchmark o hurdle rate.
• Il marketing degli hedge fund è un metodo chiave per portare nuovi dollari agli investitori, che si aggiunge alla linea di fondo del fondo.

Come un hedge fund raccoglie denaro

Un hedge fund raccoglie il suo capitale da una varietà di fonti, inclusi individui con un patrimonio netto elevato, società, fondamenta, doti, e fondi pensione. Gli hedge fund di solito non cercano singoli piccoli investitori come la persona media che acquista quote di un fondo comune di investimento, ma invece cercano investitori con grandi quantità di capitale di investimento con cui formare una società in accomandita.

Gran parte della raccolta di fondi di investimento per un fondo speculativo dipende dalla performance iniziale del gestore del fondo. Per avviare il fondo e stabilire un track record di investimento, il gestore del fondo di solito investe una notevole quantità di denaro proprio nel fondo. Se il gestore del fondo si comporta eccezionalmente bene, mostrando ottimi ritorni sugli investimenti, il fondo inizia quindi ad attirare l'attenzione dei grandi investitori istituzionali che hanno a disposizione consistenti capitali da investire.

È anche probabile che una buona performance susciti investimenti di capitale aggiuntivo da parte degli investitori iniziali. Le chiavi per raccogliere capitale di investimento per un fondo speculativo sono che il gestore del fondo sia in grado di trovare e convincere alcuni investitori iniziali della sua capacità di gestire il fondo in modo redditizio, e poi procedere in questo modo in modo che il fondo attiri ulteriori investitori in futuro.

Struttura delle commissioni degli hedge fund

Due e venti (o "2 e 20") è un popolare accordo di commissione che è standard nel settore degli hedge fund ed è comune anche nel capitale di rischio e nel private equity. Le società di gestione di hedge fund in genere addebitano ai clienti sia una commissione di gestione che una commissione di performance. "Due" indica il 2% delle attività in gestione (AUM) e si riferisce alla commissione di gestione annuale addebitata dall'hedge fund per la gestione delle attività.

"Venti" si riferisce alla performance standard o alla commissione di incentivazione del 20% dei profitti realizzati dal fondo al di sopra di un determinato benchmark predefinito. Sebbene questo lucroso accordo sulle commissioni abbia portato molti gestori di hedge fund a diventare estremamente ricchi, negli ultimi anni la struttura delle commissioni è stata oggetto di critiche da parte di investitori e politici per vari motivi.

Due e venti è meno la norma nel settore grazie agli hedge fund che offrono accordi migliori. Anche, i robo-advisor addebitano solo lo 0,25% del totale delle attività per la gestione del capitale e nessuna commissione aggiuntiva per i profitti ottenuti.

Alcuni hedge fund devono anche fare i conti con un high watermark applicabile alla loro commissione di performance. Una politica di high watermark specifica che al gestore del fondo verrà pagata solo una percentuale dei profitti se il valore netto del fondo supera il suo precedente valore più alto. Ciò impedisce al gestore del fondo di ricevere ingenti somme per scarso rendimento e garantisce che eventuali perdite debbano essere recuperate prima del pagamento delle commissioni di performance.

Marketing di fondi speculativi

I gestori di hedge fund sono ostacolati nei loro sforzi per raccogliere fondi da regolamenti che impediscono loro di pubblicizzare pubblicamente un fondo specifico. Loro possono, però, fare cose come creare un sito web informativo che spieghi le loro strategie di investimento e fornisca informazioni sul loro background ed esperienza come investitori, consulenti per gli investimenti, o gestori di denaro. I gestori di fondi spesso cercano pubblicità offrendo idee di trading specifiche sui siti web di investimento.

Gli hedge fund sono spesso commercializzati dal gestore del fondo che fa rete con amici o conoscenti d'affari o tramite agenti di collocamento di terze parti, che sono persone fisiche o giuridiche che fungono da intermediari per gestori di patrimoni quali gestori di fondi pensione o gestori di investimenti per una fondazione o una dotazione.

A volte i gestori di fondi offrono "accordi di investimento iniziale" agli investitori iniziali. In cambio di un consistente investimento nel fondo, l'investitore riceve uno sconto sulle commissioni di gestione del fondo o una quota di partecipazione parziale nel fondo. Questi investitori iniziali spesso fanno la propria rete per sollecitare altri investitori.

I gestori di hedge fund possono produrre alcuni materiali di marketing di base da fornire ai potenziali investitori. Tale materiale, indicato come "libro della presentazione" o "foglio di strappo, " contiene informazioni sulla strategia del fondo, il gestore del fondo, e uno schema delle condizioni per investire nel fondo.